[리포트 브리핑]HMM, '3Q25 Pre: 감익 시기의 도래' 목표가 21,000원

[리포트 브리핑]HMM, '3Q25 Pre: 감익 시기의 도래' 목표가 21,000원 - 하나증권

기사입력 : 2025년10월24일 08:32

최종수정 : 2025년10월24일 08:33

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 24일 HMM(011200)에 대해 '3Q25 Pre: 감익 시기의 도래'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '3분기 매출액은 운임 하락으로 29% (YoY) 감소한 2조 5,220억원, 영업이익은 81% 감소한 2,830억원(영업이익률 11.2%)로 전망한다. 3분기 평균 SCFI는 1,481pt로 52%(YoY)/10%(QoQ) 하락하며 컨테이너선 공급 증가를 반영했다. 따라서 컨테이너선 매출액은 36% (YoY) 감소한 2조 350억원으로 예상한다. 벌크선 사업부는 시황 호조로 매출액이 37% (YoY) 증가한 4,360억원으로 예상한다. 상호관세로 인한 공급망 혼란이 3분기에는 잦아들면서 비용 증가폭은 다소 완화될 것으로 예상한다. 영업비용은 7% (YoY) 증가 하겠으나, 전분기 대비로는 비용이 축소되면서 수익성도 2분기 대비로는 개선될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 24,000원 -> 21,000원(-12.5%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2025년 08월 18일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 24,000원 대비 -12.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 14일 17,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 21일 최고 목표가인 24,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 21,000원을 제시하였다.

◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,500원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 24,500원 대비 -14.3% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 22,000원 보다도 -4.5% 낮다. 이는 하나증권이 HMM의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,900원 대비 11.9% 상승하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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