[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 11일 F&F(383220)에 대해 '1Q24 Preview: '국내' 매출 하락세 지속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ F&F 리포트 주요내용
KB증권에서 F&F(383220)에 대해 '1Q24 연결 매출액은 5,239억원(+5% YoY), 영업이익은 1,328억원(-11% YoY)을 나타낼 것으로 예상. 매출액은 컨센서스에 부합하나, 영업이익은 7% 하회할 전망. 영업이익률이 4.6%p YoY 악화될 것으로 추정되는데, 1) 내수 경기 부진에 따른 국내 백화점 매출 하락과 2) 수프라, 듀베티카 등 신규 브랜드에 대한 투자비 증가 때문. 2024년 연결 매출액 추정치를 3% 하향하고, 영업이익 추정치를 8% 하향. 실적 추정치 변경은 대부분 '국내 매출액 하향조정'에 따른 것으로, 소비 경기 부진, (오랜 기간 고성장한데 따른) 기저 부담, 트렌드 변화(1020 세대의 영패션 선호 현상) 등에 기인.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 100,000원으로 9% 하향(2024E/25E/26E 영업이익 추정치를 모두 8%씩 하향조정함). 지난 2월 8일 발간된 리포트를 통해 중국 법인 실적 추정치 하향한데 이어, 금번 리포트를 통해 국내 실적 추정치도 하향. 주가는 성장률 둔화 우려를 선반영해 이미 크게 하락한 상황. 추가 하락 가능성은 제한적이라고 판단되나, 실적 모멘텀 공백기에 진입함에 따라 당분간 지루한 흐름이 지속될 전망. 신규 브랜드들의 매출 확대 가능성, 테일러메이드 IPO 기대감 등을 감안해, 중장기 관점에서 Buy의견을 유지.'라고 밝혔다.
◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 100,000원(-9.1%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.
◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 110,714원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 110,714원 대비 -9.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 95,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 110,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 173,533원 대비 -36.2% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ F&F 리포트 주요내용
KB증권에서 F&F(383220)에 대해 '1Q24 연결 매출액은 5,239억원(+5% YoY), 영업이익은 1,328억원(-11% YoY)을 나타낼 것으로 예상. 매출액은 컨센서스에 부합하나, 영업이익은 7% 하회할 전망. 영업이익률이 4.6%p YoY 악화될 것으로 추정되는데, 1) 내수 경기 부진에 따른 국내 백화점 매출 하락과 2) 수프라, 듀베티카 등 신규 브랜드에 대한 투자비 증가 때문. 2024년 연결 매출액 추정치를 3% 하향하고, 영업이익 추정치를 8% 하향. 실적 추정치 변경은 대부분 '국내 매출액 하향조정'에 따른 것으로, 소비 경기 부진, (오랜 기간 고성장한데 따른) 기저 부담, 트렌드 변화(1020 세대의 영패션 선호 현상) 등에 기인.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 100,000원으로 9% 하향(2024E/25E/26E 영업이익 추정치를 모두 8%씩 하향조정함). 지난 2월 8일 발간된 리포트를 통해 중국 법인 실적 추정치 하향한데 이어, 금번 리포트를 통해 국내 실적 추정치도 하향. 주가는 성장률 둔화 우려를 선반영해 이미 크게 하락한 상황. 추가 하락 가능성은 제한적이라고 판단되나, 실적 모멘텀 공백기에 진입함에 따라 당분간 지루한 흐름이 지속될 전망. 신규 브랜드들의 매출 확대 가능성, 테일러메이드 IPO 기대감 등을 감안해, 중장기 관점에서 Buy의견을 유지.'라고 밝혔다.
◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 100,000원(-9.1%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.
◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 110,714원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 110,714원 대비 -9.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 95,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 110,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 173,533원 대비 -36.2% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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