[뉴스핌=우수연 기자] 이창용 국제통화기금(IMF) 아시아·태평양 국장은 아시아 지역의 경제성장세 유지를 위해서는 거시건전성 정책의 보다 유연한 적용이 필요하다고 강조했다.
![]() |
이창용 국제통화기금(IMF) 아시아·태평양 담당 국장 |
그는 "아시아 지역의 거시건전성 정책이 자본유입, 신용팽창, 자산가격 급등 등 금융순환(financial cycle)의 확장기에 효과가 있었다고 할지라도, 수축기에도 그 효과가 유지될 수 있을지에 대해서는 좀 더 두고 볼 필요가 있다"고 말했다.
이어 "금융순환 국면에 따라 거시건전성 정책을 수단별로 미조정해 나가는 것은 매우 어려운 일이겠지만, 일부 규제수단의 경우 금융순환의 수축 국면에서는 규제 정도를 완화할 여지가 있을 것"이라고 덧붙였다.
다만, 이 국장은 아시아 지역의 거시건전성 정책이 신용의 팽창속도 완화, 물가상승의 억제, 은행 건전성의 유지 등을 달성함으로써 아시아 국가의 경제안정에 크게 기여하였다는 점은 높이 평가했다.
이 국장은 향후 아시아 경제에 대해 수년전의 빠른 성장세를 보이기는 어렵겠지만 세계 경제에서 가장 활발한 회복세를 보일 것으로 전망했다. 이는 미국과 EU등 선진국의 국내수요가 회복세를 보이며 외부 경제환경도 개선될 것으로 예상되기 때문이다.
그러나 이 국장은 일부 아시아 국가의 경우 가파른 신용증가, 큰 폭의 경상수지 적자, 재정건전성 악화 등의 리스크 요인이 상존하고 있다고 지적했다.
특히 중국 경제가 빠른 속도로 둔화되거나 일본의 회복세가 예상치에 미치지 못할 경우는 아시아 경제의 경기가 크게 하락할 가능성도 있다고 내다봤다.
또한 일부 아시아 국가의 경우, 레버리지가 지나치게 높거나 이자보상비율이 낮은 수준에 머물러 있는 기업이 가진 부채가 전체 기업부채에서 차지하는 비중이 지속적으로 증가하고 있다고 판단했다.
하지만 이 국장은 기업의 레버리지 비율이 아시아 외환위기 당시의 절반 수준이고, 레버리지가 높은 기업의 부채 총액 규모도 GDP대비 아직 낮은 수준에 머물고 있어, 가까운 미래에 거시적 리스크 요인까지는 발전하지 않을 것으로 예상했다.
또한, 이 국장은 아시아 지역의 경기 동조화가 위기의 전이(Spill over), 경기 동조성의 심화 등 부정적인 효과를 초래할 가능성에 대해서도 언급했다.
그는 "최근 연구에 따르면 중국을 중심으로한 공급망(supply chain) 구축 등에 따른 역내 무역 증대가 아시아 경기 동조화의 4분의 1 정도를 설명하는 것으로 분석됐다"며 "역내 경기 동조화로 인한 아시아 국가의 위험 분산이 어려워지는 만큼 글로벌 및 역내 차원에서 안전망(safety net)구축 필요성이 증대됐다"고 판단했다.
[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)