[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 03일 크래프톤(259960)에 대해 '최근 불거진 우려, 그에 대한 대응'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
한국투자증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '실적 peak out 우려는 아직 크지 않다고 판단. PC와 모바일 모두 ARPU에 대한 부담이 여전히 낮기 때문. 우선 PC의 경우 매출이 크게 늘어났으나 대부분이 MAU 증가에 기반하고 있으며 ARPU의 경우 2023년 레벨에서 크게 상승하지 않았음. 반대로 모바일의 경우 ARPU가 2H23을 기점으로 크게 높아졌으나 play to win 장르인 PUBG의 특성상 monthly ARPU가 1,500원~2,000원 사이로 추정. 특히 모바일 매출 중 화평정영의 로열티를 제외할 경우 실제 ARPU는 더 낮을 것. Peak out 가능성을 판단할 때 가장 중요한 ARPU가 PC와 모바일 모두 부담스럽지 않으며 트래픽 트렌드 또한 안정적임을 감안하면 2025년에도 실적 성장은 지속될 것'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 400,000원 -> 400,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 정호윤 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2024년 11월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 400,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 260,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 400,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 434,545원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 400,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 434,545원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 330,000원 보다는 21.2% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 434,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 328,000원 대비 32.5% 상승하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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