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질문 : 미국과 이란 전쟁 이후 에너지 섹터의 자본 재배치 현황을 분석해줘.
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국-이스라엘과 이란의 전쟁 이후 지구촌 에너지 섹터의 자본과 수요의 재배치가 두드러진다.
전쟁으로 호르무즈 해협이 막히자 전쟁터 밖에서 석유와 가스를 생산하는 기업과 국가들로 자본과 수요가 집중되는 움직임이다.
포춘은 최근 이란 전쟁 이후 상황을 '사상 최대 규모의 공급 차질이 만들어낸 악몽 같은 시나리오'라고 표현했다. 국제에너지기구(IEA)도 3월 오일 마켓 리포트에서 중동 전쟁이 글로벌 석유시장 역사상 가장 큰 공급 중단을 만들고 있다고 경고했다.
호르무즈 해협과 카타르 라스라판 LNG 단지, 아부다비 일부 설비가 멈춰 서면서 하루 기준 전 세계 원유와 LNG 공급의 상당 부분이 묶였고, 그 결과 유가는 다시 배럴당 100달러 선을 넘나들고 있다. 문제는 이 충격이 중동에만 머물지 않고, 글로벌 자본과 물류 흐름을 전면적으로 재조정하고 있다는 점이다.
먼저 가장 눈에 띄는 변화는 미국과 기타 비중동 산유국 상장사들의 시가총액과 주가가 전쟁 이후 가파르게 치솟고 있다는 사실이다. 포춘은 엑슨모빌(XOM)과 셰브런(CVX)을 포함한 미국 석유·가스 생산·정제 기업들의 시가총액이 이란 전쟁 이후 사상 최고 수준을 갈아치웠다고 전했다. 엑슨모빌의 주가가 연초 이후 약 30% 올랐고 셰브런 역시 비슷한 비율로 상승했다.
포춘은 옥시덴털과 같은 중형 셰일 업체도 연초 대비 40% 넘게 급등했고, 미국 LNG 수출업체인 벤처글로벌은 90% 이상 뛰었다고 전했다. 미국 천연가스 파이프라인 기업 윌리엄스의 시가총액도 신기록을 경신했다는 대목은, 단순 생산뿐 아니라 수송 인프라까지 전쟁발 에너지 쇼크의 수혜 축으로 묶이고 있음을 시사한다.
피커링 에너지 파트너스의 댄 피커링은 포춘과 인터뷰에서 "미국은 세계 최대 산유국인데다 공급이 병목에 갇혀 있지 않다"며 "중동처럼 생산은 되는데 못 실어나르는 지역과는 근본적으로 다르다"고 강조했다. 한마디로, 중동이 막힌 틈을 메우는 대체 공급원으로 자본이 미국산 에너지 자산으로 빠르게 몰려들고 있다는 얘기다.
이 같은 흐름은 섹터 ETF 자금 유입에서도 확인된다. 로이터는 2월 말에서 3월 초까지 일주일 동안 글로벌 섹터별 펀드 플로를 집계한 결과 에너지 섹터 펀드로 약 25억달러 이상의 순유입이 이뤄졌고, 이는 다른 어떤 섹터보다 큰 규모라고 전했다. 이 같은 유입은 이란 전쟁으로 인한 에너지 시장 혼란과 공급 차질에 대한 헤지·투기 수요가 결합한 결과다.
블룸버그의 ETF 분석 역시 이란 전쟁 이후 에너지 섹터 대표 ETF인 XLE를 포함한 미국 에너지 ETF로 "러시아·우크라이나 전쟁 초기와 맞먹는 규모의 자금이 흘러들었다"고 전한다. 나스닥과 야후 파이낸스는 WTI·브렌트와 연계된 레버리지 에너지 ETF의 거래량과 자금 유입이 2월 중순 이후 폭발적으로 증가해 유가 급등 국면에서 대표적인 단기 자금의 통로가 됐다고 지적했다.
LNG 시장에서는 호주와 미국, 그리고 일부 동남아·아프리카 수출국으로의 수요 재배치가 더욱 극적으로 나타난다. 블룸버그는 이란 사태 이후 "세계 LNG 공급의 약 5분의 1이 임시로 차단되면서, 글로벌 LNG 카고 쟁탈전이 시작됐다"고 보도했다.
골드만 삭스는 한 달간 공급 차질이 지속될 경우 아시아 LNG 현물 가격이 130%까지 오를 수 있다고 경고했다. NPR과 블룸버그는 "유럽과 아시아의 유틸리티와 트레이더들이 중동 리스크를 피하기 위해 미국산 LNG 계약을 늘리고 있다"고 보도하면서 셰니어와 벤처글로벌 등 미국 업체들이 사실상 최후의 백업 공급원으로 인식되고 있다고 전했다.
전쟁발 자본 재배치는 비중동 화석 에너지 수출국에서만 끝나지 않는다. 재생에너지와 에너지 효율 설비 쪽에도 구조적 자금 유입 조짐이 나타나고 있다. 더 에너지믹스는 "중동 전쟁이 석유와 가스 시장을 혼돈으로 몰아넣는 동시에, 재생에너지와 효율 설비의 안정성을 부각시키고 있다"고 지적했다.
모건스탠리는 최근 리포트에서 이베르드롤라와 엔엘, RWE, 엔지 같은 유럽 유틸리티를 "에너지 안보와 탈탄소를 동시에 만족시키는 전략 자산"으로 꼽으며, 유럽의 재생 PPA 계약 시장에서 이베르드롤라가 3년 연속 1위를 기록했다는 점을 강조했다.
이란 전쟁은 단기적인 유가 및 가스 가격 쇼크를 넘어 자본과 수요의 지리적 재배치를 촉발시키는 모양새다.
시장 전문가들은 이 같은 재배치가 일시적인 전쟁 프리미엄에 그치지 않고 에너지 안보를 축으로 한 새로운 투자 사이클로 자리잡을 가능성을 열어 두고 있다.
higrace5@newspim.com
