[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 04일 카카오(035720)에 대해 '성장성 부재, 자회사 가치 재평가 필요'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 56,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카카오 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '2Q23 Review: 에스엠 연결 편입 외엔 성장 한계 부각. 경쟁심화 및 해외성과 부재로 광고/게임 부진 전망. 별도 기준 이익 훼손, 자회사 가치 재평가로 TP 하향. 별도기준 매출 성장 부족으로 이익률 훼손이 지속되고 있고, 해외 진출을 비롯해 새로운 플랫폼/서비스 없이는 광고/커머스 부문의 성장이 힘들 것으로 판단해 멀티플 할인율을 높였음.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '카카오는 2Q23 영업수익 2조 420억원(YoY +12.1%, QoQ +17.4%), 영업이익 1,135억원(YoY -33.7%, QoQ +59.5%, OPM 5.6%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,244억원을 하회. 톡비즈: 톡메시지 광고로 DA 수요 감소를 일부 상쇄하고 있으나,비즈보드 사업의 성장성은 낮다는 판단. 게임: <오딘> 이후 모바일 MMORPG에서만 유의미한 성과가 나오면서 해외 확장에 대한 의문. 국내 모바일 게임 시장의 경쟁강도가 높아짐에 따라 해외 성과 없이는 높은 기업가치 평가를 받기는 어려울 전망. 뮤직/스토리: 에스엠이 편입 되었으며 하반기 신규 앨범 및 북미에서의 소속 아티스트간 협업으로 성과를 기대해볼만 함.'라고 밝혔다.
◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 56,000원(-20.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2023년 02월 13일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 04일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 56,000원을 제시하였다.
◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 73,048원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 56,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 73,048원 대비 -23.3% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 62,000원 보다도 -9.7% 낮다. 이는 신한투자증권이 카카오의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 73,048원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,571원 대비 -5.8% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 카카오 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '2Q23 Review: 에스엠 연결 편입 외엔 성장 한계 부각. 경쟁심화 및 해외성과 부재로 광고/게임 부진 전망. 별도 기준 이익 훼손, 자회사 가치 재평가로 TP 하향. 별도기준 매출 성장 부족으로 이익률 훼손이 지속되고 있고, 해외 진출을 비롯해 새로운 플랫폼/서비스 없이는 광고/커머스 부문의 성장이 힘들 것으로 판단해 멀티플 할인율을 높였음.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '카카오는 2Q23 영업수익 2조 420억원(YoY +12.1%, QoQ +17.4%), 영업이익 1,135억원(YoY -33.7%, QoQ +59.5%, OPM 5.6%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,244억원을 하회. 톡비즈: 톡메시지 광고로 DA 수요 감소를 일부 상쇄하고 있으나,비즈보드 사업의 성장성은 낮다는 판단. 게임: <오딘> 이후 모바일 MMORPG에서만 유의미한 성과가 나오면서 해외 확장에 대한 의문. 국내 모바일 게임 시장의 경쟁강도가 높아짐에 따라 해외 성과 없이는 높은 기업가치 평가를 받기는 어려울 전망. 뮤직/스토리: 에스엠이 편입 되었으며 하반기 신규 앨범 및 북미에서의 소속 아티스트간 협업으로 성과를 기대해볼만 함.'라고 밝혔다.
◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 56,000원(-20.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2023년 02월 13일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 04일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 56,000원을 제시하였다.
◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 73,048원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 56,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 73,048원 대비 -23.3% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 62,000원 보다도 -9.7% 낮다. 이는 신한투자증권이 카카오의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 73,048원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,571원 대비 -5.8% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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