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[GAM]"네 배 뛴다" VS "반토막 난다" ① 큰손들 테슬라 베팅 엇박자

기사입력 : 2025년03월18일 14:35

최종수정 : 2025년03월18일 14:37

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'트럼프 효과' 모두 반납
론 배런 "저평가, 한 주도 안 팔아"
IB들 판매 전망 '흐림'

이 기사는 3월 17일 오후 1시54분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 서학 개미들의 순매수 상위 종목인 테슬라(TSLA)를 놓고 월가의 큰손들 사이에 의견이 극명하게 엇갈려 관심을 끈다.

한편에서는 저평가 진단과 함께 네 배 이상 오를 것이라는 전망을 내놓은 반면 다른 한편에서는 반토막이 날 것이라고 경고한다.

2024년 11월 미국 대통령 선거 이후 테슬라 주가가 말 그대로 천당과 지옥을 오가는 가운데 월가의 베테랑 사이에서도 의견이 엇갈리면서 투자자들의 혼란이 깊어지는 양상이다.

테슬라 주가는 3월14일(현지시각) 249.98달러에 거래를 종료, 전날보다 3.86% 상승했지만 2025년 초 이후 34% 폭락했다. 10일에만 주가는 15% 폭락해 일간 기준 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 당시인 2020 9월 이후 최대 낙폭을 기록했다.

미국 대선 당일 주가가 251.44달러에 거래를 마친 뒤 소위 '트럼프 트레이드' 효과로 12월17일 장중 기준 488달러 선까지 치솟았지만 판매 실적 둔화와 일론 머스크 최고경영자(CEO)의 정부효율부(DOGE) 정책을 둘러싼 반감까지 맞물리면서 직격탄을 맞았다. 트럼프 행정부 2기의 관세 정책 역시 해외 시장에서 테슬라 판매에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 고조되는 모양새다.

3월14일 테슬라의 종가가 대선 당일 종가 251.44달러를 하회한 데 따라 트럼프 트레이드 효과에 따른 상승분을 모두 토해낸 셈이다.

론 배런 회장과 일론 머스크 [사진=블룸버그]

연초 이후 시가총액이 3분의 1 이상 증발한 가운데 억만장자 투자가 론 배런은 미국 경제 매체 CNBC와 인터뷰에서 테슬라를 팔지 않을 계획이라고 밝혀 시선을 끌었다.

지난 1982년 배런 캐피탈을 설립, 총 450억달러 규모의 자산을 운용하는 그는 성장주를 매입해 장기 보유하는 전략으로 성공을 거뒀다. 배런 회장의 개인 순 자산은 65억달러로 추정된다.

그는 CNBC와 인터뷰에서 "테슬라 주가가 믿기 어려울 정도로 저평가된 상태"라며 "급락 이전에 10년간 네 배의 수익률을 올릴 것으로 예상했는데 이제 그보다 높은 수익률을 기대하고 있다"고 말했다.

테슬라 차량을 구매한 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 [사진=블룸버그]

주요 외신에 따르면 배런 회장은 지난 2014년 테슬라에 처음 투자했고, 이후 2016년까지 총 4억달러 가량 베팅한 것으로 파악됐다.

테슬라의 전기차가 본격적인 매출 성장을 이루지 못했던 2014년 주가는 20달러 아래에서 거래됐다. 배런 회장은 업체의 중장기 성장 가능성을 예상하고 개인 포트폴리오에 테슬라를 편입했고, 여전히 주가가 10달러 선 중반에서 등락할 때 추가 매입했다.

이후 지구촌 전기차 시장이 가파른 성장을 보이면서 테슬라 주가는 수직 상승, 2021년 407달러 선까지 치솟았다. 이후 최근까지 주가가 큰 폭의 등락을 나타냈지만 배런 회장은 물량을 계속 보유했고, 최근 폭락에도 여전한 자신감을 내비쳤다.

테슬라 주가는 최근 7주 연속 하락, 2010년 나스닥 시장 상장 이후 주간 기준 최장기 내림세를 연출했다. 투자은행(IB) 업계는 전세계 자동차 섹터를 통틀어 이 같은 주가 하락은 전례를 찾기 힘들다는 반응이다.

미 증권거래위원회(SEC)의 13F 보고서에 다르면 배런 캐피탈은 2024년 2분기 테슬라 보유 물량을 소폭 축소했다. 주가 상승으로 인해 전체 포트폴리오에서 테슬라의 비중이 높아지자 조정에 나섰던 것.

배런 회장은 이번 인터뷰에서 "개인적으로 보유한 테슬라 주식을 고객들의 펀드에서 젼량 매도할 때까지 단 한 주도 팔지 않을 것"이라고 말했다.

