[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 02일 엘앤에프(066970)에 대해 'Tesla 출하량 둔화가 그대로 느껴지는 상황'이라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
현대차증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '4Q23 실적은 대규모 재고평가 손실 반영하면서 큰 폭의 적자 기록. 여전히 재고 과도. 메탈가격 크게 반등하지 않는다면 상반기 중 재고평가가 이어질 가능성 있음. 출하량 가이던스는 전년비 3~5% 하락. ASP 하락까지 감안 시 수익성 개선 당분간 쉽지 않을 것. TP는 2025년 실적에 Peer인 에코프로BM, 포스코퓨처엠 평균 EV/EBITDA multiple 22x 적용. TP 160,000원으로 하향. 투자의견 Marketperform으로 하향. 당분간 보수적 투자 관점.'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '엘앤에프 4Q23 실적은 매출액 6,576억원(-47.6% qoq, -46.5% yoy), 영업적자 -2,804억원(적전 qoq, 적전 yoy) 기록하여 부진한 실적 기록. 재고평가 손실 2,503억원 감안하더라도, 영업이익률 -4.6% 수준으로 부진한 실적. 매출액 감소가 커지면서 고정비 부담이 더욱 커진 상황. 1Q24 실적 역시 유사한 매출 기록할 전망. OPM은 적자 기록 전망. 회사는 기말 재고평가 리튬 가격을 $37/kg 으로 밝힘. 현재 리튬 시세는 $14/kg 수준. 당사는 약 1,000억원 수준 재고평가 손실 반영. 이를 제외해도 단기간에 흑자전환 가시성이 떨어짐.'라고 밝혔다.
◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 295,000원 -> 160,000원(-45.8%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2023년 08월 07일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 295,000원 대비 -45.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 14일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.
◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 275,882원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 275,882원 대비 -42.0% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 210,000원 보다도 -23.8% 낮다. 이는 현대차증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 275,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 384,500원 대비 -28.2% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
현대차증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '4Q23 실적은 대규모 재고평가 손실 반영하면서 큰 폭의 적자 기록. 여전히 재고 과도. 메탈가격 크게 반등하지 않는다면 상반기 중 재고평가가 이어질 가능성 있음. 출하량 가이던스는 전년비 3~5% 하락. ASP 하락까지 감안 시 수익성 개선 당분간 쉽지 않을 것. TP는 2025년 실적에 Peer인 에코프로BM, 포스코퓨처엠 평균 EV/EBITDA multiple 22x 적용. TP 160,000원으로 하향. 투자의견 Marketperform으로 하향. 당분간 보수적 투자 관점.'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '엘앤에프 4Q23 실적은 매출액 6,576억원(-47.6% qoq, -46.5% yoy), 영업적자 -2,804억원(적전 qoq, 적전 yoy) 기록하여 부진한 실적 기록. 재고평가 손실 2,503억원 감안하더라도, 영업이익률 -4.6% 수준으로 부진한 실적. 매출액 감소가 커지면서 고정비 부담이 더욱 커진 상황. 1Q24 실적 역시 유사한 매출 기록할 전망. OPM은 적자 기록 전망. 회사는 기말 재고평가 리튬 가격을 $37/kg 으로 밝힘. 현재 리튬 시세는 $14/kg 수준. 당사는 약 1,000억원 수준 재고평가 손실 반영. 이를 제외해도 단기간에 흑자전환 가시성이 떨어짐.'라고 밝혔다.
◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 295,000원 -> 160,000원(-45.8%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2023년 08월 07일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 295,000원 대비 -45.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 14일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.
◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 275,882원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 275,882원 대비 -42.0% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 210,000원 보다도 -23.8% 낮다. 이는 현대차증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 275,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 384,500원 대비 -28.2% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.