전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 경제일반

속보

더보기

고조되는 미중 무력충돌 기류, 중국 방산주 주가는 '활활'

기사입력 : 2020년07월27일 17:00

최종수정 : 2020년07월27일 17:24

국가 안보 위협 속 방산주 주가·실적 급등
미중 갈등 격화된 이달 주가 26.6% 상승
하반기 안보 위협 확대, 방산주 지속 성장

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 최근 미중 양국 갈등이 극으로 치달으면서 군사 충돌의 가능성까지 제기되는 가운데, 중국 내에선 무기와 군사 장비 수요가 확대되면서 올해 군수방위산업(방산)이 성장의 '원년'을 맞이할 것이라는 관측이 나온다.

올해 들어 급격히 확대된 국가 안보 위협 속에 중국 방산 업종이 크게 주목을 받으면서, A주(중국 본토증시에 상장된 주식)에 상장된 방산주의 실적과 주가는 눈에 띄게 급등하고 있다. 

지난 주 미국이 휴스턴 주재 중국 총영사관의 폐쇄 조치에 나선 데 이어, 중국 또한 맞불 조치로 쓰촨성 청두(成都) 소재 미국 총영사관을 폐쇄하며 양국 갈등은 극으로 치달았다. 이는 지난 주 중국 증시에 대형 악재로 작용하면서 마지막 거래일인 24일 3대 지수의 폭락을 이끌었고, 이와 함께 A주에 상장된 대부분의 종목이 하락했다. 반면, 방산주는 지난주 7.97%의 높은 주가 상승폭을 기록하며, 미중 갈등의 대표 수혜주로 재조명됐다. 

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.07.27 pxx17@newspim.com

◆ 7월 방산주 26.6% 상승…저평가 매력 보유

중정(中證)지수유한공사가 A주에 상장된 대표 방산주의 주가 흐름을 반영해 산출한 '중정 방산 지수'는 올해 들어 5월 22일까지 6.34% 상승했다. 같은 기간 이들 방산주의 시가총액(시총) 합계는 8102억 위안(전체 A주 시총의 1.43%)으로 전체 업종 시총 순위에서 21위를 차지했고, TTM(최근 월 대비 과거 12개월) 기준 주가수익률(PER)은 47.05로 전체 A주 업종 중 4위를 차지했다.

특히, 방산주의 주가는 미중 양국의 무력 충돌 가능성이 비중 있게 제기된 7월 들어 더욱 빠르게 급등하고 있다. 선완(申萬)증권이 A주에 상장된 대표 방산주의 주가 흐름을 반영해 산출한 '선완 방산 지수'는 7월 들어 22일까지 26.6% 상승했다. 이는 상하이와 선전 증시의 300개 우량주 주가를 반영하는 '상하이-선전300지수(CSI300)'의 같은 기간 상승폭 13.2%를 크게 상회하는 수치다.

화금증권(華金證券)은 보고서를 통해 하반기 미중 갈등 속 방산 산업의 성장 가능성을 점치면서, A주에 상장된 방산주는 저평가 밸류에이션 매력을 보유하고 있다는 점에서 보유 가치가 있다고 강조했다. 

7월 '선완 방산 지수'의 PER은 66배로 6월 말 대비 17% 정도 높아졌다. 하지만, 방산 업종의 밸류에이션은 2013년말과 비슷한 수준으로, 여전히 저평가 돼 있다고 보고서는 설명했다. 7월 17일 기준 CSI300 대비 '선완 방산 지수'의 PER은 4.8배로, 6월 24일 기준 4.36배와 비교해 다소 높아졌으나, 과거 10년간 최대치 17.82와 최저치 2.43과 비교해서는 여전히 낮은 수준이다.

보고서는 2015년부터 5년간 방산주는 실적을 향상시키며 고평가 하락 압력에서 충분히 벗어났다고 평가했다. 실제로 지난 2015년 7월부터 1년 사이에 방산 업종의 PER은 주가 상승세 속에 한때 250배에 육박하며 고평가 됐었다. 하지만, 최근 빠른 주가 상승세에도 방산주의 밸류에이션은 50~100배 구간 내의 저점 구간에 위치해 여전히 저평가 돼 있다고 보고서는 설명했다. 

A주에 상장된 방산주의 1분기 실적 또한 눈에 띄게 개선됐다. 올해 들어 7월 22일까지 상반기 실적을 공개한 19개 방산주의 재무 실적을 살펴본 결과, 방산 업종 중에서도 핵심으로 꼽히는 최첨단 항공 기술 연구개발, 신소재 '탄소섬유' 개발, 군사용 최신 기술 탑재 장비(군수용 적외선 등), 항공 엔진 등의 신기술 관련 상장사의 이윤이 크게 늘었다.

