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[GAM] ① 시장 약세 속 홀로 빛난 달러 제너럴, 장기 성장 목표 공개

기사입력 : 2025년03월17일 23:20

최종수정 : 2025년03월17일 23:21

시장 약세 속 주가 6.8%↑...장기 목표 제시
고객 트래픽 감소에도 평균 거래 금액 증가
전략적 매장 폐쇄와 포트폴리오 최적화 강조
리모델링과 배송 서비스 강화로 점유율 확대

이 기사는 3월 14일 오후 5시01분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 할인 소매업체 달러 제너럴(종목코드: DG)이 미국 증시의 전반적인 약세에도 불구하고 13일(현지 시각) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 6.8% 상승 마감했다. 시가총액 175억달러, 연간 매출 406억달러를 기록하는 업체는 2022년 말 이후 처음으로 장기 재무 목표와 낙관적 전망을 제시하며 투자자들의 관심을 끌었다. 최근 다른 소매업체들이 소비자 심리 악화와 경기 침체 우려를 이유로 신중한 입장을 보이는 상황이라 달러 제너럴의 상대적 낙관론이 더욱 눈에 띄었다.

13일 뉴욕증시에서 달러 제너럴의 주가는 전일 대비 6.81% 오른 79.95달러를 기록했으며, 장중에는 최대 8.4% 상승하기도 했다. 이는 S&P 500 지수가 1.39%, 나스닥 지수가 1.96% 하락하는 등 전반적인 시장 약세 속에서 이루어진 주목할 만한 상승이다. 트럼프 행정부의 유럽연합(EU)에 대한 관세 위협 등으로 시장 불안감이 고조되는 상황에서도 달러 제너럴은 강세를 보였다.

미국 뉴욕주의 달러 제너럴 매장 [사진=블룸버그통신]

현재 시가총액 175억8000만달러인 달러 제너럴은 올해 들어 5.45% 상승했으나, 1년 전과 비교하면 여전히 46.72% 하락한 상태다. 52주 최고가는 지난해 3월 14일 기록한 168.07달러이며, 올해 1월 16일에는 66.43달러까지 하락해 52주 최저가를 형성했다.

이달 초 달러 제너럴은 모간스탠리가 트럼프 행정부의 관세 정책 영향으로부터 어느 정도 보호받을 것으로 예상하는 종목 중 하나로 선정됐다. 모간스탠리는 가격 경쟁력과 시장 점유율을 바탕으로 새로운 관세 체제에서도 성장 가능성이 있는 "절연된(more insulated)" 16개 주식을 선별하며, 달러 제너럴을 포함시켰다.

파이퍼 샌들러도 지난 9일 트럼프 대통령의 관세를 둘러싼 긴장이 시장을 압박하는 상황에서도 일부 주식은 투자자에게 안전성을 제공할 수 있다며 달러 제너럴을 언급했다. 파이퍼 샌들러는 현 경제 환경에서 "펀더멘털이 더 강하고 리스크가 적은 주식"을 선택해야 한다고 조언했다.

1939년 설립되어 미국 테네시주 굿렛츠빌에 본사를 둔 달러 제너럴은 최근 부실 매장 정리와 기존 매장 리모델링을 통한 수익성 향상에 집중하고 있다. 회사는 2026회계연도 1분기에 96개의 달러 제너럴 매장과 45개의 고가 전략 브랜드인 팝쉘프(pOpshelf) 매장을 폐쇄할 계획이며, 6개의 팝쉘프 매장을 달러 제너럴 매장으로 전환할 예정이다. 2026회계연도에 575개의 새로운 매장을 열면서, 장기적으로 2% 이상의 단위 성장을 목표로 한다.

13일 발표된 2025회계연도 4분기(2025년 1월 31일 종료) 실적에 따르면, 매장 방문객 수는 감소했지만 고객당 지출이 증가하면서 달러 제너럴의 매출은 전년 동기 대비 4.5% 증가한 103억달러를 기록했다. 이는 월가 애널리스트들의 예상치인 102억6000만달러를 상회하는 수치다. 식품, 건강 및 미용용품, 청소용품, 반려동물 용품 등 필수 소모품 카테고리의 강세가 계절용품, 홈데코, 의류 등 재량 품목의 약세를 상쇄했다.

이는 달러 제너럴의 핵심 고객층인 저소득층이 여전히 높은 물가와 불확실한 경제 상황에서 어려움을 겪고 있음을 보여준다. 토드 바소스 최고경영자(CEO)는 "상당수 고객이 기본적인 생필품을 살 수 있을 정도의 돈만 가지고 있으며, 일부는 생필품마저도 사기 힘든 상황"이라고 전했다.

