[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 26일 NHN KCP(060250)에 대해 '알리도 테무도 거쳐가는 곳'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ NHN KCP 리포트 주요내용
현대차증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '마진 압박 강하지만, 차별화된 탑라인 성장 및 결제수단 다변화로 이익 성장 도모: 2023년 매출액은 9,720억원(YoY +18.1%), 영업이익은 420억원(YoY -5.0%)으로 외형 고성장에도 영업이익은 소폭 감소. 이는 지급수수료율 증가에 기인하는데, 2023년 지급수수료(매출 원가의 99% 차지)율은 89.9%로 전년비 1.9%p 상승. 초대형 가맹점 위주로 거래액이 집중되다 보니 동사 입장에서는 마진에 불리한 여건 조성. 2024년 매출 가이던스는 1.1조원(YoY +13.2%), 거래액 가이던스는 49조원 이상으로 15% 수준 성장률 예상. 국내 온라인 쇼핑시장이 올해도 9~10% 성장할 것으로 예상되는 점, 동사의 국내외 가맹점 영업 상황을 고려하면 외형 성장은 충분히 달성 가능. 관건은 마진인데 지난 3년간 대형 가맹점으로의 쏠림 현상이 심화되며 이익률은 지속적으로 감소. 올해는 결제 수단의 다변화 (B2B 국제송금 시장 확대 등), 판관비 효율화 등의 노력으로 마진을 방어할 계획'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ NHN KCP 리포트 주요내용
현대차증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '마진 압박 강하지만, 차별화된 탑라인 성장 및 결제수단 다변화로 이익 성장 도모: 2023년 매출액은 9,720억원(YoY +18.1%), 영업이익은 420억원(YoY -5.0%)으로 외형 고성장에도 영업이익은 소폭 감소. 이는 지급수수료율 증가에 기인하는데, 2023년 지급수수료(매출 원가의 99% 차지)율은 89.9%로 전년비 1.9%p 상승. 초대형 가맹점 위주로 거래액이 집중되다 보니 동사 입장에서는 마진에 불리한 여건 조성. 2024년 매출 가이던스는 1.1조원(YoY +13.2%), 거래액 가이던스는 49조원 이상으로 15% 수준 성장률 예상. 국내 온라인 쇼핑시장이 올해도 9~10% 성장할 것으로 예상되는 점, 동사의 국내외 가맹점 영업 상황을 고려하면 외형 성장은 충분히 달성 가능. 관건은 마진인데 지난 3년간 대형 가맹점으로의 쏠림 현상이 심화되며 이익률은 지속적으로 감소. 올해는 결제 수단의 다변화 (B2B 국제송금 시장 확대 등), 판관비 효율화 등의 노력으로 마진을 방어할 계획'라고 분석했다.
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