[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 '3Q23 Preview: 흐릿해진 개선의 방향성'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 62,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카카오 리포트 주요내용
한국투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '3분기 매출액과 영업이익은 각각 2.17조원(+16.8% YoY, +6.2% QoQ)과 1,085억원(-27.8% YoY, -4.3% QoQ)으로 컨센서스를 하회할 전망. 톡비즈 매출액은 5,151억원(+10.2% YoY, +2.4% QoQ)으로 광고 비수기 영향 및 광고 경기 회복 지연 등으로 부진이 예상. 콘텐츠 매출액은 1.11조원(+27.9% YoY, +5.8% QoQ)로 추정. 에스엠 편입 영향으로 매출액은 늘어나지만 게임사업부 실적이 시장 기대치 대비 부진할 것. 전체 영업비용은 2.06조원(+20.7% YoY, +6.9% QoQ)으로 엔터프라이즈, 엔터테인먼트 구조조정에 따른 일회성 인건비 200억원이 반영되며 인건비가 2분기 대비 다소 증가할 전망'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 62,000원으로 기존 대비 11.4% 하향. 톡비즈 및 웹툰, 모빌리티 사업부의 성장 둔화를 반영해 적용 밸류에이션을 낮췄으며 상장 자회사의 주가 하락에 따른 기업가치 감소분 또한 반영. 자회사들의 성장률이 전반적으로 하락한만큼 주가 상승을 위해서는 전사 실적 개선이 필요. 광고와 커머스 이외에도 주력 신사업들의 수익성 개선이 서서히 이루어지고 있기 때문에 2024년을 기대해야 할 것'라고 밝혔다.
◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 62,000원(-11.4%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 정호윤 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 62,000원은 2023년 08월 16일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -11.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 17일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 62,000원을 제시하였다.
◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,905원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 62,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,905원 대비 -13.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 56,000원 보다는 10.7% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,905원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,900원 대비 -8.9% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 카카오 리포트 주요내용
한국투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '3분기 매출액과 영업이익은 각각 2.17조원(+16.8% YoY, +6.2% QoQ)과 1,085억원(-27.8% YoY, -4.3% QoQ)으로 컨센서스를 하회할 전망. 톡비즈 매출액은 5,151억원(+10.2% YoY, +2.4% QoQ)으로 광고 비수기 영향 및 광고 경기 회복 지연 등으로 부진이 예상. 콘텐츠 매출액은 1.11조원(+27.9% YoY, +5.8% QoQ)로 추정. 에스엠 편입 영향으로 매출액은 늘어나지만 게임사업부 실적이 시장 기대치 대비 부진할 것. 전체 영업비용은 2.06조원(+20.7% YoY, +6.9% QoQ)으로 엔터프라이즈, 엔터테인먼트 구조조정에 따른 일회성 인건비 200억원이 반영되며 인건비가 2분기 대비 다소 증가할 전망'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 62,000원으로 기존 대비 11.4% 하향. 톡비즈 및 웹툰, 모빌리티 사업부의 성장 둔화를 반영해 적용 밸류에이션을 낮췄으며 상장 자회사의 주가 하락에 따른 기업가치 감소분 또한 반영. 자회사들의 성장률이 전반적으로 하락한만큼 주가 상승을 위해서는 전사 실적 개선이 필요. 광고와 커머스 이외에도 주력 신사업들의 수익성 개선이 서서히 이루어지고 있기 때문에 2024년을 기대해야 할 것'라고 밝혔다.
◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 62,000원(-11.4%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 정호윤 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 62,000원은 2023년 08월 16일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -11.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 17일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 62,000원을 제시하였다.
◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,905원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 62,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,905원 대비 -13.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 56,000원 보다는 10.7% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,905원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,900원 대비 -8.9% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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