[GAM]안경 브랜드 와비 파커 AI 변신 ② 패션에서 웨어러블 '진화'

기사입력 : 2025년05월24일 08:02

최종수정 : 2025년05월24일 08:02

1분기 흑자 전환
안경 산업 디지털화
두자릿수 성장 지속

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 구글과 파트너십 소식이 전해지자 투자은행(IB) 업계는 일제히 와비 파커(WRBY)의 목표주가를 상향 조정하며 비중 확대를 추천한다.

TD 코웬은 5월22일자 보고서를 내고 와비 파커의 12개월 목표주가를 20달러에서 24달러로 상향 조정하고, '매수 '투자 의견을 유지했다. 최근 종가 20.17달러에서 19% 상승 가능성을 예고한 셈이다.

보고서는 이번 구글과 파트너십이 와비 파커에 중장기 성장 동력을 제공할 것이라고 강조한다. 전통적인 안경 브랜드가 인공지능(AI) 혁신에 뛰어들 기회를 잡았다는 얘기다.

투자자들 사이에 소비재 종목으로 통했던 와비 파커가 성장주 프리미엄을 받을 수 있게 된 만큼 길게 보고 비중을 확대하는 전략이 유효하다는 의견이다.

에버코어와 텔시 어드바이저리 그룹은 와비 파커의 목표주가를 각각 22달러로 제시했다. 투자 의견은 텔시가 '시장수익률 상회'로 유지했고, 에버코어는 '시장 비중'을 유지했다.

구글과 파트너십을 체결하기 이전에도 와비 파커가 두 자릿수의 매출액 성장을 지속했고, 강력한 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 기준의 이익률을 나타냈다고 텔시는 강조한다. 아울러 실적 전망치를 보수적으로 제시하는 업체의 특성 상 2025년 '어닝 서프라이즈'를 연출할 가능성이 크다고 보고서는 전했다.

구글의 안드로이드 XR 글래스와 헤드셋 [사진=업체 제공]

밸류에이션 측면에서도 투자 매력이 크다는 평가다. 24개월 예상 실적을 기준으로 한 EV/EBITDA가 20배에서 등락, 저평가됐다는 판단이다.

에버코어는 이번 보고서에서 "트럼프 행정부가 중국산 수입품에 대한 관세를 당초 발표했던 145%에서 30%로 낮춘 데 따라 와비 파커의 잠재적인 타격이 크게 줄어들 전망"이라고 전했다.

로스 캐피탈은 보고서를 내고 업체의 목표주가를 18달러에서 21달러로 높여 잡고 매수를 추천했다. 펀더멘털이 탄탄한 데다 구글과 파트너십이 이익 성장 가능성을 높인다는 설명이다.

와비 파커 매장에서 안경을 착용해 보는 고객 [사진=블룸버그]

파이퍼 샌들러는 '비중 확대' 투자 의견을 제시하며 목표주가를 20달러로 내놓았다. 구글과 파트너십을 통해 AI 글래스 시장에 진출, 중장기 성장 모멘텀을 확보할 수 있게 됐다고 보고서를 강조한다. 월가가 2025년 업체의 매출액 전망치를 8억7600만달러로 제시하며 전년 대비 14% 성장을 예고한 가운데 2026년 이후에도 기대치를 웃도는 외형 성장을 이룰 것이라는 관측이다.

씨티그룹도 구글과 파트너십 소식에 와비 파커의 목표주가를 22달러로 상향 조정하며 비중 확대를 추천했다. 당장 1억5000만달러의 현금 확보를 포함해 잃을 것이 없는 딜이라는 판단이다.

이 밖에 스티펠 니콜라우스가 보고서를 내고 업체의 목표주가를 18달러에서 21달러로 높여 잡았다. 구글과 손잡고 AI 글래스 개발에 뛰어든다는 소식을 근거로 제시했다. 이번 목표주가는 EBITDA 전망치를 기준으로 21.6배의 밸류에이션을 적용한 수치다.

시장 전문가들은 와비 파커가 새로운 시장에 진출한데 따라 중장기 시장 기회가 크게 확대됐다는 데 한 목소리를 낸다. 일반적인 안경 브랜드 사업과 비교할 수 없는 규모의 시장에서 활약할 수 있게 됐다는 얘기다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 와비 파커를 분석하는 16개 투자은행(IB) 가운데 9개 업체가 매수를 추천했고, 6개 업체는 '보유' 투자 의견을 내놓았다. 매도 의견은 없는 것으로 확인됐다. 애널리스트의 목표주가 평균치는 22달러로 10% 이상 상승 가능성을 예고했다. 다만, 목표주가의 범위는 최고 30달러부터 최저 16달러까지 크게 벌어졌다.

