[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 19일 대덕전자(353200)에 대해 '메모리 기판 수요 회복 + 하반기 MLB 수혜 본격화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대덕전자 리포트 주요내용
하나증권에서 대덕전자(353200)에 대해 '25년 2분기 매출 2,386억원(YoY +0.1%, QoQ +10.8%), 영업이익 52억원(YoY -52.5%, QoQ 흑자전환, OPM 2.2%)를 기록할 전망이다. 1분기 부진했던 DDR5 및 DDR4 용 메모리 패키지 기판 수요가 회복하고 있고 GDDR의 전방 어플리케이션 확대로 GDDR용 기판 수요 또한 완만하게 상승하고 있는 것으로 파악된다. 로직반도체향 패키지 기판의 경우 전분기대비 소폭 증가할 것으로 예상되나 유의미한 회복세는 하반기 중에 가시화될 전망이다. MLB 매출은 전분기대비 30% 성장한 503억원을 기록할 것으로 추정했는데 네트워크향 수요 회복 및 AI 가속기향 공급물량 증가가 주요 원인이다. 메모리 패키지 기판 재고조정 이후 수주가 안정적으로 증가하고 있으며 하반기에는 21년 대규모 투자에 대한 감가상각비 축소, FCBGA 가동률 상승에 따라 로직 패키지 기판 수익성 또한 개선될 전망이다. 메모리 및 비메모리 패키지기판 수요 증가와 더불어 하반기 MLB 실적 기여 확대에 따라 실적 개선세는 가속화될 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '투자의견 BUY 및 목표주가 20,000원을 유지한다. '라고 밝혔다.


◆ 대덕전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2025년 05월 22일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 02일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 20,000원을 제시하였다.


◆ 대덕전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,200원, 하나증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 20,000원은 25년 04월 23일 발표한 대신증권의 20,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 21,200원 대비 -5.7% 낮은 수준으로 대덕전자의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,375원 대비 -16.5% 하락하였다. 이를 통해 대덕전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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