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[미리보는 증시재료] 미 SLR 연장 초미 관심...주총시즌 관심 기업은

기사입력 : 2021년03월22일 09:00

최종수정 : 2021년03월22일 09:00

미국 SLR 연장여부 내주 발표 관측...금리 향방 키 쥐고 있어
'경영권 다툼' 금호석화 26일 주총, 표심 대결 눈길

[편집자] 이 기사는 3월 19일 오후 2시00분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 3월 넷째 주(22~26일) 증시 화두는 여전히 금리 추이다. 시장에선 미국 연방준비제도(Fed)의 보완적 레버리지 비율(SLR) 연장 여부에 대한 결정, 그리고 중국 대출우대금리(LPR) 발표 등 이벤트를 통해 주요국들의 정책 방향성을 확인할 수 있을 전망이다. 국내에선 정기 주주총회 시즌에 접어들면서 경영권 분쟁에 휩싸인 금호석유화학 표심 대결이 관심이다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 3월 넷째 주 주요 증시 이벤트 및 경기지표 발표 2021.03.19 lovus23@newspim.com

◆ 1.75% 돌파한 10년물 금리, 상승세 이어갈까

장기 금리 추가 상승에 대한 경계감이 여전히 높다. 18일(현지시간) 미 10년물 국채 금리는 1.75%를 돌파하며 지난해 1월 이후 최고치를 찍었다. 지난 17~18일 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 연준은 2023년까지 저금리를 유지하겠다며 시장 달래기에 나섰지만 인플레이션에 대한 우려감은 이어지는 상황이다.

전문가들은 여전히 금리 변동성에 경계감을 드러낸다. 김영환 NH투자증권 연구원은 "FOMC 내용 자체는 긍정적이었으나 시장의 불안을 해소하진 못했다. 오퍼레이션 픽스 등 금리를 누르는 정책도 없었다"며 "금리가 하향안정화됐다고 보긴 어렵고 현재 높은 수준을 유지할 가능성이 높다"고 전했다.

문남중 한화투자증권 연구원은 "우려에서 안도로 시선은 조금 바뀌었지만, 향후 향배를 결정하는 키는 여전히 금리가 쥐고 있다. 3월 FOMC가 끝난 이후 일주일간의 미국채 10년물 금리 흐름이 남아있는 상반기 증시 향방을 결정지을 것"이라고 내다봤다.

결국 SLR 규제 완화 연장여부 결정에 시장은 촉각을 곤두세우고 있다. SLR은 자기자본 대비해 국채를 포함한 위험자산의 비율을 제한하는 제도로 지난해 4월 코로나19발(發) 금융충격에 대응해 연준이 금융기관들에게 해당 규제를 완화해준 바 있다. 제롬 파월 연준의장은 FOMC에서 SLR 연장여부에 대한 즉답을 피하며 며칠 안에 입장을 밝히겠다고 했다.

서상영 키움증권 연구원은 "SLR 규제 완화가 종료되면 금융권에서 국채를 시장에 많이 내놔야하고 이는 결국 금리 상방압력으로 작용한다. 그럴 경우 시장이 크게 흔들릴 것"이라며 "반면, 조치를 연장한다면 금리 수준은 여기서 큰 변화가 없을 것"이라고 분석했다.

아울러 오는 22일엔 중국 인민은행이 기준금리 성격의 LPR을 발표한다. 시장 예상대로 동결을 결정하더라도 중국 중앙은행의 유동성 회수와 관련된 우려를 불식하기 어렵다는 게 중론이다. 시보금리는 인민은행이 유동성 공급을 중단하자 급등했다. 여타 신흥국의 금리 정상화 기조도 눈여겨볼 부분이다. 브라질에 이어 터키는 기준금리 인상을 결정했다.

경기 회복 속도를 보여주는 지표도 줄지어 나온다. 미국과 유로존의 3월 제조업 및 서비스업 PMI 잠정치가 발표된다. 국내에선 관세청이 22일 이번달 1~20일까지의 데이터를 토대로 한 3월 수출입동향을 발표한다. 

업종별로는 금리에 민감한 성장주에 대한 투심이 전환될 수 있을지도 관심이다. 박석현 KTB투자증권 연구원은 "금리가 급등하게 되면 은행 등 가치주 중심으로 관심이 이어지겠지만 현재로선 금리가 급등할 것 같진 않아 보여 가치주에서 성장주로 다시 관심이 옮겨질 가능성도 있다"고 봤다.

박찬구 금호석유화학 회장(왼쪽)과 박철완 상무 [사진=금호석유화학]

정기 주총 시즌 본격화...금호석화 경영권 다툼 '촉각'

국내에선 주총 시즌이 본격화된다. 22일 기아차를 시작으로 롯데케미칼, 네이버, 현대차. LG화학, SK텔레콤 등이 주총을 진행한다. 26일엔 셀트리온, 금호석유화학, SK이노베이션, LG, 한진칼 등 기업들의 주총이 대거 몰려있다.

이중 금호석유화학 주총이 눈길을 끄는 이유는 경영권 다툼의 향방을 결정짓는 표 대결이 예정돼 있어서다. 지난 1월 박철완 금호석유화학 상무(故박정구 금호그룹 회장의 아들)가 박찬구 회장과의 특수관계를 해소하겠다고 공시하면서 삼촌-조카간 경영권을 가운데 둔 갈등이 시작됐다. 이후 박 상무 측이 사내이사 선임과 배당금 확대를 제안, 이번 주총 안건으로 올라와 있다.

한편, 내달 1일 CFD계좌를 대상으로 한 과세 조치가 일주일 앞으로 다가온다. CFD는 투자자가 주식을 직접 보유하지 않고 진입가격과 청산가격의 차액만 결제하는 거래다. 대주주 요건에서 자유롭고 최대 10배의 레버리지 거래가 가능하다는 특징이 있다.

김광현 유안타증권 연구원은 "올 1월부터 시가총액이 1조원씩 움직이는 종목이 많아졌다. CFD계좌가 크지 않은 수급주체이지만 5~10배의 레버리지를 갖고 시장에 들어올 수 있어 개별 종목에 미치는 영향이 크다"고 강조했다. 김 연구원은 또 "(과세 시일이 가까워지면서) 변동성이 이전보다 낮아지고 거래도 다소 줄지 않을까 생각한다"고 덧붙였다.

lovus23@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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