[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 30일 KT(030200)에 대해 '주가 상승 재료 부재, 배당락 전 매도 추천'이라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다.
◆ KT 리포트 주요내용
하나증권에서 KT(030200)에 대해 '투자의견 중립/12개월 목표주가 3.3만원을 유지. 1) 2023년 4분기 연결 영업 이익이 컨센서스를 크게 하회할 것으로 보여 향후 이익 전망치가 하향 조정됨과 동시에 외국인 수급 악화가 예상되고, 2) MNO 가입자 급감, 5G 가입자 순증 폭 감소 추세를 감안 시 2023년에 이어 2024년에도 영업이익 감소가 불가피해 보이며, 3) 신임 CEO의 최소 DPS 1,960원 보장 발표에 따라 이익 감소에도 배당금 감소가 나타나진 않겠지만 시중 금리 및이익 흐름, 규제 상황을 감안할 때 상대적 배당 매력도가 크지 않고, 4) CEO 교체에도 과감한 인력 구조조정, 인건비 및 제반 경비 절감에 실패함에 따라 고비용/저수익 구조가 당분간 진행됨과 동시에 낮은 PBR 상태가 지속될 전망이며, 5) 물가 상승에 따른 비용 증가 폭이 상대적으로 크고 이익 기여도가 높은 사업의 매출 증가분이 많지 않음을 감안 시 현재와 같은 MNO 매출액 감소, 4%에 달하는 물가 상승 상황에서는 이익 감소 폭이 상대적으로 크게 나타날 수 있기 때문. 1,960원에 달하는 연말 배당을 취득하고자 하는 목적으로 최근 KT를 매수하는 투자가들이 적지 않은데 신중한 판단이 요구됨. 2024년 초 배당락 회복이 이루어지지 못할 가능성이 높기 때문. 특히 2024년 2월 KT를 비롯한 통신 3사 4 분기 실적 발표가 예정되어 있고 결국 2023년 영업이익 감소 전환과 더불어 2024년 우울한 실적 전망이 KT 주가 하락을 이끌 수 있어 주의를 요할 필요가 있다는 판단.'라고 분석했다.
◆ KT 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 33,000원 -> 33,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2023년 11월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 33,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 23일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.
◆ KT 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,900원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,900원 대비 -21.2% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 40,000원 보다도 -17.5% 낮다. 이는 하나증권이 KT의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,933원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 KT의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ KT 리포트 주요내용
하나증권에서 KT(030200)에 대해 '투자의견 중립/12개월 목표주가 3.3만원을 유지. 1) 2023년 4분기 연결 영업 이익이 컨센서스를 크게 하회할 것으로 보여 향후 이익 전망치가 하향 조정됨과 동시에 외국인 수급 악화가 예상되고, 2) MNO 가입자 급감, 5G 가입자 순증 폭 감소 추세를 감안 시 2023년에 이어 2024년에도 영업이익 감소가 불가피해 보이며, 3) 신임 CEO의 최소 DPS 1,960원 보장 발표에 따라 이익 감소에도 배당금 감소가 나타나진 않겠지만 시중 금리 및이익 흐름, 규제 상황을 감안할 때 상대적 배당 매력도가 크지 않고, 4) CEO 교체에도 과감한 인력 구조조정, 인건비 및 제반 경비 절감에 실패함에 따라 고비용/저수익 구조가 당분간 진행됨과 동시에 낮은 PBR 상태가 지속될 전망이며, 5) 물가 상승에 따른 비용 증가 폭이 상대적으로 크고 이익 기여도가 높은 사업의 매출 증가분이 많지 않음을 감안 시 현재와 같은 MNO 매출액 감소, 4%에 달하는 물가 상승 상황에서는 이익 감소 폭이 상대적으로 크게 나타날 수 있기 때문. 1,960원에 달하는 연말 배당을 취득하고자 하는 목적으로 최근 KT를 매수하는 투자가들이 적지 않은데 신중한 판단이 요구됨. 2024년 초 배당락 회복이 이루어지지 못할 가능성이 높기 때문. 특히 2024년 2월 KT를 비롯한 통신 3사 4 분기 실적 발표가 예정되어 있고 결국 2023년 영업이익 감소 전환과 더불어 2024년 우울한 실적 전망이 KT 주가 하락을 이끌 수 있어 주의를 요할 필요가 있다는 판단.'라고 분석했다.
◆ KT 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 33,000원 -> 33,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2023년 11월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 33,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 23일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.
◆ KT 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,900원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,900원 대비 -21.2% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 40,000원 보다도 -17.5% 낮다. 이는 하나증권이 KT의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,933원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 KT의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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