중국 현지 전문기관들은 전반적인 국제 안보의 정세가 변화하고 있는 가운데, 최근 전투 훈련 강화와 함께 무기장비의 수요가 증가하고 있고 재고 확대의 필요성도 커지고 있다고 진단하면서, 핵심 방산 산업의 성장 가능성은 어느 때보다 커지고 있다고 강조한다. 

올해 1분기 방산주의 실적을 살펴본 결과, 신진강(新勁剛 300629.SZ)은 1분기 순이익이 전년동기대비 29720.65%나 폭등했다.

신진강은 고성능 금속 기반 복합재료 및 제품을 연구∙개발, 생산∙판매하는 업체로 금속 기반 초경재료(경도가 극도로 높은 물질), 금속 기반 내마모성 복합재료를 주로 생산한다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.07.27 pxx17@newspim.com

◆ 하반기 방산주 상승세 관측 3대 근거 

화금증권은 보고서를 통해 하반기 방산수의 지속 상승을 기대할 수 있는 호재성 재료로 △에어쇼 개최의 단기적 요인 △민간용 여객기 산업 활황의 중기적 요인 △미중 갈등 확대의 장기적 요인 등의 세 가지를 제시했다.  

보고서는 광둥(廣東)성 주하이(珠海)에서 2년마다 개최되는 주하이 에어쇼(珠海航展)가 하반기 방산주 상승에 단기적 호재가 될 수 있다고 설명했다. 과거 사례를 살펴보면, 주하이 에어쇼가 개최되는 년도의 경우 행사 개최에 앞서 관련 주가가 상승하는 흐름을 보여왔다. 올해 13기 주하이 에어쇼는 11월 10일부터 15일까지 엿새간 열린다.

중기적으로는 민간용 여객기 산업의 활황 속에 관련 방산주의 성장세가 기대된다. 보고서는 과거 외국 기술에 의존했던 민간용 항공기 제조 시장을 중국 국산이 대체하면서 관련 시장이 확대되고 있다고 설명했다. 

중국은 지난 수 년간 미국 보잉이나 유럽 에어버스 등 수입 항공기의 의존도를 줄이기 위해 자체 기술 개발을 통한 국산 항공기 제작에 나서왔다.

중국 국영 항공기 제작회사인 중국상용항공기유한책임공사(中國商用飛機有限責任公司∙COMAC)가 중국 최초로 개발한 중소형 제트 여객기(제트 엔진으로 추진되는 여객용 항공기)인 ARJ-21은 지난 2016년 6월 28일부터 정식 상업 비행에 나선 후 현재까지 89만여 차례의 운항에 성공했다.

COMAC이 두 번째로 개발한 국산 여객기 C919 또한 이미 6대의 시험 비행을 마쳤고, 오는 2021년 정식 상업 비행에 나선다. 전문가들은 C919가 상업 운행되면 약 1조 위안의 시장이 열릴 것으로 예상하고 있다.

하반기 미국과 중국의 격화된 갈등 국면 속 국가 안보 강화의 필요성이 확대되면서, 방산 산업과 관련 테마주에는 장기적 수혜가 될 것으로 보고서는 예상했다. 실제로 최근 양국은 영유권 분쟁지인 남중국해에 정찰기와 전투기를 배치하고 실전 군사훈련을 확대하는 등으로 상호 견제를 위한 무력 도발을 강화하고 있다.

중국 현지 전문가들은 올해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 하에서 미국은 정찰 빈도를 높였고, 접근 거리도 더욱 가까워졌으며, 방법 또한 다양화하고 있다고 지적한다. 이와 함께 현재 미국 및 러시아 등과 비교해 중국은 여전히 무기 및 장비 보유량이 부족한 만큼, 국가 안보적 목적을 위해서도 더욱 많은 양을 확보해야 한다고 강조한다.

보고서는 영국 싱크탱크인 국제전략문제연구소(IISS)가 발표한 '군사적 균형 2020(Military Balance 2020)'이라는 제목의 보고서에서 제시한 수치를 들어 중국은 탄도미사일 핵잠수함, 항공모함, 대형 상륙함, 전투기, 수송기, 무장 헬기, 수송 헬기 등 군사 장비 수량이 미국에 비해 현저히 뒤쳐진다고 지적했다. 아울러 핵잠수함, 수송기, 무장 헬기, 보병 전투 장갑차 등에서는 러시아에 비해서도 적은 수량을 보유하고 있다고 덧붙였다. 

