[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 28일 티엘비(356860)에 대해 '빅테크 서버향 CAPEX 집행 = 티엘비 수혜'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 티엘비 리포트 주요내용
DB금융투자에서 티엘비(356860)에 대해 '투자포인트는 1) 데이터센터 스토리지 HDD → SSD 전환에 따른 SSD 수요 증가, 2) 고객사 재고 소진에 따른 하반기 메모리모듈 주문 증가가 전망된다는 점. 티엘비는 하이엔드급 모듈에 대한 개발을 선점하며 고객사 내 경쟁력을 강화해왔다는 점에서 기술적 우위가 있음. 2분기까지는 DDR5와 SSD 모두 가시적인 물량 증가세를 기대하기 어려울 것으로 보이나, 하반기부터 본격적인 실적 성장이 가능할 것으로 전망. ASP가 안정적으로 유지되는 가운데 23년 연간 68%, 1Q24 66%였던 가동률이 2H24 70% 후반까지 상승할 것으로 예상되기 때문'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '24E 매출액은 1,965억원(+14.7%YoY), 영업이익은 78억 원(+156.0%YoY)으로 전망. 1Q24 영업이익은 1) 베트남 공장 가동 비용과 2) 구리, 금 등 원자 재가격이 급등한 영향과 3) 전분기 대비 적은 영업일수의 영향으로 적자를 기록. 다만 ASP(원 /m2)는 767,134원(+3%YoY, 14%QoQ)을 기록하며 어려운 상황에서도 상대적으로 선방하고 있음. 따라서 고객사의 주문만 인식된다면 하반기로 들어설수록 회복의 강도는 강할 것으로 예상. 23 년 다소 주춤했던 글로벌 빅테크의 설비투자는 24~25년 재차 우상향이 전망. 데이터센터 투자 확대에 따른 빅테크 → 세트업체 → 티엘비로의 낙수효과와 세트업체의 DDR5 생산 증가가 연간 실적의 핵심 변수가 될 것으로 보임.'라고 밝혔다.
◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 32,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 32,000원을 제시했다.
◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,900원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 32,000원은 24년 05월 16일 발표한 대신증권의 32,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 34,900원 대비 -8.3% 낮은 수준으로 티엘비의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,333원 대비 11.4% 상승하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 티엘비 리포트 주요내용
DB금융투자에서 티엘비(356860)에 대해 '투자포인트는 1) 데이터센터 스토리지 HDD → SSD 전환에 따른 SSD 수요 증가, 2) 고객사 재고 소진에 따른 하반기 메모리모듈 주문 증가가 전망된다는 점. 티엘비는 하이엔드급 모듈에 대한 개발을 선점하며 고객사 내 경쟁력을 강화해왔다는 점에서 기술적 우위가 있음. 2분기까지는 DDR5와 SSD 모두 가시적인 물량 증가세를 기대하기 어려울 것으로 보이나, 하반기부터 본격적인 실적 성장이 가능할 것으로 전망. ASP가 안정적으로 유지되는 가운데 23년 연간 68%, 1Q24 66%였던 가동률이 2H24 70% 후반까지 상승할 것으로 예상되기 때문'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '24E 매출액은 1,965억원(+14.7%YoY), 영업이익은 78억 원(+156.0%YoY)으로 전망. 1Q24 영업이익은 1) 베트남 공장 가동 비용과 2) 구리, 금 등 원자 재가격이 급등한 영향과 3) 전분기 대비 적은 영업일수의 영향으로 적자를 기록. 다만 ASP(원 /m2)는 767,134원(+3%YoY, 14%QoQ)을 기록하며 어려운 상황에서도 상대적으로 선방하고 있음. 따라서 고객사의 주문만 인식된다면 하반기로 들어설수록 회복의 강도는 강할 것으로 예상. 23 년 다소 주춤했던 글로벌 빅테크의 설비투자는 24~25년 재차 우상향이 전망. 데이터센터 투자 확대에 따른 빅테크 → 세트업체 → 티엘비로의 낙수효과와 세트업체의 DDR5 생산 증가가 연간 실적의 핵심 변수가 될 것으로 보임.'라고 밝혔다.
◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 32,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 32,000원을 제시했다.
◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,900원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 32,000원은 24년 05월 16일 발표한 대신증권의 32,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 34,900원 대비 -8.3% 낮은 수준으로 티엘비의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,333원 대비 11.4% 상승하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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