미국 뉴욕 주에 본사를 둔 업체는 2010년 설립했고, 미국 주요 도시와 캐나다에 총 271개의 매장을 운영하고 있다. 업체는 매장을 900까지 확대한다는 계획이다. 고객 수는 228만명으로 파악됐고, 고객 1인당 매출 규모는 평균 263달러로 나타났다.

와비 파커는 안경 소재를 이탈리아와 일본, 중국, 베트남 등 다양한 지역에서 조달한 뒤 제품을 자체 디자인 해 온라인과 오프라인 매장을 통해 고객들에게 직접 판매하는 비즈니스 구조를 취한다.

2025년 1분기 업체는 커다란 이정표를 세웠다. 2021년 나스닥 시장에서 기업공개(IPO)를 실시한 후 첫 흑자 달성을 이뤄낸 것. 주요 외신에 따르면 업체는 1분기 350만달러, 주당 11센트의 순이익을 냈다. 손실 규모를 지속적을 줄여왔던 업체가 마침내 흑자로 돌아섰다.

매출액도 2억2400만달러로 전년 동기에 비해 12% 급증했다. 1분기 11개 매장을 신설한 데다 온라인 판매가 6% 늘어나면서 전반적인 외형 성장을 이끌었다.

다만, 업체는 2025년 매출액 전망치를 소폭 낮춰 잡았다. 연간 매출액 전망치를 8억8600만달러로 제시, 전년 대비 15% 성장을 예고한 것. 이는 앞서 내놓았던 16%에서 하향 조정된 수치다. 하지만 이는 월가의 예상치인 8억7210만달러를 웃도는 것이다.

2024년 업체의 매출액은 7억7130만달러로 집계됐다. 전년 대비 15.2% 늘어난 수치다. 2025년 업체의 매출액 전망치가 적중할 경우 또 한 차례 15% 가량의 매출 성장을 이루는 셈이다. 2024년 업체는 일반회계원칙(GAAP) 기준 2040만달러의 적자를 냈다. 연간 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 기준 이익률은 9.5%로 전년 대비 1.7%포인트 상승해 수익성은 향상된 것으로 나타났다.

2024년 잉여현금흐름(FCF)이 3470만달러로 파악된 가운데 영업현금흐름이 9870만달러로 전년 6100만달러에서 대폭 늘어났다.

안경과 선글래스, 콘택트 렌즈 등의 제품과 시력 검사 서비스를 제공하는 업체는 연초부터 미국 유통 업체 타겟(TGT)과 제휴를 맺고 외형 확장에 나섰다. 타겟 매장에 와비 파커 영업점을 신설해 소비자들의 접근성을 높인다는 복안이다.

전통적인 안경 산업을 디지털로 혁신했다는 평가를 얻는 업체는 대표적인 D2C(Direct-to-Consumer) 기업으로, 기존 렉소티카 등 대형 업체들이 독점하던 시장에서 중간 유통 단계를 제거하는 전략으로 가격대를 대폭 낮췄다. 업체는 처방전 안경을 95달러부터 시작되는 가격대에 제공한다.

고객이 최대 5개 안경을 집에서 5일간 무료로 체험해 볼 수 있도록 하는 이른바 홈 트라이온(Home Try-On) 서비스로 소비자들 사이에 반향을 일으킨 업체는 젊은 층을 겨냥한 브랜드와 세련된 디자인으로 밀레니얼 세대의 호응을 이끌어내는 데 성공했다.

매장을 직접 방문하지 않고 앱으로 시력 검사를 할 수 있도록 하는 서비스와 고객 맞춤형 제품 추천을 포함한 데이터 기반 비즈니스 전략도 업체가 빠른 속도로 성장한 비결로 꼽힌다.

와비 파커는 이번 구글과 전략적 제휴 이전부터 이미 증강현실(AR) 기술을 활용한 가상 안경 착용 서비스를 도입했다. 구글이 업체를 선택한 데도 이 같은 기술력이 결정적으로 작용했다는 분석이다.