이어 보고서는 국내 군수 장비를 확대할 여지가 여전히 많은 만큼, 이는 국내 방산 산업에 성장의 기회를 제공할 것이라고 강조했다.

pxx17@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[이재명의 사람들]김현지 총무비서관 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 이재명 정부가 출범한 지 1주일이 지난 가운데 비서실장을 비롯해 수석비서관급 인선도 추가로 이뤄지고 있다. 현재까지 드러난 이재명 대통령 인선의 핵심은 '실용'이다. 인수위원회 없이 출발해야 하는 정부인 만큼 기존에 손발을 맞춰온 인사들을 적극적으로 등용하는 모습이다. 특히 이 대통령이 경기 성남시장, 경기도지사 때부터 호흡을 맞춰온 성남·경기라인 인물들은 정부 요직에 내정됐다. 대표적인 인물이 총무비서관으로 내정된 김현지 전 보좌관이다. 이 대통령의 최측근 중 한 명으로 꼽히는 김 전 보좌관은 이 대통령이 성남시장이던 때 시민운동을 하면서 인연이 닿았다. 대학 졸업 직후인 1998년 당시 변호사이던 이 대통령이 설립을 주도한 성남시민모임에 합류했으며 이곳에서 집행위원장, 사무국장 등을 거쳤다. 이 대통령이 정치를 결심하게 된 계기가 됐던 성남시립병원 설립 운동도 함께했다. 성남시립병원추진위원회에서 사무국장을 역임한 것. 이후 이 대통령이 성남시장에 당선된 후에도 시민운동에 방점을 찍었다. 그는 2011년 성남 지역에서 활동하는 환경·도시 전문가 등이 주축이 된 민관 협력 기구 '성남의제21'에서 사무국장으로 활동했다. 그러다 이 대통령이 2018년 경기도지사에 당선된 후에야 도청 비서관직을 맡으며 본격적으로 이 대통령을 보좌하기 시작했다. 김 전 보좌관은 '그림자 보좌'로 유명하다. 본인이 전면에 나서지 않는 성향이다. 시민운동가로 활동할 때는 지역 언론 인터뷰에도 응하는 등 적극적인 모습을 보였으나 이 대통령이 국회에 입성한 이후에는 언론 노출을 지양해왔다. 또한 김 전 보좌관은 이 대통령에게 직언을 아끼지 않는 것으로 알려졌다. 당 관계자는 "김 전 보좌관은 리스크 관리를 중요시하는 사람이다. 문제가 될 만한 것들은 사전에 차단하려고 하고 조심성이 강하다"고 했다. 이 대통령의 최측근으로 꼽히던 정진상 전 당대표실 정무조정실장과 김용 전 민주연구원 부원장이 각각 대장동 사건과 불법 정치자금 수수 혐의 등으로 사법리스크에 휘말리면서 당직을 내려놓은 영향도 있다. 김 전 보좌관이 정 전 실장과 김 전 부원장의 자리를 대체했다는 이야기도 있었다. 김 전 보좌관이 맡게 될 대통령실 총무비서관은 대통령실 예산을 총괄하는 직책으로 공무원 직제상 1급에 해당한다. 특히 대통령실 2급 이하 행정관 등 실무진 인사에 관여할 수 있다. 이 대통령은 수석급 인선에는 강훈식 비서실장, 우상호 정무수석, 강유정 대변인 등 비교적 친명(친이재명) 색채가 옅은 통합형 인재를 등용하는 한편 실무라인에는 김 전 보좌관처럼 오랜 기간 손발을 맞춰온 '복심'들을 배치하고 있다. 대통령실 1부속실장에 내정된 김남준 전 당대표 정무부실장, 의전비서관의 권혁기 당대표 정무기획실장, 인사비서관의 김용채 전 보좌관 등이 대표적이다. 원외에서 이 후보를 후방지원한 더민주전국혁신회의 핵심인물들도 이재명 정부에서 주요 역할을 할 것으로 보인다. 윤용조 혁신회의 집행위원장은 대통령 국가안보실 비서관으로 배치될 가능성이 크다. 강위원 혁신회의 상임고문은 전남 경제부지사에 내정된 것으로 확인됐다. 내년 지방선거를 앞두고 새 정부와 더 긴밀히 호흡을 맞출 수 있는 점을 고려한 것으로 보인다. heyjin@newspim.com 2025-06-11 17:10
사진