머스크 최고경영자(CEO)가 앞으로 테슬라 경영의 난기류를 예고한 상황과 맞물려 조명을 받았다. 2조달러 예산 감축을 언급했던 그가 정부효율부(DOGE)를 이끌면서 대대적인 예산 삭감과 공무원 감원을 추진하면서 소비자들의 반감이 두드러진다.

CNN을 포함한 미국 언론들은 수 백명의 미국인이 테슬라 매장 앞에 모여 머스크의 정책 기조를 반대하며 시위를 벌이는 모습을 보도했다.

여기에 트럼프 행정부의 전기차 보조금 중단과 교역 상대국들의 관세 맞대응까지 테슬라의 경영 환경이 크게 악화됐다.

배런 회장은 공공의 적이 돼 버린 머스크에 대해서도 긍정적인 목소리를 냈다. 그는 "머스크가 과거 어느 때보다 비즈니스에 열정적"이라고 말했다. 다만, 그는 트럼프 행정부에서 머스크의 역할이 길게 가지 않기를 바란다는 속내를 털어 놓았다.

연초 이후 테슬라 주가의 급락 원인 가운데 하나로 중국 시장에서 경쟁력 약화가 꼽힌다. 2월 중국 출고가 1년 전에 비해 49% 급감했다는 소식이 투자 심리를 냉각시켰다는 분석이다.

로이터에 따르면 테슬라는 중국 시장에서 점유율을 지켜내기 위해 상하이 공장에서 최소 20% 저렴한 가격에 모델 Y를 생산, 공급할 계획이다.

중국 전기차 업체 BYD를 포함한 현지 경쟁사들의 판매가 급증하면서 점유율이 떨어진 데 따른 대응책이다. 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 2025년 1~2월 사이 중국에서 테슬라 전기차 판매량은 6만480대로 집계됐다. 전년 동기에 비해 14% 급감한 수치다.

같은 기간 BYD의 차량 판매는 48만1318대로, 전년 동기에 비해 4분의 3 이상 늘어났다. 시장 전문가들은 앞으로 수 년 이내에 중국 전기차 시장에서 BYD의 판매량이 테슬라를 앞지를 것으로 예상한다.

중국이 미국에 이어 테슬라에게 두 번 째로 큰 시장이라는 점에서 우울한 전망은 투자 심리를 위축시킬 수밖에 없다.

미국 전기차 시장에서도 테슬라의 입지는 약화되는 추세다. S&P 글로벌에 따르면 1월 판매량이 1년 전에 비해 11% 떨어졌다. 다른 모든 전기차 브랜드의 미국 판매가 늘어난 가운데 테슬라가 곤욕을 치른 셈이다.

도널드 트럼프 대통령이 백악관에서 테슬라 차량을 시승한 뒤 구매, '테슬라 구하기'에 나섰지만 장기적인 효과를 기대하기는 어렵다는 의견에 힘이 실린다.

JP모간은 보고서를 내고 2025년 1분기 테슬라의 글로벌 판매 전망치를 종전 44만4000대에서 35만5000대로 낮춰 잡았다. 이는 블룸버그가 집계한 투자은행(IB) 업계의 평균 전망치 41만8000대를 크게 밑도는 수치다. 2024년 4분기 판매량 49만5000대에서 28.28% 급감하는 시나리오를 제시한 셈이다.

업체의 2024년 4분기 매출액은 257억1000만달러로, 전년 동기에 비해 2.15% 소폭 늘어나는 데 그쳤다. 같은 기간 순이익은 23억2000만달러로 70.77% 급감했고, 순이익률도 9.01%를 기록해 한 자릿수로 후퇴했다.

 

