파월 피봇 일축에도 시장은 여전히 기대...지표가 변수

기사입력 : 2023년05월04일 13:33

최종수정 : 2023년05월04일 13:33

"연내 인하 없다" 발언 불구 채권 금리와 달러화 하락
美 증시, 마지막 금리 인상 후 1년 후 대체로 상승

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 이번 주 시장 최대 이벤트였던 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방준비제도(연준)가 예상대로 금리를 25bp 인상한 가운데, 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 내용은 여러 해석의 여지를 남겼다.

금리 결정이 발표될 때만 하더라도 이번이 마지막 금리 인상일 것이란 기대감을 키우며 상승하던 뉴욕증시는 피봇(정책 전환) 가능성을 일축한 파월 의장 발언에 하락 반전했고, 대표 안전자산인 금 가격은 뛰었다.

하지만 미국채 수익률과 달러화는 하락하면서 향후 금리 인하 기대감을 버리지 않는 모습이었다.

월가 전문가들은 여전히 잡히지 않은 물가와 고용 상황을 감안해 파월 의장이 향후 정책 옵션들을 열어둘 수밖에 없었을 것이라면서도, 빠르게 재점화 중인 은행 위기나 정부부채 디폴트 리스크 등은 금리 인하로 분위기가 반전될 수 있음을 뜻한다고 강조했다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장 [워싱턴 신화사=뉴스핌]

◆ 파월 "연내 인하 없어"

이날 연준은 기준금리를 5.00~5.15%로 25bp(1bp=0.01%p) 인상했다. 작년 3월 이후 10차례 연속 인상으로, 미국 금리는 2007년 이후 16년 만에 최고 수준이 됐다.

연준은 성명서에서 "긴축을 강화할 추가 조치가 적절할 것으로 예상한다"는 이전 문구를 삭제했고, 대신 다양한 변수들을 고려해 적절한 추가 긴축 정도를 판단할 것이라고 밝혔다.

뒤이은 기자회견서 파월 의장은 이러한 문구 변화가 의미는 있지만, 이날 금리 동결이 결정된 것은 아니라고 강조했다.

또 실리콘밸리은행(SVB) 파산과 관련해 미국의 은행 시스템에는 별다른 영향이 없다고 평가하면서도 향후 긴축된 신용 기준이 향후 경제에 영향을 줄 수 있다고 밝혔다.

파월 의장은 앞으로 나올 경제 지표들을 지켜봐야 한다면서 "연내 금리를 인하할 것으로 예상하지는 않는다"며 피봇 전망을 일축했다.

◆ 시장은 금리인하 기대 안 버려

이날 하락 전환한 뉴욕증시와 달리 채권 시장과 외환 시장은 파월 의장 발언에 동요하지 않은 채 여전히 시선을 향후 인하 가능성에 맞췄다.

통화정책에 민감한 미국채 2년물 수익률은 장중 3.86%까지 하락했다가 동부시각 오후 3시 전날보다 2.5bp 내린 3.957%를 가리켰고, 10년물 수익률은 4.9bp 내린 3.390%를 기록했다.

블룸버그통신은 채권 시장이 커지는 침체 위기로 인해 결국은 연준이 금리 인하를 선택할 것이란 베팅을 오히려 확대했고, 스왑시장도 연내 인하를 시사하고 있다고 전했다.

MUFG증권 미국 매크로전략 대표 조지 곤클레이브스는 "연준이 (추가) 인상을 하기에는 넘을 산이 너무 많고 시장도 이를 알고 있다"면서 "파월은 금리 인하를 '강력히' 일축한 것은 아니다"라고 평가했다.

달러화도 '추가적인 정책 긴축이 필요하다'는 문구를 삭제하면서 사실상 6월부터 금리인상이 중단될 수 있음을 시사한 대목에 포커스를 맞췄다.

이날 주요통화 대비 달러가치를 보여주는 달러지수는 장중 101.05까지 밀리며 4월 26일 이후 최저치를 기록한 뒤 전날 대비 0.42% 하락한 101.42를 기록했다.

CME 페드워치에 따르면 시장은 6월 금리 동결 가능성을 86.3%로 봤고, 당장 7월 금리가 낮아질 확률을 51.5%로 잡았다. 7월에도 금리가 동결될 것이란 전망은 41.4%였다.

FOMC가 마무리된 뒤 한국시간 기준 5월 4일 오전 연방기금 금리선물 시장에 반영된 연준 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터] 2023.05.04 kwonjiun@newspim.com

◆ 관건은 경기

월가 전문가들은 결국 연준 금리 향방의 열쇠는 앞으로 달라질 경제 상황에 달렸다면서, 다만 현재 진행형인 은행 위기와 부채한도 문제 등을 감안하면 연준이 추가 긴축을 하기는 어려울 것이라고 입을 모았다.

