[뉴스핌=이동훈 기자] 단군 이래 최대사업인 용산역세권 개발사업이 좌초될 가능성이 높아지고 있다. 2500억원 전환사채(CB발행) 청약 접수일이 일주일 앞으로 다가왔지만 선뜻 투자하겠다는 출자사가 없어서다.

이번 CB발행이 실패로 끝나면 용산역세권 개발사업은 청산절차에 들어간다. 오는 17일 ABS(자산유동화증권) 이자 121억원과 종합부동산세 59억원 등 총 180억원을 막아야 하지만 보유자금이 거의 없다. 초기 출자금 1조원은 바닥을 드러내고 있어 CB발행 성공 이외엔 답이 없는 상황이다.

5일 건설업계에 따르면 용산국제업무지구 시행사인 드림허브프로젝트금융투자(PFV)는 오는 12일 2500억원 CB에 대한 청약을 접수한다. 주주배정방식이며 30개 출자사만 청약할 수 있다.

CB에 청약한 출자사들이 13일 사채원금을 납부하면 1~2일 내 드림허브에 입금된다.  이 자금으로 납부일이 도래하는 세금과 이자를 처리하겠다는 것이 드림허브측의 계산이다.

<용산국제업무지구 조감도>

하지만 대분의 출자사들은 투자에 미온적이다. 경기불황에 자금력이 충분치 않은데다 최대주주간 마찰음이 커 추가 투자를 결정하지 못하고 있다. 기존 출자금 회수도 불투명한 상황에서 ‘밑 빠진 독에 물 붓기’ 식이 될 수 있기 때문이다.

또한 지난해 1차 1500억원 CB발행때보다 주변 상황이 더욱 나쁘다는 점도 불안요소다. 당시 CB발행때에는 코레일과 롯데관광개발, 삼성물산 등 3개사만 참여해 697억원을 인수했다. 실권 물량 803억원은 시공권 인센티브를 받은 삼성물산(688억원)과 외국계 사모펀드인 GMCM(115억원)이 가져갔다.

출자사인 삼성물산 한 관계자는 “CB발행이 성공해야 위기를 모면할 수 있지만 청약을 신청할지 여부는 아직 결정하지 못했다”며 “우선 코레일과 롯데관광개발간 지분변경, 사업방식 등에 합의를 이뤄 사업의 불확실성을 걷어 내야할 것”이라고 말했다.

흥행에 키를 쥔 코레일도 적극적이지 않기는 마찬가지다. 코레일은 기존 통합개발에서 단계적 개발로 사업방식을 바꾸고 주간사 변경 등을 요구하며 롯데관광개발을 압박하고 있다. 실권주가 발생하면 코레일은 랜드마크 2차 계약금 4161억원을 내지 않아도 돼 상대적으로 부담이 적다.

CB 청약은 드럼허브 보유지분 만큼 신청할 수 있다. 최대주주인 코레일은 25% 지분을 보유해 2차때 투자 상한액은 625억원, 롯데관광개발(15.1%)은 377억5000만원, KB자산운용(10%)은 250억원, 푸르덴셜(7.7%)은 192억5000만원 등이다.

송득범 코레일 사업개발본부장은 “현재 사업방식대로 내부적으로 청약신청 여부를 검토하고 있다”며 “CB발행 이전이라도 롯데관광이 보유 중인 삼성물산 AMC 지분(45.1%)을 인수할 수 있도록 노력할 것”이라고 말했다.

다만 이번 자금조달이 실패하면 후폭풍이 만만치 않다는 점에서 지분비율이 높은 출자사들이 청약에 나설 가능성은 남아 있다. 사업이 중단되면 출자사들은 출자금을 포함해 6조원 안팎의 피해를 입을 것으로 추정된다. 

용산역세권개발 관계자는 “출자사들 간 이견이 많아 사업진행이 순탄치 않은 것은 사실”이라며 “하지만 사업을 계속 진행해야 한다는 데는 뜻이 모아지고 있어 일부 CB는 팔릴 것으로 예상한다”고 말했다. 

이어 그는 “종부세는 납부시기를 다소 늦출 수 있지만 금융이자를 지급하지 못하면 디폴트(채무 불이행)에 빠진다”며 “시간이 촉박해 이번 CB발행의 흥행 결과가 용산개발의 존폐여부를 결정지을 것”이라고 덧붙였다.


[뉴스핌 Newspim] 이동훈 기자 (leedh@newspim.com)