shhwang@newspim.com

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1달러 테더 '5700원·1600원' 제각각 거래 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 대표적인 달러 스테이블코인인 '테더(USDT)' 가격이 국내 가상자산거래소에서 크게 널뛰었다. 한때 가상자산 시장이 흔들리자 1600원에서 5700원까지 오가며 심한 변동성을 나타낸 것이다. 달러와 1:1 연동돼 '안전성'을 강조했지만 정작 국내 투자자들에게는 불안정적인 자산이 된 셈이다. 14일 가상자산업계에 따르면 지난 11일 오전 6시쯤 업비트에서 거래되는 테더 가격이 1655원까지 치솟았다. 당시 미국 트럼프대통령이 희토류 수출 통제에 맞서 100% 추가 관세를 부과하겠다고 밝히면서 비트코인을 비롯한 주요 가상자산이 급락했고 이에 따라 스테이블 코인인 테더에 수요가 몰린 여파다. 빗썸에서 거래된 테더 시세창. [사진= 빗썸 갈무리] 테더는 달러와 1:1로 연동된 스테이블 코인이다. 이때 달러/원 환율은 1436원이었지만 김치프리미엄이 10% 이상 붙으면서 테더 가격이 환율 이상으로 벌어졌다. 김치프리미엄은 국내와 해외거래소 간 가상자산 가격 차이를 의미한다. 같은 시각 빗썸에서는 테더 가격이 5755원까지 오르는 이상 급등 현상도 발생했다. 달러/원 환율을 상회한 것은 물론 업비트를 비롯한 다른 국내 가상자산거래소 거래 가격 대비 3배 이상 뛰었다. 특히 빗썸의 경우 렌딩(코인 대여) 서비스 청산 과정에서 이 같은 급등 현상이 발생했다는 시각이 우세하다. 빗썸의 렌딩서비스는 대여한 메이저 자산의 시세가 급등락해 자동상환 레벨에 도달하면 모두 시장가로 매도되는 구조다. 이후 확보된 원화로 대여했던 가상자산을 시장가로 매수해 상환하게 된다. 청산 과정에서 시장가 매수가 연속적으로 발생하면서 테더 가격을 계속 밀어 올렸다는 관측이다. 테더 가격이 급격히 뛰면서 빗썸에서 테더를 대여한 일부 투자자들은 예기치 못한 청산 사태를 겪은 것으로 파악된다. 이와 관련 빗썸은 상환 매매 발생 시 시세 왜곡 상태를 방지하는 '도미노 청산 방지 시스템'의 작동 여부 등을 점검하고 후속 방안 등을 검토하고 있다는 입장이다. 통상 달러 등 실물자산과 연동되는 스테이블코인은 가상자산 시장에서 가장 안전한 자산으로 꼽혀왔다. 테더 또한 국내 시장에서 달러 자산의 저장 및 거래 수단으로 활용도가 높게 평가됐다. 그런데 이번 변동성 장세에서 국내 거래소의 테더 가격이 비정상적으로 급등, 사실상 '스테이블코인=안전성'이라는 개념이 깨진 셈이다. 업계 한 관계자는 "테더(USDT) 는 스테이블코인이기 때문에 다른 코인 가격이 변하더라도 가치는 유지되는 것이 보통이지만, 테더 수요가 높은 국내 하락장에는 1달러보다 가격이 높아지는 모습을 종종 보인다"며 "해외 가상자산 거래소에서 파생상품을 사용하는 국내 투자자들이 거래 청산을 막기 위해 추가 테더 수요가 몰린 것으로 보인다"고 말했다. 투자자들의 주의도 요구된다. 국내시장에서 테더를 포함한 특정 가상자산에 대한 공급 대비 수요가 순간적으로 크게 앞서면 가격이 비정상적으로 상승하는 상황이 또 반복될 가능성이 있다. 관련해 이날 기준 빗썸 내 대여금액 1위 종목은 테더로 대여 금액은 933억원이 달한다. 이는 2위인 비트코인 대여금액(218억원)의 4배 수준이다. 코인 대여 서비스 상위 자산인만큼 변동성 위기 시 청산 위험도 높게 평가된다. 김민승 코빗 리서치센터장은 "해외 거래소에서 가상자산 급등락이 발생할 때 국내 거래소에서 해당 가격변동이 100% 반영되지 않아 김치프리미엄 또는 역프리미엄이 발생하고 여기에는 테더도 포함된다"며 "이번 폭락 사태의 경우 국내 거래소의 원화 거래가격이 폭락을 전부 반영하지 않아 결과적으로 김치프리미엄이 붙게 됐다"고 설명했다. romeok@newspim.com 2025-10-14 06:00
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금 온스당 4100달러 돌파…유가 상승 [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국과 중국 간 여전한 무역 갈등 우려와 금리 인하 기대감 속에 13일(현지시간) 금값이 온스당 4100달러를 돌파했다. 국제유가는 반등했는데 백악관이 중국과의 긴장 완화를 위한 합의 가능성을 시사한 데 주목하며 배럴당 60달러 아래에 머물렀다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물 12월물은 3.3% 뛴 온스당 4,133달러에 마감했다. 금 현물은 장중 한때 4,116.77달러까지 올랐다가 한국시간 기준 14일 오전 2시 47분 기준 2.2% 오른 온스당 4,106.48달러를 기록했다. 