칠튼트러스트 채권 최고투자책임자(CIO) 팀 호란은 파월이 정확한 계획을 설명하지 않은 채 금리 동결 가능성을 시사했다면서, 6월 연준 결정은 지금부터 다음 회의 전까지 나올 노동 및 물가 지표에 달렸다고 말했다.

CNN은 은행 위기 등으로 미국 경제가 침체에 점점 다가서면서, 앞으로 연준 관계자들 사이에서도 금리 관련 이견이 더 고조될 것으로 전망했다.

RSM US 수석 이코노미스트 조셉 브루수엘라스는 "연준 매파워 비둘기파 간 이견이 커지면서 앞으로 6주 간 시장 분위기가 달라질 것"이라면서 "경기 여건이나 인플레 방향, 경제 리스크 등에 대한 다양한 전망들이 연준 정책 방향을 둘러싼 이견 확대를 드러낼 것"이라고 말했다.

이날 팩웨스트 뱅코프(퍼시픽웨스턴뱅크)가 매각을 검토 중이라는 소식에 시간 외 거래에서 주가가 50% 넘게 폭락하는 등 은행 위기가 계속되는 점, 이르면 6월 1일 디폴트 가능성이 있다는 재닛 옐런 재무장관 경고에도 양당이 부채한도 논의 대립각을 이어가는 점 등도 연준의 다음 금리 결정에 영향을 줄 수 있다는 관측이다.

트레이드스테이션 이코노미스트 데이비드 러셀은 "연준이 이날 완전 매파 스탠스에서는 한 발 물러났다"면서 "동결을 위한 여러 이유들을 제시하면서 잠재적인 피봇 여건을 마련했고, 특히 은행 위기나 인플레 둔화 상황을 감안하면 이번이 마지막 동결일 가능성은 크다"고 평가했다.

모간스탠리 포트폴리오 책임자 마이크 로웬가르트는 "향후 금리 논의 초점은 경기침체"라면서 미 증시 변동성이 커질 수 있음을 경고했다.

한편 CNBC는 지난 5차례의 금리 인상 사이클에서 금리가 중단된 뒤 3개월 후 미 증시가 대체로 상승 흐름을 보였고, 1년 후에도 위를 향했다고 분석했다. 특히 가장 최근 인상사이클에서는 1년 뒤 S&P500지수가 28% 가까이 상승했던 것으로 나타났다.

블룸버그는 뱅크오브아메리카 데이터를 인용, 금리 인상 사이클 마지막에 주식을 매수하는 전략이 1990년대와 같이 물가가 비교적 낮았을 때는 성공적이었다면서, 다만 1970년대처럼 인플레 압력이 높을 때는 마지막 금리 인상 직후 3개월 동안은 주식이 내렸다고 설명했다.

