[GAM] 월가도 의견 분분 "이제 저가 매수 시기" vs "아직 이르다"

기사입력 : 2022년01월31일 03:00

최종수정 : 2022년01월31일 06:22

[서울=뉴스핌] 고인원 기자 2022.01.27 koinwon@newspim.com

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[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 연방준비제도(연준)의 긴축 강화 전망에 미 증시의 주요 지수가 급락하며 팬데믹 이후 월간 최대 낙폭을 기록한 가운데, 미 증시의 바닥을 두고 월가에서도 엇갈린 의견이 나오고 있다.

이제 주가가 바닥에 가까워진만큼 서서히 저가 매수에 나서야 한다는 주장이 있는 반면, 아직 바닥은 오지 않았으며 주가가 더 떨어질때까지 기다려야 한다는 의견이 맞서고 있다.

[모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)의 전세계지수(ACWI), 자료=블룸버그]

◆ 골드만, 씨티, BofA, 웰스파고 "저가 매수 타임"

주요 투자은행(IB) 가운데 골드만삭스, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카(BofA), 웰스파고 등이 저가 매수를 옹호하는 쪽이다.

이 중 가장 먼저 저가 매수를 주장한 곳은 웰스파고다. 25일 보고서에서 웰스파고는 "신규 자금을 부어넣을 때"라며 투자자들이 저가 매수에 나설 시기가 왔다고 주장했다.

이날 뱅크오브아메리카(BofA)의 전략가들 역시 미 증시에서 일부 종목에 대한 저가 매수에 나설때가 됐다며 강력한 펀더멘털을 갖췄으면서도 거시적 변화에도 내성이 강한 종목을 추천했다. 추천주로는 반도체 장비업체 ▲어플라이드 머티리얼즈(종목명:AMAT)와 통신용 반도체 기업 ▲브로드컴(AVGO)을 꼽았다.

바로 다음날인 26일에는 골드만삭스가 "여기서 주가지수가 더 떨어지면 매수 기회"라며 저가 매수론에 힘을 실었다.

골드만의 피터 오펜하이머가 이끄는 전략가 팀은 지금부터 주식 투자에 따른 수익률은 높지 않겠지만 경제가 성장세를 이어가는 한 강세장은 계속될 걸로 봤다. 특히 연준이 양적완화(QE)에서 양적축소(QT)로 전환하며 가치주가 빛을 발할 것이라 봤다.

또 최근의 주가 움직임은 대부분 펀더멘털이 반영된 결과지만 식음료, 가정용품 및 개인용품 등을 포함한 일부 ▲경기 방어 섹터의 종목들의 주가가 펀더멘털에 비해 지나치게 빠졌다고 판단했다. ▲반도체 섹터 역시 과매도 상태라고 봤다.

오펜하이머는 블룸버그TV와 인터뷰에서 "이제부터는 금리 인상 전망, 재정 상태 등이 경제 성장에 얼마나 타격을 줄 지 여부가 향후 증시 안정을 좌우할 핵심 열쇠"라고 말했다.

이날 씨티그룹의 로버트 버크랜드 전략가 역시 "실질 금리가 안정되며 성장주의 투자 등급 하락이 둔화되기 시작할 것"이라며 주가가 바닥에 가까워졌다는 주장에 힘을 실었다.

버크랜드를 비롯한 씨티그룹의 전략가들은 다향한 펀더멘털 및 시장 요소를 반영하는 자체 체크 리스트를 살펴본 결과 지금이 저가매수 시점으로 판단된다고 밝혔다.

특히 씨티는 미국 이외의 국가 증시에 더 낙관했는데 ▲영국과 일본 증시의 경기 방어주 ▲필수 소비재주 ▲헬스케어주를 추천했다.

◆ 바클레이즈 "S&P500, 20% 더 떨어질 수 있다"

반면 아직 저가 매수는 이르다는 주장도 나오고 있다.

마니스 데스파네 미 주식전략 대표가 이끄는 바클레이즈 전략팀은 팬데믹 이전의 밸류에이션을 감안할 때 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수가 지금보다 8%~20% 더 떨어질 가능성이 있다고 봤다. 저가 매수에 나설 때가 아니란 얘기다.

이들은 과거 연준의 금리 인상 사이클이 시작된 것이 증시 급락으로 이어지진 않았지만, 지금은 미 증시의 밸류에이션이 그때와 다르게 너무 높아서 상황이 다르다고 판단했다. 또 팬데믹 기간 불어닥친 '소비 광풍'이 진정세에 접어들면 기업들의 순익이 둔화될 리스크도 있다고 봤다.

또 데스파네는 시장이 위태로울 때면 연준이 개입하여 주가 급락을 방어하는 '페드풋'에 당장 나설 가능성도 적다고 판단했다. 과거 미 증시가 급락했던 2001년과 2018년의 경험에 비춰볼 때 지금보다 S&P500이 20%는 더 빠져야 연준이 구원투수에 나설 것이라고 봤다.

바클레이즈의 임마뉴엘 카우 전략가 역시 "뮤추얼펀드와 개인 투자자들은 여전히 주식 과매수 상태에 있다"며 펀더멘털이 악화되면 이들이 위험 자산을 더 덜어낼 가능성이 있는만큼 투자자들이 성급히 저가매수에 뛰어들어서는 안된다고 경고했다.

