[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 28일 동양생명(082640)에 대해 '실적, K-ICS 비율, 배당 모두 매력적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 동양생명 리포트 주요내용
SK증권에서 동양생명(082640)에 대해 '4Q23 순이익은 783억원(+흑전 YoY)으로 컨센서스를 상회. 약관대출 관련 가정 조정 등 영향으로 손실계약비용이 약 200억원 인식되었음에도 전반적인 보험손익이 안정적으로 유지된 가운데 금리 하락에 따른 FVPL 평가손익 개선에 힘입어 부동산 PF 등 충당금 영향에도 투자손익이 355억원으로 개선 된데 기인. 2023년 결산 DPS는 배당 성향 약 21% 기준 400원으로 전일 종가 기준 배당수익률은 7.5% 수준에 달함. 배당 지급에 따른 K-ICS 비율 영향은 약 -2.8%p 수준을 기록했는데 1) 23 년 말 동사 K-ICS 비율이 약 193% 수준으로 추정되고 있으며 2) 향후 할인율 현실화 방안 등 적용에 따라 약 10%p 내외의 K-ICS 비율 하락이 예상되고 있음을 감안하면 금리 환경이 급격하게 변화하지 않는 한 23 년 수준의 배당 지급에 큰 어려움은 없을 것으로 예상. 2023년 결산 배당 기준일이 4/3이고 은행 등의 배당 기산일이 경과한 점을 감안했을 때 업계 내 가장 높은 배당 매력에 기반한 우호적 수급 효과를 기대해 볼 수 있을 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '목표주가를 1) 실적 추정치 조정, 2) 개선된 K-ICS 비율 및 3) 높은 배당 매력 등을 종합적으로 반영하여 기존 5,400원에서 7,000원으로 상향다. 목표주가는 Target PBR 0.41배에 2024E BVPS 17,703원을 적용하여 산출. 중소형 보험사 특성상 투자손익의 높은 변동성을 감안하여 보수적으로 평가처분손익 영향을 제외해도 약 7~8% 수준의 ROE 가 예상되는 반면 2024E PBR은 여전히 0.31배 수준에 불과한 만큼 밸류에이션 측면의 접근이 유효하다고 판단. 투자리스크로는 투자손익 관련 변동성, 가정 관련 불확실성 우려 등을 제시.'라고 밝혔다.
◆ 동양생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 5,400원 -> 7,000원(+29.6%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,000원은 2024년 01월 23일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 5,400원 대비 29.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 24일 5,400원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 7,000원을 제시하였다.
◆ 동양생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,344원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 7,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 6,344원 대비 10.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 7,300원 보다는 -4.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 동양생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,344원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,140원 대비 3.3% 상승하였다. 이를 통해 동양생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 동양생명 리포트 주요내용
SK증권에서 동양생명(082640)에 대해 '4Q23 순이익은 783억원(+흑전 YoY)으로 컨센서스를 상회. 약관대출 관련 가정 조정 등 영향으로 손실계약비용이 약 200억원 인식되었음에도 전반적인 보험손익이 안정적으로 유지된 가운데 금리 하락에 따른 FVPL 평가손익 개선에 힘입어 부동산 PF 등 충당금 영향에도 투자손익이 355억원으로 개선 된데 기인. 2023년 결산 DPS는 배당 성향 약 21% 기준 400원으로 전일 종가 기준 배당수익률은 7.5% 수준에 달함. 배당 지급에 따른 K-ICS 비율 영향은 약 -2.8%p 수준을 기록했는데 1) 23 년 말 동사 K-ICS 비율이 약 193% 수준으로 추정되고 있으며 2) 향후 할인율 현실화 방안 등 적용에 따라 약 10%p 내외의 K-ICS 비율 하락이 예상되고 있음을 감안하면 금리 환경이 급격하게 변화하지 않는 한 23 년 수준의 배당 지급에 큰 어려움은 없을 것으로 예상. 2023년 결산 배당 기준일이 4/3이고 은행 등의 배당 기산일이 경과한 점을 감안했을 때 업계 내 가장 높은 배당 매력에 기반한 우호적 수급 효과를 기대해 볼 수 있을 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '목표주가를 1) 실적 추정치 조정, 2) 개선된 K-ICS 비율 및 3) 높은 배당 매력 등을 종합적으로 반영하여 기존 5,400원에서 7,000원으로 상향다. 목표주가는 Target PBR 0.41배에 2024E BVPS 17,703원을 적용하여 산출. 중소형 보험사 특성상 투자손익의 높은 변동성을 감안하여 보수적으로 평가처분손익 영향을 제외해도 약 7~8% 수준의 ROE 가 예상되는 반면 2024E PBR은 여전히 0.31배 수준에 불과한 만큼 밸류에이션 측면의 접근이 유효하다고 판단. 투자리스크로는 투자손익 관련 변동성, 가정 관련 불확실성 우려 등을 제시.'라고 밝혔다.
◆ 동양생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 5,400원 -> 7,000원(+29.6%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,000원은 2024년 01월 23일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 5,400원 대비 29.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 24일 5,400원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 7,000원을 제시하였다.
◆ 동양생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,344원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 7,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 6,344원 대비 10.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 7,300원 보다는 -4.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 동양생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,344원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,140원 대비 3.3% 상승하였다. 이를 통해 동양생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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