4분기 동일 매장 매출, 즉 개점한 지 13개월 이상 된 매장의 매출은 전년 동기 대비 1.2% 성장했다. 이는 3분기의 1.3%에 비해 약간 낮지만, 시장 예상치 0.9%를 상회했다. 회사는 2026회계연도 동일 매장 매출이 2.2% 성장할 것으로 전망하며, 이는 애널리스트들의 예상치인 1.8%보다 높은 수준이다.

특히 주목할 점은 4분기 고객 트래픽이 1.1% 감소했음에도 평균 거래 금액이 2.3% 증가했다는 것이다. 이는 3분기의 1.1% 성장에서 크게 개선된 수치다. 또한 올해 1분기에는 더 많은 중산층과 상류층 소비자들이 가성비가 좋은 제품을 찾아 달러 제너럴에서 쇼핑하는 '트레이드 다운' 현상이 증가하고 있는 것으로 나타났다.

4분기 순이익은 1억9120만달러(주당 0.87달러)로, 전년 동기의 4억1180만달러(주당 1.83달러)에서 크게 감소했다. 이는 월가의 주당순이익(EPS) 예상치인 1.51달러를 하회하는 수준이다. 다만, 매장 폐쇄 관련 2억3200만달러(주당 0.81달러)의 비용을 제외하면 EPS는 1.68달러가 된다.

매출총이익률은 29.4%로 전년 대비 하락했지만 시장 예상치를 상회했다. 이는 주로 도난, 오류, 기타 비효율성 등에 따른 재고 손실('슈링크')이 감소했기 때문이다. 회사는 셀프 체크아웃 레인 제거와 매장 인력 증가 등 손실 감소 조치가 마진 안정화에 기여했다고 밝혔다.

2026회계연도 EPS 가이던스는 5.10~5.80달러로, 월가 예상치인 5.84달러에 미치지 못했다. 올해 EPS 성장률은 부동산 프로젝트 증가, 매장 폐쇄, 1분기 판매 부진에 영향을 받을 전망이다. 2026회계연도 순매출은 3.4~4.4% 증가할 것으로 예상됐으며, 이는 월가 예상치인 3.9% 증가와 비슷한 수준이다. 2025회계연도 연간 매출은 406억1000만달러로 전년의 386억9000만달러에서 4.96% 증가했다.

달러 제너럴은 2022년 말 이후 처음으로 장기 목표를 제시했다. 여기에는 2~3%의 동일 매장 매출 성장률, 2024년 4.8%였던 영업이익률을 2028-2029년까지 6~7%로 회복, 2026년부터 10% 이상의 EPS 성장률 회복 등이 포함된다. 이 같은 장기 가이던스는 재무 성과를 안정화하고 소매 환경의 도전에 대응하기 위한 달러 제너럴의 노력을 강조하는 한편 회복 전망에 대한 경영진의 자신감을 반영하는 것으로 해석된다.

업체는 2025년 말까지 배송 서비스를 크게 확장하여 농촌 및 소도시 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 계획이다. 특히 도어대시(DASH)와의 당일 배송 파트너십을 10000개 매장으로 확대하기로 했다. 이는 매장 포트폴리오를 최적화하고 미래 성장을 위한 기반을 강화하기 위한 광범위한 이니셔티브의 일부이다.

치열한 경쟁과 이미 2만개 이상의 매장 네트워크를 보유한 상황에서 공격적인 매장 확장에 대한 우려에도 불구하고 번스타인 소시에테 제네랄 그룹은 여전히 성장 기회가 있다고 본다. 번스타인의 지한 마 애널리스트는 "이번 분기부터 경영진이 실적 부진 매장을 폐쇄하고 신규 매장 성장을 늦추면서 기존 매장 전환에 집중하는 징후가 고무적"이라고 평가했다.