李대통령 재판 중단 '헌법 조항 충돌'? [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령의 재판 중단을 놓고 논란이 일고 있다. 서울고등법원이 이 대통령의 공직선거법 파기환송심 재판을 연기하면서 현직 대통령의 불소추 특권을 규정한 '헌법 제84조'를 근거로 든 데 대해 야당이 '판결로 대통령이 자격을 상실하면 60일 이내에 후임자를 선거한다'는 헌법 제68조로 재반박하고 나선 것이다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 이재명 대통령이 4일 오전 국회 사랑재에서 우원식 국회의장 등 여야 대표들과 함께 오찬을 하기 전 환담하고 있다. 2025.06.04 photo@newspim.com 헌법의 애매한 조항에 대한 해석의 차이를 넘어 헌법 조항의 충돌 문제로 번진 것이다. 논란의 불을 붙인 것은 서울고법의 결정이다. 법원은 "재판부에서 기일 변경 및 추후 지정(추정)을 하기로 했다"며 "헌법 제84조에 따른 조치"라고 밝혔다. 추정은 사실상 임기 내 재판을 하지 않겠다는 의미로 받아들여졌다. 이에 따라 위증 교사와 대장동, 법인카드 유용, 대북송금 사건 등 대통령이 받고 있는 다른 네 개의 재판도 연기 가능성이 높다. 이에 야당이 반발했다. 한동훈 전 국민의힘 대표는 9일 '헌법 제68조'를 들어 서울고법의 결정을 반박했다. 헌법 제68조 2항은 "대통령이 궐위된 때 또는 대통령 당선자가 사망하거나 판결 기타의 사유로 그 자격을 상실한 때에는 60일 이내에 후임자를 선거한다"고 규정한다.   검사 출신인 한 전 대표는 자신의 페이스북에 헌법 68조를 예시하며 "헌법상 이재명 대통령 재판은 중단되지 않는다"며 "헌법적으로도 그렇고, 다수 국민 상식 면에서도 그렇다"고 '헌법 제68조'를 거론하며 조목조목 반박했다. 한 전 대표는 "대한민국 헌법 제68조는 '대통령도 판결로 자격을 상실할 수 있다'고 명시하고 있다"며 "민주당과 서울고법 형사7부 주장대로 대통령이 돼서 진행 중인 재판이 중단되는 것이라면 헌법 68조의 '판결로 대통령 자격을 상실한 때'라는 문구를 설명하기 어렵다"고 했다. 재판이 중단된다면 재판이 열리지 않는 만큼 대통령이 판결로 자격을 상실할 일은 없다. 그렇다면 굳이 헌법에 이 조항을 넣을 이유가 없다. 결국 재판이 열린다는 전제로 헌법에 이 조항을 넣은 걸로 해석할 수밖에 없다는 논지다. 관건은 헌법 제84조의 해석이다. '소추(訴追)'의 의미를 검사의 공소 제기(기소) 외에 기존의 재판까지 적용해야 하는지를 두고 법조계에서 논란이 이어지고 있다. 여당은 모든 재판이 중단되는 것으로 해석하고, 야당은 진행 중인 재판은 해당하지 않는다고 맞선다.  이런 주장까지 포함하면 헌법 84조와 68조가 충돌하는 것으로 해석될 여지가 있다. 물론 판결은 법원의 판결 외에 헌법재판소의 판결도 포함할 수 있다. 대통령의 중대 행위에 대한 탄핵이 이뤄질 경우 헌재의 결정 여하에 따라 자격을 상실할 수 있다. 헌재의 판결을 의미한다면 충돌로 볼 수 없다. 민주당은 논란을 원천 차단하기 위해 재판 중단법(형사소송법 개정안) 처리를 추진하고 있다. 이 대통령 측근인 정성호 민주당 의원은 "판사에 따라 다른 입장이 나올 수 있는 만큼 형사소송법을 처리해 더 이상의 논란을 없애는 게 바람직하다"고 말했다.   민주당은 이 법안을 12일 처리할 예정이었으나 일단 13일 선출되는 차기 원내대표에게 넘기기로 했다. 서울고법이 재판을 중단하고 나머지 재판도 중단 가능성이 높은 상황에서 굳이 방탄 논란을 자초할 이유가 없다는 판단으로 보인다. leejc@newspim.com 2025-06-10 13:43
안다쇼핑
Top으로 이동