[뉴스핌=박민선 이에라 백현지 이보람 기자] 정부가 국내 금융투자회사의 기업금융 기능을 강화하기 위해 규제 완화책을 내놨다. 일단 증권가는 "금융시장 역사상 유례없는 규제완화"라고 화답했다. 기업금융을 통한 시장 영역 확대와 관련, 대형사와 중소형사에 대한 지원 방안을 각기 내놨다는 점에 의미를 부여하는 분위기다. 다만 일각에선 규제완화가 대형사쪽에 편중됐다는 지적도 나왔다.

14일 금융위원회는 종합금융투자사업자의 신용공여 규제 완화와 주식거래시장 개설 허용, 사모펀드 운용에 대한 규제 완화 등 기업금융 기능 강화 방안을 통해 금융투자업자들이 자유롭게 경쟁하고 활동할 수 있는 영역을 열어준다는 취지의 개선안을 내놓았다.

증권사들은 새로운 환경에서 자유로운 경쟁을 통해 수익성을 높이겠다며 의지를 다졌다. 기존 증권매매(위탁+자기)에 편중된 수익구조 한계를 이참에 벗어나보겠다는 곳도 눈에 띈다.

특히 금투업계는 종합금융투자사업자가 기업을 상대로 하는 신용공여업무 한도를 자기자본의 100%까지 확대했다는 점, 지급보증한도도 기업신용공여 한도에서 분리해 대폭 늘렸다는 점에서 운신의 폭이 넓어질 것이란 기대도 엿보였다. 

현재 종합금융투자사업자 인가를 획득한 대형사는 KDB대우증권, 삼성증권, 한국투자증권, 현대증권, NH투자증권 등 총 5곳으로 이들은 프라임브로커(전담중개업자)로서 신생기업을 위한 투자와 융자, 기업의 인수합병 등 종합 기업금융 부문에서 기업에 대한 신용공여와 전담중개 업무 등이 가능하다. 하지만 엄격한 규제로 인해 영업 자율성 확보에 한계가 있어 이렇다하게 두각을 드러내지 못했다.

A증권사 임원은 "그동안 신용공여 한도와 관련한 규제가 엄격하게 돼 있어서 운신의 폭이 좁았던 것이 사실"이라며 "이번 개선안을 통해 IB 부문에서 우리 신용을 이용해 상품을 만들고 취급할 수 있는 여지가 더 생길 것으로 보인다"고 평가했다.

그는 "저금리 시대에 기업 대출이나 리테일 부문에서 신용으로 대출할 수 있는 한도가 늘어날 경우 대형사와 중소형사 모두 자금공급기능 측면에서 긍정적인 효과를 볼 수 있을 것"이라고 기대감을 덧붙였다.

B증권사 임원도 "지금까지의 IB는 인수업무에 국한돼 자문(Advisory) 업무 주식, 채권 등  일부 어드바이저리 M&A 부동산 금융 등에 한정돼 왔다"면서 "신용공여 등에서 벌어들이는 기업의 포지션이 적은 현실인 만큼 이번 방안을 통해 업무 활성화의 계기가 된다면 굉장히 긍정적인 효과를 거둘 수 있을 것"이라고 평가했다.

또한 영업용순자본비율(NCR)규제는 예전부터 은행과 비교해서 상대적으로 엄격하다는 지적이 많았던 만큼 필요한 부분이 완화됐다는 반응이다.

해외 주요 증권사의 IB 수익비중이 40% 수준에 달하는 데 비해 국내 증권사는 10%에도 미치지 못하는 상황. 이에 따라 증권가에선 이번 개선안을 계기로 국내 증권사들 역시 대형사와 중소형사가 각 업권에서 차별화된 특성을 살린 비즈니스를 구축할 수 있는 계기가 될 것으로 기대했다.

중소형 증권사들 역시 일단 긍정적 분위기가 지배적이다. 

C증권사 관계자는 "기존 경쟁력 강화방안은 대형사 중심의 정책으로 추진돼 중형사와 소형사가 영업경쟁력을 높이는데 한계가 있었지만 이번에는 그동안 소외됐던 중소형사들이 새로운 비즈니스 영역에서 경쟁력을 갖출 수 있는 내용을 담고있어 긍정적 요인으로 평가된다"고 밝혔다. 

특히 '증권사의 전문투자형사모펀드 운용 허용', '중소기업 특화 증권사' 지정제도 도입 등은 그동안 소외됐던 중소형사의 수익성을 증대하고 경쟁력을 높이는데 일조할 것이라는 전망도 있다. 그밖에 전문투자자 범위 확대, 신용공여 관련 규제 합리화 등도 증권회사의 고객기반을 확대하고 안정적 사업기반을 구축하는데 기여할 것이라는 목소리도 제기됐다.

반면 실제 특화 증권사로 지정될 만한 중소형사가 당장 나올 지는 불투명해 보인다. D증권사 관계자는 "현재 중소형사 가운데 기업금융을 특화시켜서 나갈 수 있는 곳이 얼마나 될지 모르겠다"며 "이번 방안이 전반적인 시장 확대 차원이라고 하지만 결국 시장에서 대형사들과의 경쟁시 중소형사의 입지가 더욱 좁아지는 불균형이 될 가능성이 높아 보인다"고 답했다.

또 다른 증권사 임원은 "규제가 바람직한 방향으로 완화되는 것도 중요하지만 무엇보다 증권사들의 자체적 의지가 있어야 하는 문제"라며 "투자를 하거나 신용공여, 지급공여는 리스크를 안고 하는 것이기 때문에 이것에 적극 가담할 것인지는 다른 문제"라고 지적했다.

그는 "각 증권사들이 스스로에 대한 투자를 더 해야 하는 부분이 있다"면서 "중소형사의 경우는 당장 누릴 수 있는 IB업무 관련 내용이 적기 때문에 더욱 체감할 수 있는 부분이 적을 수 있다"고 했다.

[뉴스핌 Newspim] 박민선 이에라 백현지 이보람 기자 (pms0712@newspim.com)