[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 24일 현대차(005380)에 대해 '보수적인 2025년 가이던스'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대차 리포트 주요내용
하나증권에서 현대차(005380)에 대해 '투자의견 BUY를 유지한 가운데, 2025년 실적 추정을 하향하면서 목표주가를 기존 31.0만원에서 신규 28.0만원으로 조정한다. 실적 추정치를 하향한 것은 예상보다큰 인센티브 증가폭과 Capex 및 R&D 비용의 증가를 반영한 것이다. 현대차의 2025년 실적 가이던스(매출액 +3~4%, 영업이익률 7~8%)는 낮은 환율 가정(현재 1,440원 vs. 현대차 가정 1,300원 초중반)에 기인하는데, 하나증권의 환율 가정이 1,395원을 감안할 때 영업이익률은 8% 초반이 가능하다는 판단이다(환율 10원당 영업이익 2,800억원 변동 추정). 자동차 산업의 저성장과 경쟁 심화, 그리고 각국의 정책 불확실성이 제약 요인인 반면, P/E 4배 중반의 낮은 Valuation과 연간 5.7%의 배당수익률, 그리고 1.3조원 규모의 자기주식 매입 등이 지지 요인이다. 당분간 박스권 내 등락을 보이면서 전기차 모델의 성과와 자율주행 부문의 기술적/사업적 진전 등이 주가 동력이 될 것이라는 의견을 유지한다.'라고 분석했다.


◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 310,000원 -> 280,000원(-9.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2024년 11월 28일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 -9.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 270,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 26일 최고 목표가인 330,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 280,000원을 제시하였다.


◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 328,261원, 하나증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 280,000원은 25년 01월 24일 발표한 한국투자증권의 280,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 328,261원 대비 -14.7% 낮은 수준으로 현대차의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 328,261원은 직전 6개월 평균 목표가였던 347,083원 대비 -5.4% 하락하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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