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[GAM]美 끈적한 인플레 ② 3월 피벗 '불발' 10년물 5.5% 간다

기사입력 : 2024년01월18일 16:05

최종수정 : 2024년01월18일 16:05

메스터 "3월 금리인하 이르다"
3%대 인플레와 10년물 5.5%
아폴로 연준 긴축 '유턴' 예고

이 기사는 1월 12일 오후 4시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인플레이션 지표의 단기적인 움직임이 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 방향을 통째로 좌지우지하지는 않지만 12월 미국 물가의 '깜짝 반등'이 앞으로 정책자들의 셈법을 복잡하게 한다는 것이 월가의 공통된 의견이다.

시카고상업거래소(CME)의 페드워치(FedWatch)에 따르면 채권 트레이더들은 여전히 2024년 3월 25bp(1bp=0.01%포인트) 금리 인하 가능성을 70.2%로 점치고 있다.

하지만 연준 정책자들 사이에 3월 금리 인하가 성급하다는 의견이 제기됐고, 월가에서도 제약적인 통화 기조를 당분간 유지해야 한다는 목소리가 번지고 있다.

로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행 총재는 블룸버그TV와 인터뷰를 갖고 "3월에 기준금리를 인하하는 것은 너무 이를 수도 있다"며 "(인플레이션이 꺾이고 있다는) 근거가 더 필요하다"고 말했다.

그는 "12월 지표는 연준이 할 일이 더 남아있다는 신호"라며 "긴축적인 통화 정책이 더 필요하다는 얘기"라고 설명했다.

페드워치에 제시된 3월 FOMC 전망 [자료=CME]

메스터 총재는 앞서 12월18일 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "금융시장이 정책자들보다 앞서 나가고 있다"고 지적한 바 있다.

리치몬드 연은의 토마스 바킨 총재도 한 목소리를 냈다. 그는 한 행사 후 기자들과 만난 자리에서 "인플레이션이 목표 수준인 연율 기준 2.0%로 향하고 있다는 확신을 줄 만한 근거가 충분하지 않다"고 말했다.

미국 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=블룸버그]

투자은행(IB) 업계도 3월 금리 인하 기대에서 후퇴하는 모습이다. LPL 파이낸셜은 보고서를 내고 "이번 소비자물가지수(CPI)는 연준의 첫 금리 인하가 월가의 예상보다 늦춰질 가능성을 예고했다"고 말했다.

프린시펄 애셋 매니지먼트는 보고서에서 "피벗(pivot, 정책 전환)에 대한 투자자들의 기대가 다소 지나쳤다는 사실이 12월 물가 지표를 통해 확인됐다"며 "디스인플레이션 과정이 느리고, 주거비 상승이 꺾이지 않고 있어 금리 인하가 2024년 중반에나 가능할 전망"이라고 말했다.

피치는 "정책자들이 주시하는 근원 물가 상승이 끈적한 상태"라며 "서비스 부문의 인플레이션이 여전히 연율 기준 5% 선을 웃돌고 있어 소비자물가지수(CPI) 2.0% 복귀가 간단치 않다"고 주장했다.

미국 노동부에 따르면 월세 상승률이 2022년 12월 8.3%에서 2023년 12월 6.5%로 떨어지는 데 그쳤다.

골드만 삭스 역시 보고서에서 "투자자들의 3월 금리 인하 기대감이 꺾일 수밖에 없다"며 "이번 인플레이션 데이터의 세부 항목 가운데 연준의 결정을 부추길 만한 근거가 보이지 않는다"고 말했다.

궁극적으로 고용 시장이 둔화가 확인돼야 하기 때문에 실제 연준의 금리 인하는 2024년 중반이 될 가능성이 높다고 골드만 삭스는 판단했다.

보다 매파적인 목소리도 나왔다. 아폴로 매니지먼트는 보고서를 내고 "앞으로 수 개월 동안 미국 경제가 호조를 이루는 가운데 인플레이션 상승 압박이 고조되면서 연준이 긴축 기조로 돌아서는 상황이 벌어질 수 있다"고 주장했다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이후 경제 활동 재개에 따른 수요 상승이 여전히 진행형이고, 이로 인한 물가 상승 압박이 진화되지 않았다는 판단이다.

여기에 2023년 3월 실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 금융 여건이 완화된 데 따른 수요 상승도 연준이 물가를 잡는 데 걸림돌이라고 아폴로 매니지먼트는 강조한다.

2023년 미국 10년 만기 국채 수익률의 5% 돌파를 예측해 월가에서 채권 족집게라는 평가를 얻는 짐 비안코는 2024년 미국 인플레이션이 3% 선에서 끈적끈적한 상승을 이어가는 시나리오를 제시했다.

후티 반군을 향해 포격하는 미국 함선 [사진=블룸버그]

이 때문에 4% 아래로 떨어진 10년물 수익률이 2024년 최고 5.5%까지 뛸 것이라는 주장이다. 3% 선의 인플레이션이 지속되는 가운데 미국 경제가 2% 가량의 성장을 보일 전망이고, 이를 근거로 볼 때 10년물 적정 수준이 5.5%라는 얘기다.

비안코 리서치 창업자인 그는 10년물 수익률이 2024년 여름 5.5%까지 뛸 것으로 예상하고, 이 같은 금리 상승에도 미국 경제가 비관론자들의 예상처럼 '뭔가 부러지는' 사태에 이르지는 않을 것이라고 말했다.

미국 경제 매체 CNBC의 '매드 머니(Mad Money)' 진행자는 "이른바 '피벗 랠리'가 한풀 꺾일 것"이라며 연초 주식시장에 대해 부정적인 목소리를 냈다.

여전히 3월 금리 인하를 점치는 이들도 없지 않다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 스티븐 주노 이코노미스트는 야후 파이낸스와 인터뷰에서 "12월 물가 지표가 3월 금리 인하를 불발시키는 데 충분하다고 보지 않는다"며 "연준이 이번 지표를 근거로 금리 인하 카드를 내려 놓지는 않을 것"이라고 내다봤다.

일부 투자은행(IB)은 홍해에서 벌어지는 지정학적 리스크가 국제 유가를 끌어올리는 한편 인플레이션을 재점화시킬 수 있다고 우려한다.

ING는 보고서를 내고 "미국과 영국의 예멘 타격이 놀랄 일은 아니지만 이로 인해 국제 유가가 뛸 수 있다는 점"이라며 "중동 확전으로 치달으면 파장은 더 커질 것"이라고 경고했다.

반다 인사이트는 "리스크 프리미엄이 가격에 반영되기 시작하는 모습"이라며 "최악의 사태로 확대되지 않도록 하려는 외교적 움직임이 예상되지만 국제 유가는 완만한 오름세를 보일 것"이라고 전했다.

웨스트팩 뱅킹은 보고서를 통해 후티 반군이 미국과 영국에 대한 보복을 예고한 만큼 서부텍사스산원유(WTI)가 배럴당 75달러 선을 뚫고 오르는 한편 국제 벤치마크 브렌유가 80달러 위로 뛸 가능성이 열려 있다고 판단했다.

서부텍사스산원유(WTI)는 1월11일(현지시각) 뉴욕상업거래소에서 0.9% 상승하며 배럴당 72.02달러에 거래됐고, 브렌트유는 0.8% 오른 77.41달러를 나타냈다.

RBC 캐피탈 마켓은 후티 반군이 2019년 아랍에미리트연합(UAE)와 사우디 아라비아의 에너지 자산을 과격하게 공격했던 전술을 이번에도 동원할 것으로 내다보고 있다.

 

shhwang@newspim.com

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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