[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 14일 테스(095610)에 대해 '올해 이익 추정치 상향에 따른 목표주가 상향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 테스 리포트 주요내용
한화투자증권에서 테스(095610)에 대해 '올해 연간 실적을 매출액 3,117억원(+30% YoY), 영업이익 572억원 (+49% YoY)으로 상향(기존 매출액 2,662억원, 영업이익 411억원). 상향 근거는 SK하이닉스향 공급 증가에 기인. 당사는 내년 HBM 시장 수요 증가와 HBM4부터 칩 사이즈 증가로 인해 더욱 심화되는 생산 과정에서의 Capa Loss를 고려할 때, 올해 SK 하이닉스의 1b 중심 전공정 투자가 당초 예상보다 더 공격적으로 진행될 가능성이 높다고 판단. 이에 따라 동사의 올해 SK하이닉스향 공급은 약 1,900억원 수준(기존 약 1,500억원 수준 추정)에 달할 수 있을 것으로 판단. 이는 지난해 약 1,200억원 수준 대비 크게 증가하는 것. 한편, 신규 장비 Low-K PECVD(4Q24 고객사 평가 완료)와 BSD(올해 중 평가 마무리 예상)의 매출 기여 가능성과 SK하이닉스 외 타 고객사들의 구매 증가 가능성은 동사 실적에 있어 추가 업사이드 요소'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '1Q25 예상실적은 매출액 801억원(-7% QoQ), 영업이익 164억원(-26% QoQ)으로 지난 분기에 이어 우수한 실적 지속 예상. 국내 고객 사들의 전환투자 수혜가 이어진 점이 핵심. SK하이닉스 M16, 삼성전자 화성, 평택 Site 주요 팹들에서의 디램 1b 전환 수혜가 지난 분기에 이어 지속되었으며, 시안 낸드 V8 전환 수혜까지 반영된 효과로 추정. 또한 지난해 전체 매출의 약 15% 수준을 차지했던 중국 고객사향 공급도 급감할 것으로 봤던 당초 예상과 달리 견조한 수준을 유지한 것으로 파악됨'라고 밝혔다.


◆ 테스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 21,000원 -> 29,000원(+38.1%)
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 11월 21일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 38.1% 증가한 가격이다.


◆ 테스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,750원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 29,000원은 25년 04월 08일 발표한 메리츠증권의 29,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 28,750원 대비 0.9% 높은 수준으로 테스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.

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