[뉴스핌=김승동 기자] 누적 적자로 인해 대규모 자본 확충이 필요한 현대라이프가 금융감독원의 퇴직연금 자산운용리스크 대응 강화 방침으로 더 큰 부담을 안을 전망이다. 엎친 데 덮친 격이다. 

금융감독원은 새국제회계기준(IFRS17) 도입에 따라 올 하반기부터 원리금보장형 퇴직연금에 대해 자산운용리스크를 신규로 부과키로 했다. 퇴직연금 중 확정급여형(DB)은 약속한 원리금을 보장하도록 자산을 운영해야 한다. 이에 금감원이 운용을 담당하는 금융사에 충당금을 더 쌓도록 하는 것이다.

금감원은 올해 퇴직연금 자산운용리스크의 10%를 반영하고, 2019년 하반기 20%, 2020년 하반기 30%, IFRS17이 도입되는 2021년은 최종 40%를 각각 반영하도록 했다. 이로 인해 지급여력비율(RBC)이 낮으면서 퇴직연금 규모가 큰 현대라이프의 발등에 불이 떨어진 것. 

30일 보험업계 및 금융당국에 따르면  생명보험사 중 퇴직연금 규모가 가장 큰 곳은 삼성생명(22조4067억원)이다. 그 다음이 교보생명(5조8184억원), 한화생명(3조9552억원), 미래에셋생명(3조2766억원) 순이다. 이들 업계 상위사는 금감원 지침에 따라 퇴직연금에 자산운용리스크를 부과해도 별 문제가 없다.

하지만 현대라이프는 입장이 다르다. 지난해 말 현대라이프의 총자산은 13조137억원이고, 이중 퇴직연금자산은 1조2967억원이다. 즉, 총자산 대비 퇴직연금 비중이 10%에 달한다. 업계 상위 보험사들의 이 비중이 평균 5% 내외인 것에 비해 두 배나 높다.  

현대라이프는 금감원 규정에 따라 퇴직연금 자산에 올 하반기에만 약 500억원의 책임준비금을 더 쌓아야 한다. 내년 이후엔 더 많이 쌓아야한다. 

여기에 현대라이프는 금융자산 중 만기보유채권이 거의 없고 매도가능채권(약 3조4000억원)이 많은 것도 문제다. 금리 상승기에 채권평가액이 줄어들기 때문. 이는 곧 RBC에 악영향을 미친다. 금리상승으로 인해 올해 최소 1000억원의 채권평가손을 떠안을 수도 있다는 분석이다.

현대라이프의 대주주인 현대커머스와 푸본생명은 올 상반기에 각각 1500억씩 총 3000억원 규모의 유상증자를 할 것으로 알려졌다. 하지만 이 정도의 자본 확충으로는 부족하다는 분석이다. 증자 후 다시 자본으로 인정받는 후순위채와 신종자본증권 등을 발행해야 한다는 전망이 나온다. 

업계 한 관계자는 “IFRS17 도입에 따른 금융당국의 대응, 후순위채 만기 도래, 금리 인상 등 모든 상황이 현대라이프 입장에선 악재로 다가오고 있다”며 “3000억원의 유상증자가 현실화되어도 임시방편에 불과할 뿐”이라고 우려했다.

[뉴스핌 Newspim] 김승동 기자 (k87094891@newspim.com)