[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 17일 KCC(002380)에 대해 '중국 유기실리콘 감축 합의의 반사 수혜'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 520,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KCC 리포트 주요내용
하나증권에서 KCC(002380)에 대해 '중국 유기실리콘 반내권(Anti-Involution) 정책 시작. 중국 2026년 증설 전무, 유럽 설비 폐쇄 감안 시 수급 밸런스 대폭 개선. 2026년 유기실리콘 개선으로 사상 최대 실적 재차 도전: BUY, TP 52만원을 유지한다. 영업이익 2024년 4,711억원(YoY +51%) → 2025년 4,620억원 (YoY -2%) → 2026년 5,019억원(YoY +9%)으로 2026년 재차 사상 최대치에 도전할 것이 다. 이는 중국의 구조조정 등 영향으로 실리콘 사업 영업이익이 YoY +20% 가량 개선될 것으로 가정하기 때문이다. 향후 업황 개선 시 실적 추정치는 추가 상향될 가능성이 매우 높다. 참고로, DMC 상승은 매출 비중 60%에 달하는 범용 및 중가 제품군의 직접적인 판가 상승을 견인한다. 기타 고부가 제품군은 간접 판가 상승이 나타날 것이다. 3Q25 누적 기준 범용 제품군의 EBITDA 마진율은 -20% 육박, 중가 제품군은 +10%를 상회하는 것으로 파악된다. 2026년 업황 개선 가능성을 감안할 때, 범용 제품군은 흑자전환할 개연성이 높고, 중가 제품군의 EBITDA 마진율은 추가 개선을 예상한다. 보유지분가치 상승과 자사주 관련 법안 개편, 주주환원에 대한 의지 등을 감안할 때 적극 매수가 필요한 시점이다.'라고 분석했다.


◆ KCC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 520,000원 -> 520,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 520,000원은 2025년 11월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 520,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 350,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 520,000원을 제시하였다.


◆ KCC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 529,333원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 520,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 529,333원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

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