전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 경제일반

속보

더보기

비야디, 너무 올랐나?..."담보 가치 없다" 평가에 주가 하락

기사입력 : 2022년06월14일 16:49

최종수정 : 2022년06월14일 16:49

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 중국 '전기차 왕' 비야디(比亞迪·002594)에 대한 논란이 뜨겁다. 최근 2거래일 간 시가 총액이 1조 위안(약 191조 2000억 원)을 돌파하며 시장의 관심을 한몸에 받은 이후 '고(高) 평가' 리스크가 불거지며 투자자들의 불안감을 키우고 있다.

비야디 주가는 최근 1개월 동안 급등세를 보였다. 5월 첫 거래일인 5일 248.80위안에서 직전 거래일인 이달 10일 348.80위안으로 40% 이상 올랐고, 시가총액이 지난 7일 기준 8000억 위안을 돌파하면서 6개월 만에 세계 자동차 업계 3위를 탈환했다.

[사진=바이두(百度)]

주가 급등은 실적 호조에 따른 결과다. 배터리 생산에서부터 완성차 제조에 이르는 자체 공급망을 중국 곳곳에 보유한 덕에 상하이 봉쇄로 인한 충격을 피해갈 수 있었다. 실제로 비야디는 본사가 있는 광둥(廣東)성 선전(深圳)을 비롯해 산시(陜西)성 시안(西安), 후난(湖南)성 창사(長沙), 장쑤(江蘇)성 창저우(常州), 산둥(山東)성 지난(濟南), 안후이(安徽)성 허페이(合肥), 허난(河南)성 정저우(鄭州) 등 중국 전역에 걸쳐 생산기지를 분산시켜 놓고 있다.

전기차 업체들이 암울했던 4월을 지나 생산능력 회복에 돌입한 5월, 비야디는 판매량 신기록을 기웠다. 전년 동기 대비 250% 이상 증가한 11만 4943대의 전기차를 팔아치우면서 사상 처음으로 월간 판매량 11만대를 돌파한 것이다. 이로써 올해 5월까지의 누적 판매량은 전년 동기 대비 350% 증가한 50만 7314대를 기록했다.

비야디의 주가는 그러나 13일 오후 이후 14일 부진한 흐름을 연출 중이다. 13일 장중 역대 최고가인 358.86위안을 찍은 뒤 반락하면서 340.6위안까지 하락했다가 전 거래일과 같은 348.80위안으로 거래 마감했다.

14일에는 직전 거래일 대비 2% 넘게 하락 출발한 뒤 오전 장 막바지에 이르러서 낙폭을 6% 이상으로 벌였다. 오후 장 들어 반등을 노리면서 낙폭을 축소하긴 했지만 오후 2시 30분(현지 시간) 기준 여전히 전일 대비 1.5% 가량 하락해 있다. 시총은 1조 위안을 기록 중이다.

[그래픽=바이두(百度) 갈무리] 비야디(002594.SZ) 최근 1년 주가 추이

13~14일 주가에 영향을 미친 것은 비야디의 이른바 '증거금 환산율'이 '제로(0)'로 하향 조정됐다는 소식이다.

증거금 환산율이란 주식 거래를 위한 현금이 부족할 경우 보유하고 있는 주식을 담보로 증권사에서 투자금을 빌릴 수 있는데, 이때 증권사가 개인투자자가 가진 종목에 대해 부여하는 현금화 비율을 가리킨다. 즉 증권사가 투자자가 보유하고 있는 종목의 시가 총액 및 주가수익배율(PER) 등을 고려해 책정하는 종목 담보 비율로 이해할 수 있다.

예를 들어 개인투자자 주식거래계좌에 1000위안의 현금과 A종목 주식 1000위안 어치가 있다고 하자. 증권사가 A종목에 대한 증거금 환산율을 70%로 책정했을 경우 투자자가 거래할 수 있는 증거금은 1700위안이 되는 것이다.

현재 중국 유관 규정은 종목의 증거금 환산율을 최대 70%로 제한하고 있다. 섹터 대장주의 경우 환산율이 주로 50~70%로 책정돼 있는 가운데 우량주일수록 환산율이 높고 비우량주일수록 환산율이 낮다.

비야디가 상장돼 있는 선전증권거래소는 주가수익배율(PER)이 300배 이상이거나 마이너스인 종목의 환산율을 '0%'로 책정하도록 규정하고 있다. 환산율이 '0%'일 경우 투자자들은 해당 종목을 담보로 재융자를 받을 수 없다.

비야디의 보증금 환산율이 '0'으로 하향 조정됐다는 것은 비야디 주식이 신용거래 담보로서의 가치가 없다는 것을 의미한다. 고가의 종목을 담보로 융자를 해줄 경우 레버리지 위험이 커질 수 있기 때문이다.

10일 종가 기준으로 비야디 PER은 338.55배에 달했다. 'PER이 300배 이상이거나 마이너스일 경우'에 포함되므로 증거금 환산율, 즉 담보책정비율이 '0'으로 하향 조정된 것이다. 13일 신용거래자금 5억 2200만 위안이 비야디를 이탈하면서 주가를 끌어내렸다는 지적이다.

