[GAM]美 끈적한 인플레 ① '마지막 구간' 험로, 월가에 긴장감

기사입력 : 2024년01월18일 16:04

최종수정 : 2024년01월18일 16:05

주거비·서비스 고집스런 상승
고용시장·임금 둔화돼야
홍해 사태 잠재 불씨

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 끈적끈적한 미국 인플레이션이 또 한 차례 확인됐다.

2023년 12월 소비자물가지수(CPI)가 상승폭을 확대한 동시에 월가의 예상치를 웃돌면서 연방준비제도(Fed)의 이른바 피벗(pivot, 정책 전환) 기대감에 찬물을 끼얹었다.

연준 내부에서 월가가 기대하는 3월 금리 인하 및 2024년 총 6차례 인하가 현실화되기 어렵다는 목소리가 나왔다.

1월11일(현지시각) 미국 노동부가 발표한 12월 소비자물가지수(CPI)는 연율 기준 3.4% 상승한 것으로 집계됐다.

이는 3개월래 가장 큰 폭의 상승이다. 12월 물가 상승률은 전월 수치인 3.1%와 시장 전문가들이 예상했던 3.1%를 모두 웃돌았다.

전월 대비 12월 물가 상승률은 0.3%를 나타냈다. 이 역시 월가의 예상치인 0.2%보다 높은 수치다. 시장 전문가들은 인플레이션과 전쟁의 마지막 구간이 매끄럽지 않을 가능성을 보여주는 단면이라고 입을 모은다.

미국 인플레이션 추이 [자료=노동부, 블룸버그]

같은 기간 변동성이 높은 에너지와 음식료를 제외한 근원 소비자물가지수(CPI)의 경우 전월 대비 상승폭이 0.3%로 시장 예상치에 부합했지만 연율 기준으로는 3.9% 상승해 월가의 전망치인 3.8%를 웃돌았다.

12월 인플레이션 상승을 부추긴 것은 주거비와 임금이었다. 여기에 에너지 비용 역시 9월 이후 첫 상승을 보이며 디스인플레이션 경로를 방해했다.

컨테이너 선박 운임 추이 [자료=드루이, 블룸버그]

특히 주거비가 전월에 비해 0.5% 상승하며 전체 근원 물가 상승분의 절반 이상을 차지했다. 연율 기준으로도 주거비는 6.2% 급등, 12월 물가 상승분의 3분의 2를 차지했다.

달걀 가격이 전월 대비 8.9% 뛴 가운데 음식료 가격이 0.2% 올랐고, 11월 2.3% 떨어졌던 에너지 가격은 12월 0.4% 상승 반전했다. 천연 가스 가격이 0.4% 내린 가운데 휘발유와 항공료가 각각 0.2%와 1.0% 상승했다.

자둥차 보험료가 1.5% 뛰었고, 의료비가 0.6% 상승하며 전반적인 물가 상승에 무게를 실었고, 물가 폭등의 원흉으로 지목된 뒤 상당 기간 골칫거리로 자리잡고 있던 중고차 가격은 0.5% 상승해 11월 상승폭 1.6%에서 한풀 꺾인 모습이다.

이와 별도로 노동부가 공개한 자료에 따르면 인플레이션을 감안할 임금은 12월 0.2% 올랐다. 연율 기준 상승폭은 0.8%로 집계됐다.

연준 정책자들이 연율 기준 인플레이션 목표치 2.0%를 달성하는 데 관건으로 지목하는 서비스 물가는 전월 대비 0.4%, 연율 기준 5.3% 뛰었다.

프린시펄 애셋 매니지먼트의 시마 샤 수석 글로벌 전략가는 CNBC와 인터뷰에서 "디스인플레이션 과정이 느리고, 물가가 2.0%까지 순항할 가능성이 낮을 것이라는 신호"라며 "주거비 인플레이션이 고집스럽게 높은 수준을 유지하고 있고, 연준은 성급한 금리 인하를 더욱 엄격하게 경계할 것"이라고 내다봤다.

BMO 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 "상품과 에너지 부문의 디스인플레이션이 둔화되는 양상"이라며 "주거비와 서비스 부문의 상승폭이 뚜렷하게 꺾여야 한다"고 말했다.

연준의 인플레이션 목표치 2.0% 달성이 아직 완료되지 않았다는 사실이 이번 지표를 통해 확인됐다고 BMO는 강조한다.

12월 점도표에서 연준은 2024년 말까지 인플레이션이 목표 수준에 근접하는 시나리오를 제시했지만 월가에서는 우려 섞인 목소리가 번지고 있다.

지정학적 리스크가 물가 상승을 자극하는 상황이 벌어질 수 있다는 얘기다. 실제로 홍해 지역의 불안감이 고조되는 모양새다.

주요 외신에 따르면 2023년 말부터 후티 반군이 홍해를 지나는 민간 선박에 공격을 가하는 가운데 미국과 영국이 공습을 개시했다.

2016년 이후 처음으로 미국이 후티 반군에 직접적인 타격을 가한 가운데 시장 전문가들은 이스라엘과 하마스 전쟁이 중동 전역으로 확전될 가능성을 우려한다.

문제는 무력 충돌이 지구촌 공급망과 물류 시스템에 교란을 일으키며 인플레이션 상승을 부추길 수 있다는 점이다.

블룸버그는 수에즈 운하를 통과하는 선박 수가 2021년 에버 기븐(Ever Given) 호 사고 이후 최저치로 줄어들었고, 2월10일 설 연휴를 앞두고 컨테이너 선박의 운행에 커다란 차질이 불가피하다고 보도했다.

이미 선박 운임은 가파르게 치솟았다. 해운 컨설팅 업체 드루이 쉬핑이 집계하는 컨테이너 선박 운임 지수가 2023년 12월 초 1400에서 1월10일(현지시각) 2669.91까지 치솟았다.

월가는 바짝 긴장하는 표정이다. JP모간은 투자 보고서를 내고 선박 운임이 가파른 상승 추세를 지속하면 앞으로 수 개월 사이 인플레이션 상승이 재점화될 수 있다고 경고했다.

홍해 사태의 경제적 후폭풍은 정확히 가늠하기 어렵지만 장기화될수록 지구촌 경제 전반에 도미노 파장을 일으킬 수 있다는 것이 시장 전문가들의 공통된 의견이다.

특히 아시아와 유럽 간 무역에 커다란 차질이 빚어질 수 있다고 투자은행(IB) 업계는 예상한다. 실제로 S&P 글로벌 커머디티 인사이트에 따르면 2023년 10월 이스라엘과 하마스의 전쟁이 발발한 이후 북아시아 지역과 유럽 간 40피트 규모 컨테이너선 운임이 600% 이상 치솟았다.

무디스에 따르면 운송 비용이 상품 물가에서 4~5%의 비중을 차지한다. 운임 상승은 시차를 두고 수입 물가를 끌어올리는 형태로 전반적인 인플레이션 상승 압박으로 번질 수 있다고 월가는 설명한다.

대형 슈퍼마켓 체인 테스코를 포함한 유통 업체들은 홍해의 위기 상황이 공급망을 교란시키는 한편 소매 물가를 끌어올릴 것이라고 경고했다.

shhwang@newspim.com

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36