마 애널리스트는 턴어라운드 전략과 장기 수익 잠재력에 대한 낙관론을 표명하며 달러 제너럴의 향후 12개월 목표주가를 90달러에서 95달러로 상향 조정했다. '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인한 그는 시장이 달러 제너럴의 포트폴리오 최적화 계획에 긍정적으로 반응할 가능성이 크다고 내다봤다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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가덕도신공항 시공사 교체되나 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 장기간 표류한 부산 가덕도신공항 사업의 정상화를 위해 국토교통부가 우선협상대상자로 선정된 현대건설 컨소시엄(현대건설, 대우건설, 포스코이앤씨 등) 교체 가능성을 제기하면서 시공사가 전면적으로 바뀔지 주목된다. 2029년 개항이 사실상 물 건너가면서 국토부가 사업 진행에 속도를 내야 한다는 입장이다. 하지만 시공사측은 공사기간 연장, 공사비 증액을 포함한 게약조건 변경을 요구하고 있다. 일각에서는 가덕도신공항 공사 입찰 당시에도 우선협상대상자가 수의계약으로 결정된 만큼 국토부가 재입찰을 진행해도 대체 시공사를 찾기 어려울 것이란 관측이 나온다. 결국 양측이 자신들의 주장을 굽히지 않을 경우 상당기간 평행선을 달릴 가능성이 큰 상황이다.   가덕도신공항 공사 개요 및 국토교통부, 현대건설 컨소시엄 간 부지조성공사 기본설계 조건 입장 차이. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ 현대건설 "국토부 공기·공사비 못 맞춰… 안전 1순위" 8일 업계에 따르면 국토부는 가덕도신공항 기본설계안 변경 사유를 담은 시공단 입장을 기다리고 있다. 타당성이 입증되지 않을 경우 수의계약 취소까지 거론되는 상황이지만, 어느 쪽을 선택하든 개항 연기는 막기 어려운 실정이다. 현대건설 컨소시엄은 이번 주 중으로 정부에 공사기간을 기존 7년에서 9년으로 연장해야 하는 사유를 담은 설명자료를 제출할 예정이다. 컨소시엄은 지난주 국토부에 기본설계도서를 제출하면서 공사기간을 108개월로 제시했다. 국토부는 즉각 입찰공고에 제시된 공기(84개월)보다 2년이 더 필요한 구체적 사유와 설명자료 제출 등을 요구했다. 가덕도신공항 공사는 부산 강서구 가덕도 일대 666만9000㎡에 활주로와 방파제 등을 포함한 공항 시설 전반을 건설하는 10조5300억원의 규모 사업이다. 당초 2035년 6월 개항으로 추진됐지만 '2030 부산 세계 박람회'(엑스포) 유치 국면을 맞아 5년 이상 당겨졌다. 엑스포 유치가 무산된 후에도 정부의 가덕도신공항 조기 개항 방침은 그대로 유지됐다. 현대건설은 최대 깊이 60m에 달하는 대심도의 연약 지반을 매립해야 하는 공항 부지 특성상 지반 개량을 위해 해상 구조물인 케이슨을 설치해야 한다는 입장이다. 케이슨은 육상에서 만든 뒤 해상으로 옮겨 바다에 가라앉힌 다음 안에 흙이나 모래를 채우는 방식으로 설치한다. 이 과정에서 약 7개월의 기간이 소요될 전망이다.  사업지 주변은 태풍이 발생하면 파도가 12m에 이르는 먼바다에 해당하는 지역이기에 높은 파도에 대비한 안전 시공법도 적용해야 한다. 한국개발연구원(KDI) 예비타당성 조사보고서에도 "파랑의 영향을 크게 받는 12월~2월이나 태풍이 빈번하게 발생하는 7월에는 해상작업일수가 한 달에 10일 미만"이라며 "해상운반, 거치, 케이슨 속채움 등의 해상작업이 어렵다"고 적혀 있다. 현대건설 관계자는 "6개월간 250여 명의 인력을 투입해 사업성을 재검토한 결과 안전과 품질을 최우선으로 설계하려면 108개월이 필요하다는 결론을 냈다"며 "현재로서는 기본설계를 변경할 계획이 없다"고 말했다. 공사비 역시 정부가 내놓은 10조5000억원보다 최소 1조원을 증액해야 한다는 뜻도 내비쳤다. ◆ 형평성 안 맞아 시공단 바꾼단 국토부… 업계 반응은 "글쎄" 부산시는 즉각 입장문을 내고 "적정 공사 기간과 현장 여건, 시공 역량을 종합적으로 고려해 시민이 납득할 수 있는 건설 계획을 제시해달라"며 "지역의 기대를 저버리는 일이 없도록 신속히 착공할 수 있는 대안을 마련해야 한다"고 반발했다. 국토부도 강경한 입장으로 맞섰다. 컨소시엄이 기본설계 기간을 준수하지 않으면 재입찰을 진행할 수 있다는 가능성을 언급했다. 국토부 관계자는 "즉시 TF(태스크포스)를 가동하고, 분야별 전문가로 구성된 자문회의를 구성해 차회 입찰방식 등을 신속하게 검토하겠다"고 말했다.  