[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 이른바 리플레이션 트레이드가 확산되면서 뉴욕증시가 홍역을 치르고 있다.
미국 전기차 업체 테슬라가 베어마켓에 진입했고, IT 대형주가 포진한 나스닥 지수가 연일 수직 하락을 연출하는 모습이다.
성장 잠재력이 높은 유망주를 발굴하는 전략으로 두각을 나타냈던 ARK 인베스트먼트 매니지먼트의 상장지수펀드(ETF)까지 날개가 꺾였다.
채권시장은 장기물을 중심으로 한 미국 국채 수익률 상승이 상당 기간 지속될 가능성에 무게를 두고 있다.
제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 23일(현지시각) 의회 청문회에서 통화완화 정책을 유지할 뜻을 밝혔지만 금융시장은 이른바 '테이퍼링' 없이 발작을 일으킬 것이라는 얘기다.
이날 장중 나스닥 지수는 장중 한 때 3% 급락한 뒤 낙폭을 2% 가량으로 축소했고, 대형주로 구성된 S&P500 지수와 다우존스 지수가 각각 0.8%와 0.5% 내림세를 나타냈다.
이날 장중 10년물 국채 수익률이 1.36% 선에서 보합을 나타냈지만 전날에 이어 IT 섹터 중심의 주가 하락이 이어졌다.
특히 나스닥100 지수는 6거래일 연속 하락하며 시가총액이 무려 1조달러 증발했다. 이와 함께 기업인수목적회사(SPAC)부터 카나비스, 비트코인까지 투기 거래가 두드러졌던 섹터가 일제히 직격탄을 맞았다.
월가의 큰손들은 대규모 부양책이 인플레이션을 부추길 것이라는 전망에 근거한 리플레이션 거래가 상당 기간 지속되면서 자산시장 전반에 충격을 일으킬 가능성을 점치고 있다.
블랙록은 2021년 말까지 2조8000억달러에 달하는 재정 지출이 이뤄질 전망이고, 이에 따라 장기 금리가 현 수준에서 추가로 상승할 리스크가 상당하다는 의견을 내놓았다.
BNY 멜론은 4월까지 10년물 미 국채 수익률이 2.0% 선까지 뛸 것으로 내다보고 있다. 금리 상승만으로 금융시장에 '테이퍼링 없는 발작'이 전개될 수 있다는 경고다.
밸류에이션이 높은 섹터의 주가 하락에 이어 외환시장의 변동성 상승까지 파장이 크게 확산될 것이라는 얘기다.
실제로 터키 리라화와 멕시코 페소화, 남아공 랜드화 등 주요 신흥국 통화가 22일 1% 이상 일제히 급락하는 등 미국 국채 수익률 상승에 따른 충격이 가시화되는 양상이다.
일부에서는 신흥국 통화 하락이 지속될 경우 해당 지역의 중앙은행이 인플레이션 상승 리스크를 차단하기 위해 기준금리를 인상해야 하는 상황을 맞을 것으로 내다보고 있다.
연준도 마찬가지다. 파월 의장의 비둘기파 발언과 무관하게 채권시장 트레이더들은 연준의 금리인상 시기가 앞당겨질 가능성을 적극 반영하고 있다.
업계에 따르면 금리 스왑 시장은 2023년 중반 연준의 25bp(1bp=0.01%포인트) 금리인상을 예상하고 있다. 이는 1개월 전 예상 시기인 2024년 초에서 크게 앞당겨진 것이다.
이 때문에 신용시장에는 이미 적신호가 켜졌다. 바클레이즈에 따르면 시장금리 상승으로 인해 이미 미국 회사채 시장의 수익률이 1.9% 가량 떨어졌다.
신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에 따른 저금리 여건을 틈타 기업들이 회사채를 대규모로 발행한 탓에 후폭풍이 더욱 클 전망이다.
버덴스 캐피탈 어드바이저스의 메건 호너먼 포트폴리오 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 "고평가된 섹터를 중심으로 자금 이탈이 봇물을 이룰 전망"이라며 "IT 대형주부터 비트코인까지 위험자산 하락이 이제 시작"이라고 말했다.
이와 함께 리플레이션 거래가 고조되면서 주식시장의 섹터별 명암이 크게 엇갈릴 것이라는 전망도 나왔다.
IT와 전기차, 생명공학 등 지난해 3월 저점 이후 파죽지세로 오른 섹터와 달리 에너지를 중심으로 한 원자재와 금융 섹터, 저평가 매력이 두드러지는 가치주가 상대적인 강세를 나타낼 것이라는 얘기다.
실제로 S&P500 가치주 지수는 이달 들어 6.7% 급등하며 증시 전반의 약세 흐름과 상반되는 흐름을 연출했다.
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