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[GAM]되살아난 '연준풋' ③ 슈퍼 비둘기 등장에 새판 짜는 월가

기사입력 : 2023년12월19일 16:16

최종수정 : 2023년12월19일 16:16

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국채 수익률·달러 동반 하락
엔화·원화 강세 전망에 힘
아시아 주식과 금도 매력적

이 기사는 12월 14일 오후 2시34분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 말 그대로 '슈퍼 비둘기'를 자처한 2023년 마지막 연방공개시장위원회(FOMC)에 월가는 축포를 터뜨렸다.

다우존스 지수가 1.4% 뛴 3만7090.24로 마감하며 사상 최고치 기록을 세우는 등 뉴욕증시의 주요 주가 지수가 일제히 랠리했고, 주가 강세 흐름은 아시아 증시로 확산됐다.

IT 대형주를 포함해 성장주로 구성된 나스닥 지수가 1.38% 오른 1만4733.96에 거래됐고, S&P500 지수가 1.37% 상승하며 4707.09에 마감했다. 두 지수 모두 1개월래 최대 상승을 연출했다.

홍콩 항셍지수가 장중 1.16% 상승하며 1만6416.69에 거래됐고, 싱가포르 ST 지수가 0.83% 오르며 3129.92를 나타내는 등 아시아 증시에도 연준발 훈풍이 두드러졌다.

미국 국채 수익률은 아래로 꺾였다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률이 4.025%에 거래를 마감한 뒤 시간외 거래에서 3.979%까지 하락, 4% 선 아래로 후퇴했다.

달러화 [사진=블룸버그]

정책 금리에 가장 민감한 2년물 국채 수익률 역시 장중 4.3510%까지 떨어진 뒤 4.3722%로 낙폭을 좁히며 거래를 마쳤다. 5년물 국채 수익률은 3.912%를 기록, 4% 선이 무너진 동시에 6월 이후 최저치로 떨어졌다.

알리안츠번스타인의 에릭 위노그래드 수석 이코노미스트는 로이터와 인터뷰에서 "연준이 금리 인상 사이클의 종료를 명확하게 밝혔다"며 "이날 채권시장의 반응이 과도하지만 이제 금리 인상보다 인하 리스크가 높아진 것이 사실이고, 장단기 국채 수익률의 방향은 올바른 것으로 판단된다"고 말했다.

달러/엔 환율 추이 [자료=블룸버그]

달러화는 약세 흐름을 보였다. 6개 바스켓 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러 인덱스는 아시아 시간대 0.31% 하락한 102.55를 나타냈다. 달러 인덱스는 지난 10월 107선까지 뛰었지만 가파른 내림세를 연출하고 있다.

반면 엔화는 달러화에 대해 큰 폭으로 뛰었다. 12월14일 달러/엔 환율이 도쿄 외환시장에서 0.94% 상승하며 141.54엔에 거래됐다.

달러/엔은 11월13일 151.95엔까지 치솟았지만 연준의 피벗에 대한 기대감과 함께 일본은행(BOJ)의 통화정책 정상화 전망에 힘이 실리면서 아래로 꺾였다.

시장 전문가들은 연준이 2024년 금리 인하를 공식화한 데 따른 글로벌 자산시장의 파장이 더욱 확대될 것으로 예상한다.

이제 피벗(pivot, 정책 전환)을 근간으로 한 포트폴리오 전략을 본격적으로 가동해야 한다는 의견도 제시됐다.

먼저, 인컴 투자의 매력이 한풀 꺾일 전망이다. 업계에 따르면 미국 머니마켓펀드(MMF)의 자산 규모는 약 6조달러로 사상 최고치에 달했다.

미국 경제 매체 CNBC에 따르면 머니마켓펀드(MMF)가 7일간 제공하는 이율은 연율 기준 5.19%에 이른다.

이 밖에 지역은행을 중심으로 고금리 저축 상품이 제공하는 금리가 연율 기준 최대 5.15%에 이르는 것으로 파악됐다.

뉴 잉글랜드 웰스 어드바이저스의 도널드 로이 파이낸셜 플래너는 CNBC와 인터뷰에서 "고금리에 인컴 투자자들이 쏠쏠한 이자 수입을 챙기고 있다"며 "금리가 순식간에 바닥으로 떨어지지는 않겠지만 연준이 금리 인하 입장을 공식적으로 밝힌 만큼 시장 금리가 떨어지면서 저축성 상품의 이자율도 낮아질 수밖에 없다"고 말했다.

