[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 06일 KCC(002380)에 대해 '2026년 사상 최대 실적 도전'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KCC 리포트 주요내용
하나증권에서 KCC(002380)에 대해 '4Q25 영업이익 컨센 14% 하회. 일회성 비용 영향. 1Q26 영업이익 QoQ +78% 증익 전망. 2026년 실리콘 개선으로 사상 최대 실적 재차 도전: BUY를 유지하고, TP는 52만원에서 60만원으로 상향한다. 2026년 사상 최대 실적에 더해 자사주 및 삼성물산 지분(약 5.2조원)과 활용 가능성을 감안해 2021~22년 고점 수준의 Multiple을 부여(Target Multiple PBR 0.7 → 0.75배)했다. 또한 목표가 산정 기간을 2026년으로 변경함에 따라 BPS 상승분을 반영했다. 영업이익은 2024년 4,711억원(YoY +51%) → 2025년 4,275억원(YoY -9%) → 2026년 4,668억원(YoY +9%)으로 재차 사상 최대치에 도전할 전망이다. 이는 중국 구조조정 및 자체적인 설비 감축 등 영향으로 실리콘 업황이 개선되며 실리콘 사업 영업이익이 1,318억원(OPM 4.3%, YoY +52%)으로 개선될 것으로 가정하기 때문이다. 중국 실리콘 업황은 2025년을 바닥으로 2027년까지 Up-Cycle에 진입할 것이다. 1) 2025~26년 제한된 신증설 2) 중국의 본격적인 구조조정 의지 3) Dow 영국 베리 실록산(DMC) 공장 2026년 중반 폐쇄 등 영향이다.'라고 분석했다.


◆ KCC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 520,000원 -> 600,000원(+15.4%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 600,000원은 2026년 01월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 520,000원 대비 15.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 10일 350,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 600,000원을 제시하였다.


◆ KCC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 552,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 552,000원 대비 8.7% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 580,000원 보다도 3.4% 높다. 이는 하나증권이 KCC의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 552,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 513,500원 대비 7.5% 상승하였다. 이를 통해 KCC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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