[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 18일 코스맥스(192820)에 대해 'NDR 후기: 중국 트라우마 재발 안되길'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '1분기 예상 실적은 동사가 연초 제시한 법인별 매출액 가이던스를 모두 달성할 것으로 예상. 주가 하락은 2023년 4분기 대손충당금(한국 39억원, 중국 85억원) 증가에 기인. 규모의 경제 성장에 따른 영업이익 증가 효과가 크게 나타나지 않는다는 점. 화장품 ODM사는 매출액이 증가할수록 매출 채권 역시 증가함. 매출채권이 증가할수록 대손 충당금도 증가. 2023년 이스트 법인은 역성장. 그럼에도 이스트법인 2023년 대손 충당금 증가는 일반적인 대손 발생 조건 중 하나인 매출채권 회수 부진이 아니라, 한국 및 중국 대손충당금 요율 변경 때문. 3개월 미만 채권에 대해서 기존 반영 요율보다 조금 높게 반영하자는 감사인의 요구가 있었음. 요율 변경 영향은 중국 법인이 가장 컸음. 이 점이 투자자들이 우려하는 부분.'라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 '2024년 매출채권의 금액은 매출액 증가율 + 변경된 요율 반영 으로 증가가 예상되고, 그에 따른 대손 상각비 반영금액도 커질 것. 그러나 현재 동사 ① 고객사 결재 조건(신규 고객 경우 한국은 30% 내외 현금 또는 담보, 중국은 50% 선금 지급조건)과 과거와 같이 ② 특정 고객사 의존도가 낮은 점을 감안하였을 때, 제품 판매 대금 미회수로 인한 현금 흐름 악영향 우려는 지속적인 모니터링이 필요한 시점.'라고 밝혔다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 03월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 14일 175,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 162,786원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 162,786원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 161,214원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '1분기 예상 실적은 동사가 연초 제시한 법인별 매출액 가이던스를 모두 달성할 것으로 예상. 주가 하락은 2023년 4분기 대손충당금(한국 39억원, 중국 85억원) 증가에 기인. 규모의 경제 성장에 따른 영업이익 증가 효과가 크게 나타나지 않는다는 점. 화장품 ODM사는 매출액이 증가할수록 매출 채권 역시 증가함. 매출채권이 증가할수록 대손 충당금도 증가. 2023년 이스트 법인은 역성장. 그럼에도 이스트법인 2023년 대손 충당금 증가는 일반적인 대손 발생 조건 중 하나인 매출채권 회수 부진이 아니라, 한국 및 중국 대손충당금 요율 변경 때문. 3개월 미만 채권에 대해서 기존 반영 요율보다 조금 높게 반영하자는 감사인의 요구가 있었음. 요율 변경 영향은 중국 법인이 가장 컸음. 이 점이 투자자들이 우려하는 부분.'라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 '2024년 매출채권의 금액은 매출액 증가율 + 변경된 요율 반영 으로 증가가 예상되고, 그에 따른 대손 상각비 반영금액도 커질 것. 그러나 현재 동사 ① 고객사 결재 조건(신규 고객 경우 한국은 30% 내외 현금 또는 담보, 중국은 50% 선금 지급조건)과 과거와 같이 ② 특정 고객사 의존도가 낮은 점을 감안하였을 때, 제품 판매 대금 미회수로 인한 현금 흐름 악영향 우려는 지속적인 모니터링이 필요한 시점.'라고 밝혔다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 03월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 14일 175,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 162,786원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 162,786원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 161,214원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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