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[GAM]PTC 제조업 디지털화 선봉 ② '240달러 간다' IB들 강세론

기사입력 : 2025년07월31일 08:02

최종수정 : 2025년08월01일 16:01

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고객 기반 급팽창
2030년 매출 40억달러
디지털 루프·트윈 주도

이 기사는 7월 30일 오후 3시02분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 투자자들이 잠재적인 피인수 가능성을 아직 열어 두고 있지만 강세론자들은 PTC 자체로도 투자 매력이 충분하다고 강조한다.

오토데스크나 다른 업체에 피인수되지 않더라도 PTC가 산업용 소프트웨어 시장에서 충분히 외형 성장을 이어갈 수 있다는 의견이다.

산업용 소프트웨어 시장의 역풍 속에서도 연율 기준으로 두 자릿수의 구독자 기반 성장을 지속, 강한 저력을 확인시켰다는 얘기다.

고객들의 디지털 기술 도입이 확대되는 한편 디지털 트윈, CAE, 서비스 라이프사이클 관리 소프트웨어 등의 활용으로 고부가가치 데이터 생성이 늘어나고 있어 업체의 중장기 성장 가능성이 확실시된다고 월가는 말한다.

모든 데이터에는 허브와 저장소가 필요한데 PLM이 바로 여기에 해당한다. 때문에 PTC의 솔루션은 현대 제조업계에 필수 소프트웨어로 자리잡고 있다

두 자릿수의 구독자 기반 확대가 결국 두 자릿수의 잉여현금흐름(FCF) 성장으로 이어질 수 있어 피인수 여부와 무관하게 포트폴리오 다변화 측면에서 PTC가 훌륭한 선택지라고 시장 전문가들은 강조한다.

PTC 플랫폼으로 작업하는 자동차 업체 연구원 [사진=업체 제공]

최근 분기까지 업체는 월가의 예상치를 웃도는 실적을 냈다. 3월 말 종료된 2025 회계연도 2분기 업체는 6억3637만달러의 매출액을 올려 전년 동기에 비해 5.52% 성장을 이뤘다. 이번 결과는 투자은행(IB) 업계의 예상치인 6억877만달러를 훌쩍 웃도는 수치다.

같은 기간 주당순이익(EPS) 역시 1.79달러를 기록해 애널리스트 전망치인 1.40달러를 크게 앞질렀다. 순이익은 1억6264만달러로 전년 동기에 비해 42.12% 급증했고, 순이익률 역시 25.56%를 기록해 전년 동기에 비해 35% 이상 뛰었다.

윈칠 로고 [자료=PTC 제공]

시장 전문가들은 잉여현금흐름(FCF)이 2억7900만달러로 전년 동기 대비 13% 늘어난 데 크게 의미를 실었다. CAD와 PLM 사업 부문이 성장을 주도하는 가운데 연율 기준 구독자 기반이 10% 확대됐다.

지난 2020년 14억6000만달러를 기록했던 업체의 매출액은 2024년 23억달러로 뛰었고, 같은 기간 순이익은 1억3070만달러에서 3억7633만달러로 세 배 가까이 늘어났다.

주요 외신에 따르면 투자은행(IB) 업계는 PTC의 2025 회계연도 매출액을 24억9000만달러로 예상한다. 이 경우 전년 대비 7.7%의 외형 성장을 이루는 셈이다. 연간 주당순이익(EPS) 전망치는 3.90달러로, 20% 뛰는 시나리오가 점쳐진다.

애널리스트는 향후 3년간 PTC의 매출액이 연평균 9% 내외의 성장을 나타낼 것으로 전망한다. 2030년까지 매출 증가가 지속되는 가운데 이익률 상승이 기대된다는 의견이다. 일부 투자은행(IB)은 2030년 업체의 매출액이 40억달러에 이를 것으로 내다보고 있다.

무엇보다 구독형 소프트웨어 비즈니스가 전반적인 실적 향상을 주도할 전망이다. 클라우드 중심의 구독 전환이 활발하게 이뤄지면서 반복 매출이 꾸준히 늘어나는 한편 이익률 역시 상승 추세를 보일 것이라는 얘기다.

윈칠(Windchill)과 크레오(Creo), 씽웍스(Thingwox), 뷰포리아(Vuforia) 등 핵심 솔루션의 업그레이드와 교차 판매 역시 전반적인 매출 상승에 힘을 실어줄 것으로 기대된다.

