[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 26일 한국전력(015760)에 대해 '재무구조 개선이 가능한 수준까지 왔다.'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한국전력 리포트 주요내용
현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 '4Q23 컨센서스를 크게 상회하는 호실적 기록. 당사 추정보다 비용절감 효과가 컸음. 4Q23 산업용 전기요금 추가인상 효과 연간 반영 및 에너지 가격 하락으로 '24년 전망치 상향. 당사가 당초 예상했던, 재무구조 개선을 위한 최소 영업이익이 가능한 수준. 정부 Value Up 프로그램을 위한 배당/자사주 매입 및 소각 기대감보다는 재무구조 개선이 우선. 목표주가 32.000원으로 상향. 과거 한전의 증익 Cycle이었던 '14~'16 평균 Trading Range인 Target Multiple 0.47x 적용. 투자의견 Buy로 상향. 여전히 에너지 가격 변동성에 취약한 구조이나, 에너지 가격 안정화 지속 시 재무구조는 지속 개선될 것'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '당사는 동사의 배당에 앞서, 재무구조 개선이 가장 중요한 주가 재평가 요인으로 판단. 배당은 그 다음. 동사 Capex는 ‘24년 17.6조원, ‘25년 19.5조원, 이자비용 4조원, EBITDA 22조원 이상이 되어야 연결기준 차입금 감소를 기대할 수 있음. 이는 영업이익이 10조를 기록해야 가능한 수치인데, 이제는 이를 기대할 수 있는 시점이 도래. 재무구조 개선 과정에서 주가 재평가 기대'라고 밝혔다.
◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 32,000원(+60.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2023년 11월 14일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 60.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 14일 최저 목표가인 20,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 32,000원을 제시하였다.
◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,958원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 26,958원 대비 18.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 33,000원 보다는 -3.0% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 한국전력의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,500원 대비 14.7% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한국전력 리포트 주요내용
현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 '4Q23 컨센서스를 크게 상회하는 호실적 기록. 당사 추정보다 비용절감 효과가 컸음. 4Q23 산업용 전기요금 추가인상 효과 연간 반영 및 에너지 가격 하락으로 '24년 전망치 상향. 당사가 당초 예상했던, 재무구조 개선을 위한 최소 영업이익이 가능한 수준. 정부 Value Up 프로그램을 위한 배당/자사주 매입 및 소각 기대감보다는 재무구조 개선이 우선. 목표주가 32.000원으로 상향. 과거 한전의 증익 Cycle이었던 '14~'16 평균 Trading Range인 Target Multiple 0.47x 적용. 투자의견 Buy로 상향. 여전히 에너지 가격 변동성에 취약한 구조이나, 에너지 가격 안정화 지속 시 재무구조는 지속 개선될 것'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '당사는 동사의 배당에 앞서, 재무구조 개선이 가장 중요한 주가 재평가 요인으로 판단. 배당은 그 다음. 동사 Capex는 ‘24년 17.6조원, ‘25년 19.5조원, 이자비용 4조원, EBITDA 22조원 이상이 되어야 연결기준 차입금 감소를 기대할 수 있음. 이는 영업이익이 10조를 기록해야 가능한 수치인데, 이제는 이를 기대할 수 있는 시점이 도래. 재무구조 개선 과정에서 주가 재평가 기대'라고 밝혔다.
◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 32,000원(+60.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2023년 11월 14일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 60.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 14일 최저 목표가인 20,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 32,000원을 제시하였다.
◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,958원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 26,958원 대비 18.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 33,000원 보다는 -3.0% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 한국전력의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,500원 대비 14.7% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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