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[주린이 투자설명서] 증시 불황기 '투자처'... 배당주 어떻게 고를까?

기사입력 : 2022년12월12일 17:11

최종수정 : 2022년12월12일 17:11

배당기준일 다가오며 배당주 관심
올해 증시 부진에 예상 배당수익률↑
배당 성향, 실적 등 확인 후 투자해야

[편집자주] 주식 뉴스는 많지만 주린이('주식+어린이'의 합성어)를 위한 맞춤 뉴스는 흔치 않습니다. 잘 몰라서, 물어보기 민망해서 그냥 넘어간 경우도 적지 않을 텐데요. 투자 열풍에 힘입어 주식거래 계좌가 6000만좌를 넘어선 시대입니다. '투자의 세계'에 뛰어든 초보 투자자들을 위해 꼭 알아야 할 정보만을 모았습니다.

[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = '찬바람 불면 배당주'라는 말이 있듯이 배당주에 대한 관심이 높아진 시기입니다. 12월 결산 법인의 배당기준일이 한 달여 앞으로 다가오며 투자자들의 옥석 가리기가 시작됐는데요. 배당주는 국내외 증시가 부진한 가운데 상대적으로 변동성이 낮고 안전마진을 확보한 투자처로 꼽힙니다. 다만 증시 불확실성이 커진 만큼 초보 투자자들이 따져봐야 할 점도 많아졌답니다.

◆ 증시 불황기에 배당주 찾는 이유는?

배당주는 연말마다 주목받는 일종의 테마주입니다. 국내 상장사의 98%가 12월 결산 법인이라고 하니, 배당을 받으려면 12월 말에 몰린 배당기준일까지 해당 주식을 보유해야 하는데요. 올해는 국내 증시가 약세를 보이고 있지만 증권가 일각에서는 여전히 '배당주 투자하기 좋은 계절'이라는 얘기가 나옵니다. 왜일까요?

최근 주가가 크게 급락하면서 주요 배당주들의 '배당수익률'이 높아졌기 때문입니다. 배당수익률은 주당배당금을 현재 주가로 나눈 수치인데요. 지난해 5만원이었던 A사의 주가가 올해 3만원까지 하락했다고 가정해 보겠습니다. 지난해 주당 1000원의 배당금을 줬다면 당시 배당수익률은 2%였을 텐데요. 올해도 같은 배당금을 준다면 배당수익률이 3.33%까지 올라옵니다.

배당주 투자 관점에서는 주가가 떨어졌을 때 매수하면 배당수익률을 높일 수 있습니다. 이후 주가가 상승한다면 시세 차익까지 얻을 수 있을 겁니다. 물론 매수 이후 주가가 떨어질 수도 있지만 전체 수익을 고려하면 배당수익률이 주가 하방을 어느 정도 지지해 준다는 설명입니다.

근래 들어 기업들의 주주 환원 노력이 커졌다는 점도 배당주에 주목하는 이유입니다. 환경·사회·지배구조(ESG)에 대한 사회적 관심이 높아지면서 각 기업들의 배당 정책에도 영향을 미치고 있는데요. 올해 들어 SK하이닉스가 분기 배당을 도입했고, SK는 중간 배당을 시행하는 등 새로운 배당 문화가 확산되고 있습니다.

◆ 고배당주는 어떻게 찾나요?

국내 증시에는 전통적으로 배당률이 높은 업종이 있는데요. 한국거래소에 따르면 지난해의 경우 통신업의 업종별 배당률이 4.59%로 가장 높았습니다. KT(5.9%)를 비롯해 SK텔레콤(5.3%), LG유플러스(3.9%) 등이 모두 높은 시가배당률을 기록했습니다. 높은 배당 성향은 보통 안정적인 실적 구조를 확보한 기업들을 중심으로 나타나고 있습니다.

통신업 외에도 ▲전기가스(4.22%) ▲증권(3.64%) ▲보험(3.28%) ▲전기전자(2.7%) ▲철강금속(2.09%) 등이 배당률이 높은 업종이었는데요. 이 기간 NH투자증권과 삼성증권, DB금융투자 등은 7%가 넘는 시가배당률을 보이기도 했습니다.