디지털 트윈과 디지털 루프의 확산도 PTC에 유리한 여건을 형성한다고 월가는 설명한다. 디지털 루프(Digital Loop)란 제품의 전체 수명 주기를 디지털, 즉 가상 환경에서 실시간 데이터 기반으로 순환적으로 관리, 최적화하는 개념이다.

제품 설계(CAD)와 엔지니어링 해석(CAE), 제조, 사용, 서비스까지 각 단계에서 발생하는 데이터를 PLM으로 통합해 각 단계의 실질적인 피드백과 개선이 일종의 순환 고리처럼 반복적으로 이뤄지는 구조다.

컨설팅 업체 맥킨지 앤드 컴퍼니는 이 같은 디지털 루프 또는 피드백 체계에 대해 기존 제품의 운영과 서비스 과정에 확보한 실시간 데이터를 활용해 신제품 개발의 방향을 잡고, 불량 원인을 신속하게 파악해 설계부터 개선점을 마련하는 등 제품 혁신 주기 단축과 품질 강화를 동시에 꾀하는 최신 산업 소프트웨어 전략이라고 설명한다.

디지털 트윈(Digital Twin)은 현실의 사물이나 설비, 제조 공정, 시스템 등의 상태와 동작을 실시간 데이터로 동기화해 가상 공간에 쌍둥이처럼 복제, 모델링한 것으로, 실제 공장이나 장비에서 발생하는 다양한 데이터를 센서와 사물인터넷(IoT) 등으로 받아 가상 환경에 구현하고 이 모델을 통해 현실에서 일어나는 현상을 실시간으로 모니터링, 분석, 예측, 최적화하는 것이 핵심이다.

제조 업체들은 현실에서 직접 실험하지 않고도 디지털 트윈을 통해 신제품 개발과 생산 공정 개선, 위험 대응 등 다양한 시뮬레이션을 실행할 수 있다.

자동차와 항공 업계에서는 신제품을 물리적으로 제작하기 앞서 디지털 트윈을 이용해 먼저 시뮬레이션을 가동, 개발 기간을 단축시키는 한편 비용을 절감하는 효과를 거두고 있다.

시장 전문가들은 새로운 산업 표준과 ESG(환경, 사회, 지배구조) 등 글로벌 규제에 대응하기 위한 산업용 소프트웨어 수요가 추세적으로 상승하고 있어 PTC가 반사이익을 얻을 것으로 기대한다.

인공지능(AI)과 클라우드, 자동화를 융합한 기술로 업체가 PLM을 필두로 산업용 소프트웨어 시장에서 존재감을 강화할 것이라는 얘기다. 특히 기술적인 강점은 제품 단가와 구독료 상승으로 이어질 수 있어 주목된다.

최근 RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 PTC의 목표주가를 175달러에서 224달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 투자 의견을 유지했다.

업체가 92%에 달하는 매출총이익률을 기록하며 강력한 수익성을 확인시켜 준 데다 잠재적인 피인수 가능성이 투자자들의 매수 심리를 지속적으로 자극한다고 보고서는 전했다.

PTC의 유무형 자산 가치가 상당하고, 오토데스크와 합병이 최종 결렬되더라도 경영진이 전략적인 차선책을 도모할 가능성이 높다고 RBC는 전했다.

오펜하이머 역시 7월25일자 보고서를 통해 PTC의 목표주가를 210달러에서 225달러로 높여 잡고 '시장수익률 상회' 투자 의견을 유지했다. 최근 종가 대비 10% 이상 상승 가능성을 열어 둔 셈이다.

전세계 산업용 소프트웨어 시장의 추세적인 성장에 기대 업체가 실적 호조를 이어갈 것으로 오펜하이머는 내다봤다.

루프 캐피탈 마켓은 첫 분석 보고서를 통해 PTC의 목표주가를 240달러로 제시했다. 이는 투자은행(IB) 업계 최고치에 해당하며 최근 종가 대비 약 18% 상승을 예고한 수치다. 투자 의견은 '매수'로 제시했다.

업체가 기술 혁신을 주도하는 데다 구독 서비스를 중심으로 시장 입지를 점차 강화하고 있다고 루프 캐피탈 마켓은 설명했다.

 

shhwang@newspim.com

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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