박상우 국토부 장관 또한 지난달 29일 국회 국토교통위원회 전체회의에서 "현대건설이 국토부가 내건 조건에 맞춰 기본설계를 보완해온다면 그에 맞춘 조치를 하겠지만, 그렇지 않다면 '플랜B'를 가동할 수밖에 없다"며 재입찰 검토에 힘을 실었다. 사업자 선정 과정에서부터 공기 준수를 주요 요건으로 내세운 만큼 현 컨소시엄의 요구를 수용하는 것은 입찰 의사를 보였다가 포기한 타 건설사와의 형평성에 위배된다는 분위기다. 업계에선 국토부가 현대건설 컨소시엄에 실격 처분(DQ)을 내리고 재입찰을 진행하는 것보다 공기 협의를 하는 방향이 사업 속도를 높이는 데에 더욱 유리할 것이란 목소리가 나오고 있다. 공항 건설 자체가 고난도인데다 해상 매립까지 수반하는 공사임에도 주어진 기간이 과도하게 짧다 보니 선뜻 손을 드는 회사를 찾기 어려울 가능성이 커서다. 최초 입찰 때도 이 같은 이유로 네 차례나 입찰이 유찰된 바 있다. 당시 공동도급 제한 조건이 과도하게 까다롭다는 비판이 일었다. 공사 규모가 10조원 이상인데 10대 건설업체 중 2개 업체를 초과해 컨소시엄을 구성할 수 없어 공사를 마치기 위한 위험 부담과 비용이 크다는 목소리가 커지자, 국토부는 3개사까지 참여 가능한 것으로 조건을 수정했다. 건설업계 관계자는 "공기가 당초 계획보다 절반가량 줄어든 데다 해안가 공사라 지반 침하 문제도 있어 난도가 매우 높다"며 "금액을 떠나 이런 공사는 위험 부담이 커서 참여하려는 회사가 많지 않을 것"이라고 말했다. 전문가 또한 공사기간 연장에 대한 고려가 필요한 시점이라는 주장을 제기하고 있다. 박영강 동의대 명예교수는 "파도가 많은 외해에 속하는 가덕도 앞바다에 플로팅(해상에 부유하는 구조물을 설치하는 방식)과 같은 획기적인 공법을 적용하는 데에도 신중을 기해야 한다"고 말했다. 여훈구 KDI 재정투자평가실장은 "해외 유사공항 사례에서 보듯이 해상공항은 사업기간이 6~9년 정도 소요된다"며 "통상 매립공사에 가장 많은 시간과 비용이 소요되고 연약지반 처리, 호안공사(매립지 테두리를 만드는 공사) 등에도 다수의 인력이 장기간 사용되는 편"이라고 설명했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-05-08 06:00
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콘클라베 첫날 교황 선출 실패...검은 연기 [뉴욕 런던=뉴스핌]김근철· 장일현 특파원=새 교황 선출을 위해 7일(현지시간) 시작된 콘클라베(추기경단 비밀 회의)에서 교황 선출이 이루어지지 않았다. 이날 오후 9시쯤 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 성당 굴뚝 위로 검은 연기가 피어올랐다. 이는 이번 콘클라베에 참여하는 추기경 133명의 첫 투표에서 선거인단 3분의 2 이상인 최소 89명의 지지를 얻은 후보가 없었다는 의미다. 새 교황을 선출하는 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 예배당의 지붕 굴뚝에서 7일(현지시간) 밤 교황 선출 실패를 알리는 검은 색 연기가 나오고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] kckim100@newspim.com 콘클라베에서 추기경단의 3분의 2 이상 지지로 새 교황이 선출되면 교황청은 투표 용지를 태워 시스티나 성당 굴뚝에 흰 연기를 피우고, 아니면 검은 연기로 투표 결과를 알린다. 첫날 회의에 새 교황 선출이 이루어지지 않았기 때문에 추기경들은 시스티나 성당에 계속 머물면서 8일부터는 오전과 오후 각각 두 차례, 하루 최대 네 차례 투표해 제267대 교황을 뽑게 된다. 지난 2013년에는 다섯 번째 투표에서 프란치스코 교황이 선출됐다. 콘클라베는 가톨릭 규정에 따라 교황이 선종한 뒤 15∼20일 사이에 시작한다. 콘클라베 방식의 교황 선출은 1274년 그레고리오 10세가 정립했다. 정치적 외압이나 영향을 차단하기 위해 추기경들을 한곳에 몰아넣고 차기 교황을 뽑을 때까지 밖으로 나오지 못하게 했다. 시스티나 성당은 19세기 후반부터 콘클라베 장소로 사용되고 있다. 콘클라베에서는 모든 추기경이 후보인 동시에 유권자이다. 따로 후보를 정하지 않은 채 각자 적합하다고 생각하는 인물을 적어 내며, 3분의 2 이상 득표자가 나올 때까지 미켈란젤로의 '최후의 심판' 벽화가 있는 제단 앞에서 비밀 투표를 반복한다. kckim100@newspim.com 2025-05-08 04:52
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