주요 증권주는 올해도 높은 배당수익률을 보일 것으로 기대됩니다. 12월 12일 증권시장 마감 기준으로 증권주는 고배당주 상위권을 대거 차지하고 있습니다. 전통적으로 배당 성향이 높은 데다 올해는 증시 부진에 주가 하락폭까지 커진 탓입니다. 한국금융지주를 비롯해 NH투자증권, 삼성증권, 이베스트투자증권, 대신증권 등의 예상 배당수익률이 10%를 웃돕니다.

기업 가운데 작년 결산 기준 가장 높은 배당수익률이 기대되는 종목은 코스닥 업체 이크레더블 입니다. 신용인증·B2B 전자상거래 지원 서비스기업 이크레더블은 지난해 주당 배당금을 2720원 지급했다. 현재가가 1만7450원이니 예상 배당수익률은 15.59%에 이른다. 효성티앤씨는 지난해 역대급 실적을 기반으로 주당 5만원의 배당금을 지급했는데요. 당시 시가배당률이 9.61%에 달했습니다. 올해는 주가가 34만2500원 수준으로 떨어지며 표면적 시가배당률이 14.60%까지 올라왔습니다.

◆ 어떤 기준으로 골라야 하나요?

다만 예상 배당수익률은 참고사항일 뿐입니다. 회사의 배당 의지와 실적 등에 따라 배당금이 매년 달라질 수 있기 때문입니다. 지난해 주당 5만원을 배당한 효성티앤씨만 직전연도 기말배당은 주당 5000원에 불과했습니다. 무려 1년 새 배당금이 10배나 상승한 것인데요. 올해 배당금이 얼마나 책정될지는 지금으로서는 쉬이 예상하기 어려운 상황입니다.

전문가들은 고배당주를 선별할 때 해당 기업이 꾸준히 배당금을 지급했는지, 최근에 실적이 좋았는지 등을 체크해야 한다고 조언합니다. 과거에 배당을 많이 했던 기업이더라도 올해 실적에 따라 배당 여부, 규모 등이 달라질 수 있어서인데요. 또 높은 배당률을 보이더라도 성장세가 꺾인 기업이라면 주가 하락폭이 배당수익률을 상회할 수 있어 주의해야 합니다.

미국의 대표 배당주로 꼽히던 제너럴일렉트릭(GE) 사례를 반면교사 삼을 수 있는데요. GE는 100년 넘게 주주들에게 배당금을 지급해온 회사입니다. 하지만 실적이 꾸준히 악화되자 주가는 하락했고, 기대 배당수익률은 높아졌습니다. 일부 투자자들은 기존 배당 성향을 투자 근거로 삼았으나 GE는 2017년 11월 돌연 주당 배당금을 절반으로 삭감했습니다. 이익잉여금이 줄어드니 자연히 배당금도 축소된 셈입니다.

배당주 투자 시 주의해야 할 또 한 가지, 배당락인데요. 배당락은 주주가 배당을 받을 수 있는 권리가 사라지는 날입니다. 보통 배당락에는 배당주 투자 수요가 급감하며 주가 하락이 뒤따르는데요. 배당 기대감에 주가 상승률이 높았던 기업이라면 배당락을 앞두고 매도해 시세 차익을 노리는 것도 투자의 한 방법이 될 수 있습니다.

마지막으로 우선주에 대한 개념도 짚어보겠습니다. 예를 들어 '삼성전자우'는 삼성전자의 우선주를 뜻하는데요. 보통주보다 높은 배당률, 기업 청산 시 우선변제권 부여 등이 우선주의 특징입니다. 다만 우선주 투자자들에게는 주주총회 의결권이 없습니다. 회사에 주주로서 기본적 권리를 행사하기보다 높은 배당수익만을 원한다면 우선주 투자도 고려해볼 만하겠죠.

zunii@newspim.com

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