[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 14일 에스엠(041510)에 대해 '24F PER 15배'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '본업보다는 자회사의 실적 부진이 컸음. 당분간은 매출보다 초기 운영비용이 큰 구간. 2Q24 이후 분위기 반전이 예상. ① 주요 IP 활동이 몰려있음. ② 비용에 대한 기저효과 부담도 적어짐. ③ 비핵심 자산(키이스트, SM C&C 등) 매각, 대대적인 MD/굿즈 리뉴얼, 카카오와의 2차 IP 사업 확장도 수익성을 높이겠음. ④ 올해 4개의 신규 IP가 추가. ⑤ 에스엠은 필자가 엔터업종의 신규 투자포인트로 제시하고 있는 ‘일본(현지 아이돌 몰락의 가장 큰 반사 수혜 ⇒ 무너지는 일본 현지 아이돌의 가장 훌륭한 대안/대체재)’에서 가장 긴 업력과 업적을 가지고 있는 회사. 에스엠에 대한 목표주가를 110,000원으로 소폭 하향.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '에스엠의 1Q24 연결 매출액은 2,201억(+8% YoY), 영업이익은 155억원(-15% YoY, OPM 7.1%)으로 기대치를 크게 밑돌았음. 가장 중요한 본업인 SME(별도) 매출액은 1,361억(+6% YoY), 영업이익은 201억원(+3% YoY, OPM 14.8%)을 기록. 사업부별로 보면, ① 앨범/음원 매출액은 551억(-39% YoY)으로 감소폭이 두드러졌다. 앨범 신보 판매량은 1Q23 215만 ⇒ 1Q24 276만장으로 늘었지만, 구보 판매가 컸고, 3/25에 컴백한 NCT Dream의 앨범 중 57만장이 넘게 2Q24로 이연됐다. ② 콘서트와 MD/라이센싱 매출액은 각각 247억, 360억원으로 합산 기준 전년대비 +21% 증가.
'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 110,000원(-8.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 지인해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 01월 25일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 03일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,312원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 112,312원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 100,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,000원 대비 -29.4% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '본업보다는 자회사의 실적 부진이 컸음. 당분간은 매출보다 초기 운영비용이 큰 구간. 2Q24 이후 분위기 반전이 예상. ① 주요 IP 활동이 몰려있음. ② 비용에 대한 기저효과 부담도 적어짐. ③ 비핵심 자산(키이스트, SM C&C 등) 매각, 대대적인 MD/굿즈 리뉴얼, 카카오와의 2차 IP 사업 확장도 수익성을 높이겠음. ④ 올해 4개의 신규 IP가 추가. ⑤ 에스엠은 필자가 엔터업종의 신규 투자포인트로 제시하고 있는 ‘일본(현지 아이돌 몰락의 가장 큰 반사 수혜 ⇒ 무너지는 일본 현지 아이돌의 가장 훌륭한 대안/대체재)’에서 가장 긴 업력과 업적을 가지고 있는 회사. 에스엠에 대한 목표주가를 110,000원으로 소폭 하향.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '에스엠의 1Q24 연결 매출액은 2,201억(+8% YoY), 영업이익은 155억원(-15% YoY, OPM 7.1%)으로 기대치를 크게 밑돌았음. 가장 중요한 본업인 SME(별도) 매출액은 1,361억(+6% YoY), 영업이익은 201억원(+3% YoY, OPM 14.8%)을 기록. 사업부별로 보면, ① 앨범/음원 매출액은 551억(-39% YoY)으로 감소폭이 두드러졌다. 앨범 신보 판매량은 1Q23 215만 ⇒ 1Q24 276만장으로 늘었지만, 구보 판매가 컸고, 3/25에 컴백한 NCT Dream의 앨범 중 57만장이 넘게 2Q24로 이연됐다. ② 콘서트와 MD/라이센싱 매출액은 각각 247억, 360억원으로 합산 기준 전년대비 +21% 증가.
'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 110,000원(-8.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 지인해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 01월 25일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 03일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,312원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 112,312원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 100,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,000원 대비 -29.4% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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