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[주간 중국 증시브리핑] 미∙중 갈등 추이, 8월 경제지표 발표에 촉각

기사입력 : 2020년09월07일 10:40

최종수정 : 2020년09월07일 10:40

7일과 9일 '8월 수출입, CPI∙PPI 지표' 발표
10일 'M2∙신규대출' 등 시중유동성 지표 발표
금주 만기 도달 역레포 규모 3900억 위안

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 =지난 주(8월31일~9월4일) 한 주간 중국 증시는 2달 뒤 치러지는 미국 대선을 앞두고 미∙중 관계가 더욱 악화될 것이라는 우려가 확산되며 부진한 흐름을 이어갔다. 지난 한 주간 상하이지수는 1.42%, 선전성분지수는 1.41%, 창업판지수는 0.93% 하락했다.

이번 주(9월7일~9월11일)도 미중 갈등 국면이 중국 증시 전반에 영향을 미칠 최대 불확실성으로 작용하는 가운데, 금주 공개되는 8월 경제지표가 중국 경제 펀더멘털(기초체력)에 대한 확신을 키워주고 이를 통해 대외적 불안감에 위축된 투자심리를 자극해줄 수 있을 지 주목된다. 

중국 당국은 오는 7일에는 8월 수출입 지표, 9일에는 8월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)를 발표한다. 아울러 10일에는 시중 유동성의 흐름을 보여주는 광의통화(M2)와 신규 위안화 대출 규모, 사회 융자 총량 규모 지표가 발표된다.

우선 7일 중국 해관총서는 8월 수출입지표를 공개한다. 전달인 7월 중국의 수출과 수입 증가율은 각각 7.2%와 -1.4%였고, 무역수지 흑자는 623억 달러였다.

국제금융공사(中金公司·CICC)는 8월 중국의 수출과 수입 증가율은 각각 8.8%와 0.9%로 전달 보다 개선될 것으로 예상했다. 반면, 무역수지 흑자는 7월의 623억 달러에서 520억 달러로 축소될 것으로 예측했다.

국태군안(國泰君安)증권은 8월 중국의 수출과 수입 증가율이 각각 7.3%와 -0.7%로 소폭 개선되는데 그칠 것으로 예상해, 비교적 보수적인 전망치를 제시했다. 반면, 해통증권(海通證券)은 중국의 8월 수출과 수입 증가율이 각각 13.7%와 4.3%까지 개선될 것이라는 긍정적 전망을 내놨다.

이어 9일 중국 국가통계국은 8월 CPI와 PPI를 발표한다. 7월 중국의 소비자물가는 남부 대홍수의 영향 등으로 돼지고기와 채소 가격 등이 오르면서 비교적 높은 상승폭을 기록했다. 중국의 7월 CPI 증가율은 2.7% 올라, 전달의 2.5%보다 0.2% 포인트 높아졌다. 또, 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 재확산 우려, 미중 무역 갈등 등의 영향으로 수요 둔화가 지속된 탓에 7월 PPI 또한 전년동기대비 2.4% 하락해, 전달(-3.0%)과 비교해서는 하락폭이 줄었으나 6개월 연속 마이너스 권을 벗어나지 못했다.

국제금융공사는 8월 CPI 증가율이 7월(2.7%)보다 소폭 내린 2.6%를 기록할 것으로 예상하면서, 돼지고기 가격은 전체적으로 안정세를 보이는 반면, 채소 가격 상승폭이 비교적 클 것으로 예상했다. 8월 PPI증가율은 전월(-2.4%) 대비 소폭 개선된 -2.0%를 기록할 것으로 예상했다. 해통증권은 8월 CPI와 PPI 증가율을 각각 2.3%와 -2.1%로 전망했다.

오는 10일 인민은행이 공개하는 M2, 신규 위안화 대출 규모, 사회 융자 총량 규모 지표 또한 관전포인트 중 하나다. 이들은 시중의 통화량 및 유동성 흐름을 예측할 수 있는 지표라는 점에서, 이들 3대 지표의 규모가 전달대비 축소될 경우 최근 시장에서 일고 있는 통화정책의 긴축 전환 관측에 더욱 힘을 실어줄 것으로 예상된다.

앞서 중국의 7월 신규 위안화 대출 규모는 9927억 위안으로 지난 6월의 1조8100억 위안을 크게 밑돌았다. 7월 사회융자총량은 1조6900억 위안을 기록해 이 또한 지난 6월(3조4300억 위안)과 시장예상치(1조8500억 위안)를 모두 하회해 중국 통화정책의 '긴축 전환' 가능성을 키웠다. 7월 M2 증가율은 10.7%로 시장예상치(11.2%)와 전달(11.1%) 수치를 모두 밑돌았다. 이는 5개월 만에 처음으로 나타난 하락세다. M2 증가율이 하락했다는 것은 지급준비율(지준율)과 금리 인하 여건이 시장 예상에 미치지 못한다는 것을 의미한다.

국제금융공사는 8월 신규 위안화 대출 규모가 1조1500억 위안, 사회융자총량은 2조7000억 위안으로 전달보다는 소폭 늘어날 것으로 예상했다. M2 증가율은 전달(10.7%)보다 소폭 하락한 10.6%에 그칠 것으로 예상했다. 해통증권은 8월 신규 위안화 대출 규모는 1조2000억 위안, 사회융자총량은 2조6000억 위안, M2 증가율은 10.9%로 예상했다.

이와 함께 중국 중앙은행인 인민은행이 금주 공개시장조작 등을 통해 유동성 공급에 나설 지 여부도 주목된다.

중국 금융정보 제공업체 윈드(Wind)에 따르면 금주 만기에 도달하는 역(逆)환매조건부채권(역RP·역레포) 규모는 3900억 위안으로, 지난주(7500억 위안)보다 큰 폭으로 줄었다. 구체적으로 금주 월요일부터 금요일까지 각각 800억 위안, 700억 위안, 200억 위안, 1200억 위안, 1000억 위안 규모의 역레포가 만기에 도달한다.

이밖에, 금주 18개의 신주도 발행된다. Wind에 따르면 18개 신주의 총 발행량은 7억6500만 주, 자금조달 규모는 131억3700만 위안에 달할 것으로 예상된다. 

8월31일~9월4일 상하이종합지수 추이[그래픽 = 텐센트증권]

pxx17@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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