교보증권 홍지나 애널리스트는 16일 MDS테크와 관련,"디에스티와의 합병을 통해 국내 임베디드 소프트웨어 시장에서 더욱 견고한 시장입지를 확보할 것으로 전망된다"고 평가했다.
다음은 리포트 요약이다.
-임베디드 SW업체 ‘디에스티’ 흡수합병 결정
MDS테크는 전일 임베디드 SW업체인 ‘디에스티’를 흡수합병하기로 공시함. 동사는 디에스티 주식 123만주(41.92%)를 117억원에 취득, 합병비율은 1대 0.86이며 합병기일은 내년 1월로 예정됨
디에스티는 마이크로소프트 임베디드 OS의 국내 Distributer이자 임베디드 솔루션 개발업체로 연간 20%이상의 높은 성장율을 기록중인 회사임. 디에스티의 금년 예상 매출액과 영업이익은 350억원, 33억원으로 추정되며 매출 구성은 1) 마이크로소프트 임베디드 OS 판매 및 개발이 52%, 2) 내비게이션 메인보드 ODM제작 등이 48%로 구성되어 있음 (07년 3/4분기 누계 기준)
-양사의 고객기반과 영위 사업간의 시너지 효과 클 전망
동사는 디에스티와의 합병을 통해 국내 임베디드 소프트웨어 시장에서 더욱 견고한 시장입지를 확보할 것으로 전망됨. 이는 1) 양사의 기술이 공통적으로 임베디드 소프트웨어에 기반을 하고 있는 가운데 MDS테크는 ARM OS에서, 디에스티는 마이크로소프트 OS 에서 강점을 지니고 있다는 점에서 영위사업의 확장이 전망되며 2) 양사 고객기반의 상호보완 효과가 예상되며 3) 개발 및 영업 분야에서 효과적인 인력 운용에 따른 시너지 효과가 기대되기 때문임
동사는 전방산업의 투자 축소로 3/4분기까지 부진한 실적이 이어졌지만 1) 국내 휴대폰 제조업체들의 신규모델 출시 와 제품 spec 향상으로 금년 4/4분기 및 내년 실적에 대한 긍정적인 시각을 유지하고 있으며 2) 향후 디에스티와의 합병을 통해 양사간의 시너지 효과로 지속적인 기업가치 상승이 기대됨. 이에 따라 동사에 대한 투자등급 ‘매수’와 목표주가 16,000원 유지하며 향후 기업합병 일정 진행에 따라 수익추정 및 목표주가를 변동할 예정임
다음은 리포트 요약이다.
-임베디드 SW업체 ‘디에스티’ 흡수합병 결정
MDS테크는 전일 임베디드 SW업체인 ‘디에스티’를 흡수합병하기로 공시함. 동사는 디에스티 주식 123만주(41.92%)를 117억원에 취득, 합병비율은 1대 0.86이며 합병기일은 내년 1월로 예정됨
디에스티는 마이크로소프트 임베디드 OS의 국내 Distributer이자 임베디드 솔루션 개발업체로 연간 20%이상의 높은 성장율을 기록중인 회사임. 디에스티의 금년 예상 매출액과 영업이익은 350억원, 33억원으로 추정되며 매출 구성은 1) 마이크로소프트 임베디드 OS 판매 및 개발이 52%, 2) 내비게이션 메인보드 ODM제작 등이 48%로 구성되어 있음 (07년 3/4분기 누계 기준)
-양사의 고객기반과 영위 사업간의 시너지 효과 클 전망
동사는 디에스티와의 합병을 통해 국내 임베디드 소프트웨어 시장에서 더욱 견고한 시장입지를 확보할 것으로 전망됨. 이는 1) 양사의 기술이 공통적으로 임베디드 소프트웨어에 기반을 하고 있는 가운데 MDS테크는 ARM OS에서, 디에스티는 마이크로소프트 OS 에서 강점을 지니고 있다는 점에서 영위사업의 확장이 전망되며 2) 양사 고객기반의 상호보완 효과가 예상되며 3) 개발 및 영업 분야에서 효과적인 인력 운용에 따른 시너지 효과가 기대되기 때문임
동사는 전방산업의 투자 축소로 3/4분기까지 부진한 실적이 이어졌지만 1) 국내 휴대폰 제조업체들의 신규모델 출시 와 제품 spec 향상으로 금년 4/4분기 및 내년 실적에 대한 긍정적인 시각을 유지하고 있으며 2) 향후 디에스티와의 합병을 통해 양사간의 시너지 효과로 지속적인 기업가치 상승이 기대됨. 이에 따라 동사에 대한 투자등급 ‘매수’와 목표주가 16,000원 유지하며 향후 기업합병 일정 진행에 따라 수익추정 및 목표주가를 변동할 예정임