연준의 금리인상 전망에 미국의 장기 금리가 상승하며 올해 미 증시는 약세 흐름을 이어오고 있다. 우크라이나를 둘러싼 러시아와 미국 등 서방 세계의 갈등도 투심을 짓누르고 있다. 1월 전 세계 주가 추이를 종합한 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)의 전세계지수(ACWI)는 7% 가량 하락하며 2020년 3월 이후 월간 최대 낙폭을 기록할 걸로 전망되고 있다.

S&P500지수도 올해 들어 지금까지 9.3% 하락하며 최근 고점에서 10% 이상 하락으로 정의되는 조정장 진입을 눈앞에 두고 있다.

koinwon@newspim.com

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정가의 9배 'KBO 개막전 암표' [서울=뉴스핌] 나병주 기자 = 오는 28일 2026 KBO리그 정규시즌이 개막하는 가운데, 온라인 리셀 플랫폼을 중심으로 암표 거래가 기승을 부리고 있다. 정가의 9배에 달하는 가격에 표가 공공연히 거래되고 있지만, 이를 제재할 개정법 시행이 아직 반년이나 남아 사실상 단속 사각지대에 놓여 있다는 지적이 나온다. 26일 티켓 리셀 플랫폼 '티켓베이'에는 개막전 입장권이 정가의 몇 배에 달하는 가격으로 거래되고 있다. 대구 삼성라이온즈파크에서 열리는 삼성 라이온즈와 롯데 자이언츠의 경기는 정가 1만4000원(1루 내야지정석)짜리 표가 최소 11만9000원에, 정가 2만5000원(원정 응원석)짜리 표는 25만원에 올라와 있다. 같은 날 서울 잠실야구장에서 열리는 LG 트윈스와 KT 위즈 경기 역시 정가 1만8000원짜리 1루 네이비석이 최소 16만원까지 치솟은 상태다. [서울=뉴스핌] 21일 열린 롯데와 한화의 시범경기에서 빼곡하게 가득 차 있는 관중들. [사진 = 롯데 자이언츠] 2026.03.21 wcn05002@newspim.com * 사진은 기사와 관계 없습니다. 이처럼 암표가 성행하는 이유는 현행 법 체계의 허점 때문이다. 국민체육진흥법(제6조의2)은 매크로 프로그램 등을 이용한 티켓 부정 판매만을 처벌 대상으로 한정한다. 매크로를 쓰지 않고 개인이 직접 표를 선점해 웃돈을 붙여 되파는 행위는 현행법상 단속이 쉽지 않다. 티켓베이 같은 리셀 플랫폼은 전자상거래법상 '통신판매중개업자'로 분류돼 법적으로는 티켓을 직접 파는 당사자가 아니라 개인 간 거래를 연결해 주는 역할로 취급된다. 현행법이 암표를 판매한 개인을 중심으로 설계돼 있다 보니 이들에게 책임을 묻기 어려운 실정이다. 이에 정부와 국회는 최근 법적 근거를 마련하며 제재 강화에 나섰다. 지난달 24일 국무회의에서 공포된 국민체육진흥법 개정안에 따르면 매크로 사용 여부와 관계없이 공정한 구매 과정을 방해하는 모든 재판매 목적의 부정구매와 상습적인 부정판매가 금지된다. 적발 시 암표 판매자에게 판매 금액의 최대 50배의 과징금을 부과하고 부정 이익을 전액 몰수·추징한다. 불법 거래를 알선·방조한 온라인 플랫폼에 대해서도 시정명령 등 제재 근거를 신설하고 불법 행위를 신고한 사람에게 포상금을 지급하는 규정도 담았다. 문제는 이처럼 강력한 제재를 담은 개정안의 시행일이 오는 8월 28일이라는 점이다. 당장 이번 주말 개막전을 포함해 2026시즌 전반기 내내 온라인 암표 거래는 사실상 단속 공백 상태에서 계속될 수밖에 없다. 단속 공백기를 메우기 위해 한국야구위원회(KBO)와 각 구단도 자체적인 대응책 마련에 고심하고 있다. SSG 랜더스는 1인당 예매 가능 수량을 기존 12매에서 6매로 축소하고 취소 마감 기한을 경기 4시간 전에서 당일 오전 10시로 앞당기는 등 예매 문턱을 높였다. 이처럼 구단들이 예매 기준을 손보고 단속을 강화하고 있지만 암표를 뿌리까지 뽑기에는 역부족이라는 반응이 나온다. 또 다른 구단 관계자는 "구단 차원에서 매크로 탐지 프로그램 등을 돌리며 암표를 막으려 하고 있지만, 현실적으로 완전히 차단하기는 쉽지 않다"고 토로했다. 법 시행 이후에도 현장 단속과 해석 과정에서 혼선이 불가피할 전망이다. 한 경찰 관계자는 "법이 개정됐지만 조항상 모호한 부분이 많다"며 "정가 대비 어느 정도 값을 부풀렸을 때 부정판매로 볼 수 있는지 등 기준이 구체적으로 정리되지 않아 향후 판례가 쌓여야 범위가 명확해질 것"이라고 말했다. lahbj11@newspim.com 2026-03-26 15:38