[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 롯데케미칼(011170)에 대해 '2Q25 정기보수 반영. 3Q25 흑자전환 기대'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
하나증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '1Q25 영업이익 컨센 부합. LEM 제외 시 -800억원 수준. 2Q25 정기보수 영향으로 전분기와 유사한 실적 예상. 3Q25 흑자전환 시도. 중장기적으로 ECC 대비 경쟁력 살아날 것: Neutral, TP 7.5만원을 유지한다. 최근 저가 납사 투입 효과에도 불구, 2Q25는 대산 공장 중심의 대규모 정기보수로 실적 개선 효과가 희석된다. 하지만, 최근 미-중 관세 전쟁의 완화, 저가 원료 투입 효과, 아로마틱과 LC Titan을 중심으로 한 가동률 최적화 등을 감안하면 3Q25 흑자전환 가능성은 높아졌다. 중장기적으로 미국 내부 전력수요 증가와 LNG 수출, 2030년경 미국 원유/가스 생산량 Peak Out 가능성 등을 감안하면 미국 천연가스 가격 강세는 불가피하며 이는 한국 NCC의 미국 ECC 대비 경쟁력 열위 국면 탈피의 중요한 트리거로 작용할 것이다. 회사는 Asset Light 전략의 일환으로 미국 EG 생산법인 LCLA 지분 40%를 활용한 6.6천억원의 PRS 계약을 맺었고, 인니 자회사 LCI 지분 49% 중 25%를 대상으로 PRS 계약을 체결해 6.5천억원 규모의 자금을 추가 조달할 계획이다. 이번 컨콜에서는 LCI의 지분 매각 가능성도 암시했다. 인니 LINE PJ 이후 Cash Flow 흑자전환 가능성도 언급했다. 흑자 전환의 가시성이 높아지는 시점에 투자의견 변경을 검토하겠다'라고 분석했다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 75,000원 -> 75,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2025년 02월 10일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 75,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 12일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 75,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,583원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 93,583원 대비 -19.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 60,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 123,100원 대비 -24.0% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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