[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 29일 대한유화(006650)에 대해 '가동률 조정으로 수익성 방어 중'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한유화 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 대한유화(006650)에 대해 '올해 1분기 순이익, 흑자전환: 2025년 1분기 영업이익으로 -99억 원을 기록하며 전 분기와 유사한 실적을 나타냈다. PP/HDPE 스프레드가 하락했으나, 역내외 부타디엔 플랜트의 가동률 축소로 부타디엔 스프레드가 개선된 덕분이다. 한편, 한주와 오드펠터미널코리아등 공동기업 및 관계기업의 실적 호조로 1분기 순이익은 30억 원을 기록하며 흑자 전환했다. 한편 동사는 범용 제품 중심의 포트폴리오를 보유하고 있음에도 불구하 고, 타 범용 업체 대비 수익성을 방어하고 있다. 이는 폴리머 공장이 5개 독립 공장 으로 운영되어 다품종 소량 생산을 통한 고부가 제품 생산의 이점을 가지며, 운영자의 적정 마진을 고려한 가동률 조정이 용이하기 때문이다. 특히, Olefin Conversion Unit를 보유한 No.2(HDPE) 및 No.5(PP) 공장은 HDPE와 PP를 선택적으로 생산할수 있는 시스템으로 구성되어 있어, 제품 시황에 따라 탄력적으로 전사 폴리머 생산 량을 조절할 수 있는 점이 긍정적으로 작용한다.'라고 분석했다.


◆ 대한유화 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 175,000원 -> 105,000원(-40.0%)
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2024년 07월 17일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 175,000원 대비 -40.0% 감소한 가격이다.


◆ 대한유화 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 137,500원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 137,500원 대비 -23.6% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 115,000원 보다도 -8.7% 낮다. 이는 IBK투자증권이 대한유화의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 137,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 180,714원 대비 -23.9% 하락하였다. 이를 통해 대한유화의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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