kwonjiun@newspim.com

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한눈에 보는 트럼프 취임사...6대 키워드 [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 취임 연설은 이념적인 수사가 가득했던 8년 전 2017년 당시와 다르게 낙관적인 어조 속에서 구체적인 정책 방향성을 제시하는 데 초점이 맞춰졌다. 요지는 전 정권에서 약화한 미국의 외교와 경제 영향력을 되찾겠다는 것이다. 트럼프 대통령은 '미국의 부활'을 알리면서 관세 정책과 경제·에너지 정책, 불법 이민자 정책, 영토 확장, 다양성 정책 재검토 등을 강조한 취임 연설을 했다. 다음은 30분간의 취임 연설에서 언급한 핵심 내용을 정리한 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 두 번째 임기 취임 첫날 캐피탈 원 아레나에서 열린 퍼레이드에서 행정명령에 서명하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 1. 미국의 부활 트럼프 대통령은 "미국의 황금시대가 지금 시작된다"라고 연설을 시작했다. 이어"오늘부터 우리나라는 번영하고 세계의 존경을 다시 받게 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지금 국가적 성공의 흥미진진한 새로운 시대의 시작점에 있다"며 "미국은 전례 없는 기회를 잡을 수 있는 순간을 맞이했다"고 했다. 2. 관세 정책 트럼프 대통령은 관세 정책에 대해 "다른 나라를 윤택하게 하기 위해 미국민에게 과세하는 것이 아니라 국민을 윤택하게 하기 위해 관세를 부과한다"고 말했다. 또 "관세를 징수할 '대외수입청'을 설립하겠다"며 "외국으로부터 막대한 금액이 우리 국고로 흘러와 조만간 아메리칸드림은 전에 없던 방식으로 다시 살아나 번창할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "미국 경제는 부드럽고 한심하게 약한 무역 협정을 통해 우리 스스로에게 세금을 부과하면서 세계에 성장과 번영을 제공해왔다"며 "이제 이를 바꿀 때다. 우리는 우리와의 무역으로 이익을 얻는 이들에게 비용을 부과하기 시작할 것이며 그들은 기여하기 시작할 것"이라고 덧붙였다. 3. 경제·에너지 정책 트럼프 대통령은 "우리는 시추를 계속할 것"이라며 "미국은 다시 제조업 국가가 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지구상에서 가장 많은 석유와 가스를 보유하고 있다"며 "그것을 사용해 [에너지] 가격을 낮추고 전략비축유를 다시 최대로 채우며 미국 에너지를 전 세계로 수출할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 이어 "우리는 그린뉴딜을 끝낼 것이며 전기차 의무화 정책을 철회해 우리의 자동차 산업을 구하고 위대한 미국 자동차 노동자들에게 했던 나의 신성한 약속을 지킬 것"이라고 했다. 4. 불법 이민자 정책 트럼프 대통령은 자신의 불법 이민자 정책에 대해 "미국의 완전한 복원을 시작하고 상식의 형멱을 이룰 것"이라고 운을 뗀 뒤 "남부 국경에 국가비상사태를 선포할 것"이라며 "모든 불법 입국은 즉시 중단될 것"이라고 강조했다. 이어 "수백만명의 범죄자 외국인이 그들이 온 곳으로 돌려보내지는 과정을 시작할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 "멕시코 체류 정책(Remain in Mexico policy)을 재개할 것"이라고 했다. 이어 "잡았다가 풀어주기(catch and release) 관행을 종료할 것"이라며 "우리나라를 침범하는 재앙적인 침략을 저지하기 위해 남부 국경에 군대를 파견할 것"이라고 했다. 5. 영토 확장 트럼프 대통령은 파나마 운하와 관련해 "미국 선박들은 심각하게 과도한 요금을 부과받고 있고 미국 해군을 포함해 공정하게 대우받지 못하고 있다"고 강조했다. 그러면서 "중국이 파나마 운하를 운영하고 있다"며 "우리는 그것을 중국에 준 것이 아니라 파나마에 준 것이며 이제 그것을 되찾을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 멕시코만에 대해서는 "아메리카만(Gulf of America)"으로 변경하겠다고 했다. 또 화성 탐사에 대해서는 "미국 우주비행사들을 화성에 보내 성조기를 꽂게 할 것"이라고 했다. 6. 다양성 정책 재검토 트럼프 대통령은 다양성 정책에 대해 "오늘부로 미국 정부의 공식 정책은 남성과 여성 두 가지 성별만을 인정하는 것으로 정해질 것"이라며 "연방정부는 더 이상 젠더 이데올로기를 장려하지 않을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "연방 기관들은 여권과 비자와 같은 정부 신분증에서 개인을 생물학적 성별로 분류할 것"이라며 "교도소, 이민자 쉼터, 성폭행 피해자 지원 센터와 같은 시설들은 생물학적 성별에 따라 구분될 것"이라고 덧붙였다. bernard0202@newspim.com 2025-01-21 10:13

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中 인공태양, 세계 최초 1억도 1000초 운행 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 개발 중인 인공 태양이 세계 최초로 1000초 운행에 성공했다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST·Experimental Advanced Superconducting Tokamak)'가 20일 수행한 실험에서 1억 도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 안정적으로 유지하는 데 성공했다고 중국 관영 신화사가 21일 전했다. 1억 도의 플라즈마를 안정적으로 1000초 이상 운행하기는 이번이 세계 최초라고 신화사는 의미를 부여했다. 연구진은 2012년에 플라즈마의 30초 운행에 성공했고, 2016년에 60초를 달성했으며, 2017년에는 101초를, 2023년에 403초 운영을 성공시켰다. 중국과학원의 연구진은 "핵융합 장치가 최소 수천 초 동안 안정적으로 운영되어야만 플라즈마의 자가 순환을 실현할 수 있으며, 핵융합 발전소가 영구적으로 발전할 수 있다"며 "이번 실험의 성공으로 인공 태양이 기초 과학의 영역에서 벗어나 현실화의 영역으로 접어들게 됐다"고 평가했다. 중국의 EAST 프로젝트는 초고온, 초저온, 초고진공, 초강력 자기장, 초대전류 등 200여 개 핵심 기술과 2000여 개의 특허를 보유하고 있다. 2006년 EAST 장치가 완공된 후 21차례의 물리 실험이 진행됐고, 플라즈마 작동 횟수는 15만 회를 넘어섰다. 연구진은 "EAST를 통해 국제 협력을 확대하고, 미래 핵융합 에너지 상용화를 앞당길 수 있기를 희망한다"고 말했다. 핵융합 발전은 지구상에 무궁무진하게 존재하는 수소를 원료로 하며, 방사능과 이산화탄소 배출에 대한 우려가 없어서 '꿈의 에너지'로 불린다. 태양의 에너지 생성 과정을 재현하기 때문에 '인공 태양'이라고도 불린다. 상용화까지는 20여 년이 소요될 것으로 예상된다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 중국의 이스트 장치 모습. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 실험에 성공하자 연구진들이 기뻐하고 있다. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com ys1744@newspim.com 2025-01-21 10:22