시장 전문가들은 머니마켓펀드(MMF) 자금이 주식시장으로 이탈하면서 성장주를 중심으로 주가 상승 동력을 제공할 것으로 예상한다.

월가의 자산운용사들은 아시아 지역의 주식과 통화가 강한 상승 탄력을 보일 것이라는 데 입을 모은다. 이른바 '연준 풋'이 두드러질 것이라는 얘기다.

슈로더는 투자 보고서를 내고 "연준이 크리스마스 선물을 선사했다"며 "지구촌 금융시장 전반에 '리스크-온' 움직임이 번질 전망"이라고 말했다.

시드니 소재 베타셰어스 홀딩스는 보고서에서 "연준의 비둘기파 피벗이 미국 장단기 국채 수익률과 달러화를 압박하면서 아시아 지역의 주가에 호재로 작용할 것"이라며 "외환시장에서는 엔화의 상승 모멘텀이 예상된다"고 전했다.

엔화는 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 마이너스 금리 폐지 가능성을 시사한 데 이어 연준의 금리 인하 예고에 또 한 차례 상승 탄력을 받는 모양새다.

외환 자문 업체 클래리티 FX의 사호타 아마지트 이사는 "엔화는 달러화에 대해 추가 상승 여지가 크다"며 "연준의 피벗보다 일본은행(BOJ)의 통화 정책 정상화 움직임이 강한 촉매제가 될 것"이라고 내다봤다.

외환시장 움직임과 관련, 제프리스는 보고서를 통해 엔화 이외에 호주 달러화와 노르웨이 크로네화, 뉴질랜드 달러화의 강세 흐름을 예고했다.

금리 인하에 나서는 연준과 달리 이들 국가의 중앙은행이 매파 정책 기조를 취하면서 통화 가치 상승을 부추길 것이라는 설명이다.

제프리스는 한국 원화와 대만 달러화 역시 강한 랠리를 펼칠 것으로 내다봤다. 인도 루피화와 필리핀 페소화 등 아시아 신흥국 통화에 비해 원화와 대만 달러화의 상승 에너지가 더 강하다는 진단이다.

금 [사진=ING]

뉴욕 소재 웰스 파고 역시 보고서에서 한국 원화의 강세를 점쳤다. 한국은행의 금리 인하가 가까운 시일 안에 이뤄지기는 어렵고, 이 때문에 원화가 지지를 얻을 것이라는 관측이다.

미국 국채 수익률과 달러화의 동반 하락은 금값에 호재로 작용하는 모습이다. 뉴욕상업거래소에서 금 선물 2월 인도분은 0.2% 오르며 온스당 1997.30달러에 거래를 마친 뒤 전자거래에서 2.41% 랠리하며 온스당 2030.80달러를 나타냈다.

씨티 인덱스의 매트 심슨 애널리스트는 로이터와 인터뷰를 갖고 "연준의 비둘기파 행보에 달러화가 당분간 약세 흐름을 지속할 여지가 높고, 이는 금값에 우호적인 여건을 형성할 것"이라고 설명했다.

앞서 ING는 보고서를 내고 2024년 금값이 온스당 2000달러 선을 웃도는 수준에서 유지될 것이라는 전망을 제시했다.

연준의 피벗과 이에 따른 달러화 약세 이외에 지정학적 리스크가 더욱 고조되면서 투자자들의 안전자산 선호 심리를 자극할 것이라는 의견이다.

한편 연준이 인플레이션 진화에 대한 강한 자신감과 금리 인하 의지를 밝히면서 소위 끈적끈적한 물가와 고금리 장기화를 주장했던 이들의 의견이 설 자리를 잃는 모습이다.

하지만 경고의 목소리가 사라진 것은 아니다. 밀켄 연구소의 마이클 밀켄 대표는 애틀란타에서 열린 호프 글로벌 포럼에서 "연준이 성급하게 기준금리를 내렸다가 1970년대와 흡사한 정책 실패를 초래할 수 있다"고 경고했다.

다니엘 디마티노 부스 QI 리서치 최고경영자(CEO)는 폭스 비즈니스 TV와 인터뷰를 갖고 "연준이 인플레이션의 재점화를 여전히 경계하고 있다"고 말했다.

 

shhwang@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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