시장 전문가들은 구글과 파트너십을 통한 AI 글래스 개발로 와비 파커의 브랜드 가치가 상승하는 한편 패션 아이템을 축으로 하는 기존의 비즈니스를 웨어러블 테크 디바이스로 진화시킬 수 있을 것으로 기대한다.

shhwang@newspim.com

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[이재명의 사람들] '집사' 김남준 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 김남준 대통령 제1부속실장은 '진심으로 이재명을 위하는 사람'으로 꼽힌다. 지난해 총선 이후 이재명 대통령이 당대표로서 확고한 리더십을 확립하면서 '이제는 민주당 의원 170여명 모두가 친명(친이재명)'이라는 말이 나올 때도 김 실장은 이 대통령의 안위와 향후 행보를 진심으로 걱정하는 '진짜 이재명의 사람'으로 평가받았다. 그렇기에 김 실장은 이 대통령의 선택에 매번 신중하고 우려스러운 시각을 나타냈었다. 일례로 김 실장은 이 대통령의 당대표 연임을 반대했다. 지난해 6월쯤 당내 기류는 '리더십이 공고한 이 대통령이 한번 더 당대표를 해야 한다'는 입장이 지배적이었다. 그러나 참모인 김 실장은 "당을 위해선 연임을 하는 게 맞겠으나 본인(이재명)의 대권을 위해선 안하는 게 맞다"는 입장이었다. 조기대선을 예상할 수 없던 그 시점에는 연임하는 당대표가 2026년 지방선거 공천까지 책임질 각오를 해야 했다. 이미 총선을 압승으로 이끈 '성공한 당대표'였던 이 대통령이 굳이 연임해서 지방선거라는 변수를 책임질 필요가 없다는 게 김 실장의 시각이었다. 김남준 제1부속실장. [사진=김남준 SNS] 2022년 대선에서 패배한 이 대통령이 인천 계양을 보궐선거에 참전하는 것도 반대했다. 대신 원외에서 당대표에 도전하라고 조언했다. 이 대통령이 너무 일찍 국회에 입성하면 이미지나 에너지 소모가 너무 클 수 있다는 우려 탓이다. 오로지 '대통령 이재명'이 되는 데 유리한 선택이 무엇인지 고민한 것이다. 이번 대선을 앞두고는 이 대통령의 'PI'(President Identity)를 고민하면서 온화하고 무게감 있는 이미지를 부각하려고 애썼다. 성남시장이나 경기도지사 때 이 대통령의 강한 이미지가 두드러진 만큼 대통령으로서는 신중함을 강조하려고 뒷받침했다. 그러한 노력 중 하나가 이 대통령이 자신의 페이스북에 글을 못남기도록 비밀번호를 바꾼 일이다. SNS(소셜네트워크서비스) 소통에 능한 이 대통령이 밤 늦은 시각에 '날 것 그대로'의 발언을 올릴까 우려해서다. 현안에 대해 깊이 있는 토론이 가능한 이 대통령의 장점을 살리기 위해 짧은 공중파 방송 인터뷰보다 1시간 이상 길게 이야기할 수 있는 유튜브 방송에 이 대통령이 출연하도록 조언하기도 했다. 김 실장은 성남 지역 케이블방송 기자 출신으로 이 대통령과 함께 일한 지는 10여년 정도 됐다. 2014년 재선 성남시장이던 이 대통령은 김 실장에게 성남시 대변인 자리를 제안했다. 이 대통령이 경기도지사에 당선됐을 때는 경기도청 언론비서관으로 일했다. 이후 국회에 입성해서도 김 실장은 의원실 보좌관, 정무조정부실장 등을 역임하며 이 대통령의 최측근에서 보좌했다. 이번 대선 선거대책위원회에선 후보 일정팀 선임팀장을 맡았다. 언론인 출신인 만큼 언론 소통을 총괄해왔다. 국회 기자들뿐만 아니라 이 대통령의 수사와 재판을 취재하는 법조 기자들도 김 실장이 직접 소통한 것으로 알려졌다. '체력 좋은' 이 대통령의 일정을 보좌하느라 계엄 직후인 올해 초에는 한동안 벌겋게 충혈된 눈으로 업무를 보기도 했다. 김 실장이 담당할 제1부속실은 대통령의 일정, 수행, 현안보고 등 대통령을 최지근거리에서 보좌하는 곳이다. 매 정권마다 대통령의 복심이 제1부속실장 자리를 맡아왔다. '문고리' 혹은 '문지기' 권력으로도 불린다. heyjin@newspim.com 2025-06-13 14:08