[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 22일 삼성생명(032830)에 대해 '4Q22 Review: IFRS17 이후 이익의 안정성과 가시성 확대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 88,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 4분기 대규모 처분이익을 통해 투자자들의 기대 수준에 부합하는 DPS를 결정하였고, 2) 2023년 이후에는 IFRS17 적용으로 이익의 가시성이 크게 확대될 것으로 예상되기 때문. 또한 3) 경쟁사 대비 적은 소급 기간 결정으로 인하여 지금의 신계약 판매 능력이 유지된다면 초기 2~3년 동안 보험이익 성장률이 높을 수밖에 없다는 점에서 삼성생명이 중기 배당 목표로 설정한 progressive dividend policy 현실화가 충분히 가능할 것으로 전망. 삼성생명을 보험업종 최선호 종목으로 유지. 1) 배당 및 이익의 가시성 확보로 Valuation 할인요인이 축소될 것으로 예상되며 2) 금리 변화에 따른 K-ICS 민감도를 감안할 때 하반기 장기채권 금리 안정화 구간에서도 예정된 자본정책 시행이 가능할 것으로 전망'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '4Q22 연결기준 지배주주 순이익은 1조 501억원으로 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 크게 상회. 가장 큰 이유는 법인세법 개정에 따라 연결자회사인 삼성카드와 지분법 적용 회사인 삼성증권의 기적립 이연법인세 환급에 따라 4,280억원의 세금 효과가 반영되었기 때문. 세금 효과를 제외한 이익은 6,221억원으로 전년동기대비 254.3% 증가한 수준'라고 밝혔다.
◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 79,000원 -> 88,000원(+11.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 88,000원은 2022년 11월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 79,000원 대비 11.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 02월 22일 88,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 09월 28일 최저 목표가인 79,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 88,000원을 제시하였다.
◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,750원, KB증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 88,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,750원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 92,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,250원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 4분기 대규모 처분이익을 통해 투자자들의 기대 수준에 부합하는 DPS를 결정하였고, 2) 2023년 이후에는 IFRS17 적용으로 이익의 가시성이 크게 확대될 것으로 예상되기 때문. 또한 3) 경쟁사 대비 적은 소급 기간 결정으로 인하여 지금의 신계약 판매 능력이 유지된다면 초기 2~3년 동안 보험이익 성장률이 높을 수밖에 없다는 점에서 삼성생명이 중기 배당 목표로 설정한 progressive dividend policy 현실화가 충분히 가능할 것으로 전망. 삼성생명을 보험업종 최선호 종목으로 유지. 1) 배당 및 이익의 가시성 확보로 Valuation 할인요인이 축소될 것으로 예상되며 2) 금리 변화에 따른 K-ICS 민감도를 감안할 때 하반기 장기채권 금리 안정화 구간에서도 예정된 자본정책 시행이 가능할 것으로 전망'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '4Q22 연결기준 지배주주 순이익은 1조 501억원으로 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 크게 상회. 가장 큰 이유는 법인세법 개정에 따라 연결자회사인 삼성카드와 지분법 적용 회사인 삼성증권의 기적립 이연법인세 환급에 따라 4,280억원의 세금 효과가 반영되었기 때문. 세금 효과를 제외한 이익은 6,221억원으로 전년동기대비 254.3% 증가한 수준'라고 밝혔다.
◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 79,000원 -> 88,000원(+11.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 88,000원은 2022년 11월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 79,000원 대비 11.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 02월 22일 88,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 09월 28일 최저 목표가인 79,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 88,000원을 제시하였다.
◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,750원, KB증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 88,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,750원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 92,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,250원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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