[리포트 브리핑]대한제강, '수출 확대, ASP 상승으로 실적 예상 상회' 목표가 13,000원 - BNK투자증권

기사입력 : 2026년08월06일 08:35

최종수정 : 2026년08월06일 08:43

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 06일 대한제강(084010)에 대해 '수출 확대, ASP 상승으로 실적 예상 상회'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 대한제강 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 대한제강(084010)에 대해 '2Q 수출 증가, ASP 상승으로 양호한 실적 달성. 하반기는 실적보다 자사주소각 등 기업가치제고 노력 기대: 2Q 연결 실적은 매출액 3,877억원, OP 163억원(OPM 4.2%)으로 예상을 상회했다. 당사 추정치 대비 매출이 +18% 상회했는데, ① 미국향 수출 호조로 수출 비중이 18%까지 상승했고, ② 내수 철근ASP가 예상보다 크게 상승한 것이 주 원인이다. 2Q 실적 호조가 하반기 구조적으로 이어질 것 같지는 않다. 우선 3Q는 전통적 비수기인데, 올해는 건설 부진+역대급 폭염으로 비수기 효과가 더 크게 작용할 전망이다. 3Q 매출 3,550억원, OP 38억원(OPM 1.1%)을 예상한다. 4Q에는 성수기+착공면적 증가 효과가 더해져 매출 3,914억원, OP 101억원으로 회복 예상되나, 연말 비용 반영 등으로 2Q보다는 OP가 낮을 것으로 보인다. 실적 모멘텀보다는 자사주소각 등 기업가치제고 방안이 기대되는데, 사업보고서를 통해 보유 자사주 554만주 가운데 100만주(발행주식 대비 2.9%)를 27년 9월 전에 소각한다고 밝혔다. 전량 소각이 아닌 점은 아쉬우나, 고배당+100만주 소각이 주가 지지선으로 작용할 것이다. 매수 유지하나, 자사주소각 규모 기대치가 낮아진 점을 반영해 목표주가를 13,000원(PBR 0.5X)으로 하향한다.'라고 분석했다.

◆ 대한제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 17,000원 -> 13,000원(-23.5%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,000원은 2026년 03월 03일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 17,000원 대비 -23.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 25일 12,395원을 제시한 이후 상승하여 26년 02월 25일 최고 목표가인 17,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 13,000원을 제시하였다.

◆ 대한제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,267원, BNK투자증권 가장 보수적 평가
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 13,000원은 26년 04월 17일 발표한 iM증권의 13,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 13,267원 대비 -2.0% 낮은 수준으로 대한제강의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00