[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 26일 천보(278280)에 대해 '중국 리스크를 체질 개선 기회로'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 천보 리포트 주요내용
삼성증권에서 천보(278280)에 대해 '1분기 매출은 469억원으로 전년 동기에 비해 50% 줄었고, 영업이익은 16억원으로 동 기간 91% 급감하며 시장 예상치 하회. 4분기부터 시작된 중국 고객 재고 부담으로 인한 매출 감소와 손익 둔화를 예상했지만 생각보다 더 심했던 상황. 특히 주력 제품인 P전해질은 LiPF6 가격 하락에 따른 판가 조정뿐만 아니라 기존 재고의 원가 수준도 높아진 상황으로 이중고를 겪다 보니 전년 동기 대비 매출 71% 감소.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '2023년 상반기는 기존 공급선의 업황을 따라갈 수밖에 없다 보니 매출 성장세가 약하겠지만 3분기부터는 FEC, VC 신규 물량 효과가 기대되고, 4분기는 F전해질 9천 톤 규모가 양산 투입되면서 성장세 회복이 기대됨. 연산 캐파 변화를 보면 23년 총 24,900톤으로 전년에 비해 5배가 높아짐. 23년 실적은 매출 3,929억원, 영업이익 574억원으로 기존 추정치에 비해 각각 6%, 18% 하향 조정함. 중국 내수 회복이 전제되어야 한다는 점이 단기에 부담일 수 있으나 이 구간을 넘어서면 캐파 증설 효과와 고객사와의 장기 계약에 따른 실적 안정성이 가치 재평가로 이어질 수 있다는 점이 BUY 의견 유지 배경.'라고 밝혔다.
◆ 천보 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 300,000원 -> 250,000원(-16.7%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2023년 03월 14일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 11일 340,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 250,000원을 제시하였다.
◆ 천보 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 321,083원, 삼성증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 321,083원 대비 -22.1% 낮으며, 삼성증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 300,000원 보다도 -16.7% 낮다. 이는 삼성증권이 천보의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 321,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,250원 대비 -5.9% 하락하였다. 이를 통해 천보의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 천보 리포트 주요내용
삼성증권에서 천보(278280)에 대해 '1분기 매출은 469억원으로 전년 동기에 비해 50% 줄었고, 영업이익은 16억원으로 동 기간 91% 급감하며 시장 예상치 하회. 4분기부터 시작된 중국 고객 재고 부담으로 인한 매출 감소와 손익 둔화를 예상했지만 생각보다 더 심했던 상황. 특히 주력 제품인 P전해질은 LiPF6 가격 하락에 따른 판가 조정뿐만 아니라 기존 재고의 원가 수준도 높아진 상황으로 이중고를 겪다 보니 전년 동기 대비 매출 71% 감소.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '2023년 상반기는 기존 공급선의 업황을 따라갈 수밖에 없다 보니 매출 성장세가 약하겠지만 3분기부터는 FEC, VC 신규 물량 효과가 기대되고, 4분기는 F전해질 9천 톤 규모가 양산 투입되면서 성장세 회복이 기대됨. 연산 캐파 변화를 보면 23년 총 24,900톤으로 전년에 비해 5배가 높아짐. 23년 실적은 매출 3,929억원, 영업이익 574억원으로 기존 추정치에 비해 각각 6%, 18% 하향 조정함. 중국 내수 회복이 전제되어야 한다는 점이 단기에 부담일 수 있으나 이 구간을 넘어서면 캐파 증설 효과와 고객사와의 장기 계약에 따른 실적 안정성이 가치 재평가로 이어질 수 있다는 점이 BUY 의견 유지 배경.'라고 밝혔다.
◆ 천보 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 300,000원 -> 250,000원(-16.7%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2023년 03월 14일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 11일 340,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 250,000원을 제시하였다.
◆ 천보 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 321,083원, 삼성증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 321,083원 대비 -22.1% 낮으며, 삼성증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 300,000원 보다도 -16.7% 낮다. 이는 삼성증권이 천보의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 321,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,250원 대비 -5.9% 하락하였다. 이를 통해 천보의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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