[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 '온오프라인 모두 식품 정체성 회복, 서프라이즈 시현'이라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 이마트 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 '3분기 연결 영업이익의 서프라이즈 이유는 SSG닷컴(영업이익 -31억원 +204억원
yoy), 이마트24 흑자전환, 신세계TV쇼핑의 흑자전환, 미국의 적자감소 등의 효과에
있다. 다만 호텔(-146억원)의 영업적자가 122억원 증가하며 연결 법인들 가운데
유일하게 부담을 지속하고 있다. 3분기 실적의 핵심은 SSG닷컴의 영업적자가
BEP에 가까운 수준까지 개선된 점이다. 1) 식품 비중이 19년 41%에서 20.2Q 54%,
20.3Q 52%로 유지되며 온라인 식품 컨텐츠의 우위가 확보되었다. 2) 쓱닷컴의 1일
평균 UV는 340~400만명으로 전년대비 2배에 가까운 수준으로 증가했다. 또한
신규 가입 회원수도 월평균 20만명으로 꾸준히 증가하고 있어 GMV의 증가와 함께
고정비 부담을 일부 상쇄한 것으로 판단된다.
'라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 '20.3Q(yoy) 별도(할인점, 트레이더스, 전문점) 실적은 총매출액 +7.5%, 매출총이익
+5.6%, 영업이익 +11.1%를 시현함. 1) 할인점: 총매출액 +3.0%(SSS +2.7%) 식품
의 고성장으로 식품 카테고리의 GPM이 24.7%(+0.8%p)시현했지만 영업이익은 -
11.4%에 그쳤는데 일회성 장기근속관련 급여 충당금 설정 160억원 때문 2)
트레이더스: 상품차별화로 호조세 지속되며 매출액 +27.9%(SSS +18.7%),
매출총이익률 +0.3%p, 영업이익 +83.2%로 기대치 상회 3) 전문점: 총매출액
+15.4%, 영업적자 -43억원으로 전년대비 적자 161억원이 개선됨. 19년 이후 누적
폐점수는 97개(19년 59개, 20.1Q 21, 2Q 12, 3Q 2)로 적자점의 효율화 효과가
지속되었으며, 노브랜드의 영업이익도 1Q 25억원, 2Q 55억원에서 3Q 67억원으로
증가하며 전문점 적자 폭 축소에 직접적인 영향을 미쳤다. '라고 밝혔다.
◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 210,000원(+10.5%)
- IBK투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
IBK투자증권 안지영,황병준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2020년 10월 15일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 10.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 02월 14일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 20년 05월 13일 최저 목표가인 150,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 210,000원을 제시하였다.
◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 200,778원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 200,778원 대비 4.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 250,000원 보다는 -16.0% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 이마트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 200,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 146,950원 대비 36.6% 상승하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 이마트 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 '3분기 연결 영업이익의 서프라이즈 이유는 SSG닷컴(영업이익 -31억원 +204억원
yoy), 이마트24 흑자전환, 신세계TV쇼핑의 흑자전환, 미국의 적자감소 등의 효과에
있다. 다만 호텔(-146억원)의 영업적자가 122억원 증가하며 연결 법인들 가운데
유일하게 부담을 지속하고 있다. 3분기 실적의 핵심은 SSG닷컴의 영업적자가
BEP에 가까운 수준까지 개선된 점이다. 1) 식품 비중이 19년 41%에서 20.2Q 54%,
20.3Q 52%로 유지되며 온라인 식품 컨텐츠의 우위가 확보되었다. 2) 쓱닷컴의 1일
평균 UV는 340~400만명으로 전년대비 2배에 가까운 수준으로 증가했다. 또한
신규 가입 회원수도 월평균 20만명으로 꾸준히 증가하고 있어 GMV의 증가와 함께
고정비 부담을 일부 상쇄한 것으로 판단된다.
'라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 '20.3Q(yoy) 별도(할인점, 트레이더스, 전문점) 실적은 총매출액 +7.5%, 매출총이익
+5.6%, 영업이익 +11.1%를 시현함. 1) 할인점: 총매출액 +3.0%(SSS +2.7%) 식품
의 고성장으로 식품 카테고리의 GPM이 24.7%(+0.8%p)시현했지만 영업이익은 -
11.4%에 그쳤는데 일회성 장기근속관련 급여 충당금 설정 160억원 때문 2)
트레이더스: 상품차별화로 호조세 지속되며 매출액 +27.9%(SSS +18.7%),
매출총이익률 +0.3%p, 영업이익 +83.2%로 기대치 상회 3) 전문점: 총매출액
+15.4%, 영업적자 -43억원으로 전년대비 적자 161억원이 개선됨. 19년 이후 누적
폐점수는 97개(19년 59개, 20.1Q 21, 2Q 12, 3Q 2)로 적자점의 효율화 효과가
지속되었으며, 노브랜드의 영업이익도 1Q 25억원, 2Q 55억원에서 3Q 67억원으로
증가하며 전문점 적자 폭 축소에 직접적인 영향을 미쳤다. '라고 밝혔다.
◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 210,000원(+10.5%)
- IBK투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
IBK투자증권 안지영,황병준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2020년 10월 15일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 10.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 02월 14일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 20년 05월 13일 최저 목표가인 150,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 210,000원을 제시하였다.
◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 200,778원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 200,778원 대비 4.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 250,000원 보다는 -16.0% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 이마트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 200,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 146,950원 대비 36.6% 상승하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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