[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 이베스트투자증권에서 27일 카페24(042000)에 대해 '4Q19 Review: 아쉬운 GMV 성장률'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 63,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카페24 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 카페24(042000)에 대해 '4Q19 국내 GMV는 전년동기대비 11.5% 성장한 2조 5,198억원으로, 당사 추정치인 성장률 17%를 하회하는 아쉬운 수치를 보였다. 4Q19 거래액 성장률이 다소 둔화된 것은, 평년 대비 따뜻했던 날씨로 시즌 상품 효과가 축소됨에 따른 것이다. 실제로 이는 지난 해 4분기 유통업계 전반적으로 모두 영향을 받았던 내용이며, 이에 2019년 연간 국내 쇼핑몰 거래액은 전년대비 16.3% 증가한 9조 734억원을 기록했다.'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '4Q19 K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년동기대비 20.8% 증가한 602억원, 영업이익은 전년동기대비 57.7% 감소한 22억원을 기록해, 당사 추정치를 하회하는 실적을 기록했다. 코로나19가 소강상태에 접어들 시 이연 소비는 발생할 것으로 전망해, 2020년 연간 국내 GMV는 전년대비 16.4% 증가한 10조 5,611억원을 추정한다.'라고 밝혔다.
한편 '투자의견 Buy 유지하나 목표주가 63,000원으로 하향. 사업 확장을 위한 투자로 영업 레버리지가 단기적으로 약화 되었으나, 국내 이커머스 성장과 연동되어 발생하는 동사의 수익 모델은 여전히 강점이라고 판단한다. 다만 해외 진출 성과는 중장기적으로 접근할 필요가 있다.'라고 전망했다.
◆ 카페24 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 77,000원 -> 63,000원(-18.2%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 63,000원은 2019년 10월 30일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 28일 175,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 63,000원을 제시하였다.
◆ 카페24 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,125원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 63,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,125원 대비 -16.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 60,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 카페24의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,571원 대비 -29.5% 하락하였다. 이를 통해 카페24의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 카페24 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 카페24(042000)에 대해 '4Q19 국내 GMV는 전년동기대비 11.5% 성장한 2조 5,198억원으로, 당사 추정치인 성장률 17%를 하회하는 아쉬운 수치를 보였다. 4Q19 거래액 성장률이 다소 둔화된 것은, 평년 대비 따뜻했던 날씨로 시즌 상품 효과가 축소됨에 따른 것이다. 실제로 이는 지난 해 4분기 유통업계 전반적으로 모두 영향을 받았던 내용이며, 이에 2019년 연간 국내 쇼핑몰 거래액은 전년대비 16.3% 증가한 9조 734억원을 기록했다.'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '4Q19 K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년동기대비 20.8% 증가한 602억원, 영업이익은 전년동기대비 57.7% 감소한 22억원을 기록해, 당사 추정치를 하회하는 실적을 기록했다. 코로나19가 소강상태에 접어들 시 이연 소비는 발생할 것으로 전망해, 2020년 연간 국내 GMV는 전년대비 16.4% 증가한 10조 5,611억원을 추정한다.'라고 밝혔다.
한편 '투자의견 Buy 유지하나 목표주가 63,000원으로 하향. 사업 확장을 위한 투자로 영업 레버리지가 단기적으로 약화 되었으나, 국내 이커머스 성장과 연동되어 발생하는 동사의 수익 모델은 여전히 강점이라고 판단한다. 다만 해외 진출 성과는 중장기적으로 접근할 필요가 있다.'라고 전망했다.
◆ 카페24 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 77,000원 -> 63,000원(-18.2%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 63,000원은 2019년 10월 30일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 28일 175,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 63,000원을 제시하였다.
◆ 카페24 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,125원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 63,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,125원 대비 -16.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 60,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 카페24의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,571원 대비 -29.5% 하락하였다. 이를 통해 카페24의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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