금괴 [사진=로이터 뉴스핌] 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령은 희토류 수출 통제를 강화한 중국에 오는 11월 1일부터 추가 100%의 관세를 부과하겠다고 위협했고, 이달 말 한국 경주에서 예정됐던 시진핑 중국 국가 주석과의 만남에 대해서도 "만날 이유가 없는 것 같다"며 부정적으로 발언해 긴장감을 키웠다. 이날 스콧 베선트 재무장관이 폭스비즈니스와의 인터뷰에서 트럼프 대통령이 한국에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의에서 시 주석을 만날 것으로 낙관하면서 갈등 완화를 시사하긴 했으나, 투자자들은 불안감을 완전히 떨치지는 못했다. 금 가격은 올해 들어 56% 상승하며 지난주 처음으로 4,000달러 선을 돌파했다. 이번 상승세는 지정학적·경제적 불확실성, 미국의 금리 인하 기대, 중앙은행들의 꾸준한 금 매입 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 블루라인퓨처스의 최고시장전략가 필립 스트리블은 "금 가격의 상승 모멘텀은 충분히 이어질 수 있다"며 "2026년 말까지 5,000달러를 넘어설 가능성도 있다"고 말했다. 그는 "중앙은행들의 꾸준한 매입, 탄탄한 상장지수펀드(ETF) 자금 유입, 미·중 무역 긴장, 그리고 낮은 미국 금리 전망이 금 시장의 구조적 지지를 제공하고 있다"고 덧붙였다. 한편 트레이더들은 10월 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 0.25%포인트 인하할 확률을 97%, 12월 인하 확률을 100%로 반영하고 있다. 금은 이자 수익이 없는 자산이기 때문에 일반적으로 저금리 환경에서 강세를 보인다. 애나 폴슨 미국 필라델피아 연방준비은행 총재는 전국 경제학회(NABE) 연례회의에서 올해 2차례 추가 금리 인하를 지지한다고 밝혔다. 뱅크오브아메리카와 소시에테제네랄 애널리스트들은 금 가격이 2026년에 5,000달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 스탠다드차타드는 내년 금 가격 평균 전망치를 4,488달러로 상향 조정했다. 스탠다드차타드은행의 상품 리서치 글로벌 헤드 수키 쿠퍼는 "이번 랠리는 지속될 여력이 있다고 보지만, 장기 상승세를 위해서는 단기 조정이 오히려 건강할 것"이라고 평가했다. 현물 은 가격은 3.1% 오른 온스당 51.82달러를 기록했으며, 장중 한때 52.12달러까지 올라 사상 최고치를 경신했다. 금과 마찬가지로 은 가격도 금리 인하 기대와 공급 부족 등 요인으로 지지를 받고 있다. 유가도 미중 관련 소식을 지켜보며 반등했다. 런던 ICE선물거래소에서 브렌트유 12월물은 배럴당 59센트(0.9%) 오른 63.32달러에 마감했고, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부텍사스산원유(WTI) 11월물은 59센트(1%) 상승한 59.49달러에 거래를 마쳤다. 트럼프 대통령은 이날 에어포스원에서 기자들에게 "중국과의 관계는 괜찮을 것"이라고 말했지만, 11월 1일로 예정된 관세 부과 계획은 여전히 유지된다고 밝혔다. 그는 또한 우크라이나에 러시아 본토 깊숙이 타격할 수 있는 장거리 '토마호크 미사일'을 제공하는 방안을 검토 중이라고 밝혔는데, 이는 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비회원 산유국들의 협의체인 OPEC플러스(+) 회원국으로부터의 원유 공급 차질 위험을 높일 수 있다는 점에서 유가 상승 재료가 됐다. DBS의 애널리스트 수브로 사카르는 "현재 시장의 매도세는 워싱턴과 베이징이 협상 의지를 보이면서 진정된 모습"이라며 "단기적 유가 흐름은 결국 무역 협상의 결과에 달려 있다"고 분석했다. 한편 OPEC은 이날 월간 보고서에서 올해와 내년의 전 세계 석유 수요 증가 전망치를 기존 수준으로 유지했다. OPEC은 보고서에서, OPEC+ 산유국들의 증산이 이어지면서 2026년 석유 공급 부족 규모가 이전 예상보다 훨씬 작아질 것으로 내다봤다. 이스라엘과 하마스 간 휴전 합의가 이뤄지면서, 전 세계 원유의 3분의 1이 생산되는 중동 지역에서 전투가 재점화될 가능성에 대한 우려는 완화됐다. 이날 하마스는 가자지구에 남아 있던 마지막 생존 이스라엘 인질들을 석방했다. kwonjiun@newspim.com 2025-10-14 05:56
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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