전문가들은 그러나 증거금 환산율 하향 조정 영향은 제한적일 것이라고 말한다. PER이 높은 것은 맞지만 전기차 시장 성장세와 비야디의 잠재력을 고려할 때 실적의 꾸준한 상승이 기대되고 그것이 주가를 뒷받침할 것이란 전망이다.

중신(中信)증권은 13일 발표한 보고서에서 비야디의 A주, H주(01211.HK) 목표가를 각각 481.1위안, 562.6HKD로 제시하며 '매수' 등급을 부여했다. A주 주가의 경우 현재 대비 40% 가량의 추가 상승이 기대된다는 분석이다.

궈신(國信)증권은 비야디의 2022~2024년 순익이 각각 64억 위안, 123억 위안, 221억 위안이 될 것으로 예상했다. 

 

hongwoori84@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다.  박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14
사진
"주담대 6억 이상은 안됩니다" [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 이재명 정부가 출범 약 한 달 만에 초고강도 부동산 대출 규제 정책을 내놓은 가운데 수도권 집값 상승세에 제동이 걸릴지 주목된다. 가계 대출 총량을 절반으로 확 조이고 수도권 주택담보대출(주담대) 한도를 6억원으로 일괄 제한하는 방향이다. 금융위원회가 지난 27일 관계기관 합동 '긴급 가계부채 점검회의'를 열고 대출 규제를 골자로 한 수도권 중심의 가계부채 관리 강화 방안에 따르면 지난 28일부터 총액 한도가 없는 주담대를 수도권과 규제지역(서울 강남·서초·송파·용산구)에 한해 최대 6억원으로 제한된다. 고가 주택 구입에 대출을 활용하는 것을 막기 위한 조치다. 서울 시내 한 시중은행 창구 모습. [사진= 뉴스핌DB] 다주택자에 대한 신규 주담대는 주택담보대출비율(LTV) 0%를 적용해 전면 금지하며 1주택자 갈아타기 주담대 규제도 강화된다. 기존에는 보유 주택을 2년 이내 처분하기로 약정하면 주담대를 받을 수 있었지만 앞으로는 6개월로 처분 기간이 줄었다. 위반 시에는 대출금 즉시 회수되고 향후 3년간 주택 관련 대출이 제한된다. 생애 최초 주택구입 목적의 LTV도 기존 80%에서 70%로 줄어든다. LTV는 자산 담보가치에 대한 대출 비율을 뜻한다. 7월부터는 금융권 자체 대출과 정책대출의 총량 목표를 당초 계획 대비 50% 수준으로 감축하며 정책 대출은 연간 공급 계획 대비 25% 줄인다. 은행의 대출 가능 총량이 줄어드는 것이다. 당초 7월 시행 예정이었던 스트레스 DSR(총부채상환비율) 3단계 조치에 이어 이번 초강도 대출규제가 중첩되면서 주택 구매를 위한 대출문턱은 더 높아지게 된다. 예컨대 스트레스 DSR 3단계만 적용 시 연봉 1억원 직장인이 만기 30년, 원리금균등상환, 대출금리 4%의 조건으로 수도권 지역에서 생애 최초 주택구입 목적의 변동 주택대출을 받을 때 대출한도는 5억8700만원으로 기존 2단계 대비 2000만원가량 줄어든다. 또 수도권 가산금리 1.5%P가 더해져 금리는 5.5%가 적용된다. 여기에 7월부터 시행하는 정부의 고강도 대출 정책인 '가계대출 관리 강화 방안'이 더해지면서 대출한도는 이보다 더 줄어들 전망이다. 하반기 가계대출 총량 목표가 기존 대비 50%가량 줄면 은행들은 대출한도를 추가로 10~30% 감액할 것으로 예상된다. LTV도 기존 80%에서 70%로 줄기 때문에 집값에 따른 대출금도 축소된다. 또 총량 소진 시 대출 자체가 거절될 수 있다. 연봉 1억원 이상 고소득자들의 주택구매도 어려워진다. 수도권 주담대 대출의 최대한도가 6억원으로 일괄 제한되기 때문이다. 더욱이 실제 대출금액은 6억원 한도 내에서 LTV(담보인정비율), DTI(총부채상환비율), DSR(총부채원리금상환비율) 비율 등에 따라 조정된다. 이번 규제는 토요일인 지난 28일부터 시행이 본격화됐다. 발표 당일인 27일까지 금융회사가 전산상 등록을 통해 대출 신청접수를 완료하거나 주택 매매계약을 체결, 계약금을 이미 납부한 경우 종전규정이 적용된다. 정부가 초고강도 규제에 나선 이유는 과열된 부동산 열풍 및 가계대출 때문이다. 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 이달 들어 지난 19일까지 가계대출 잔액은 전월 말 대비 4조 원 늘어난 752조 749억원을 기록했다. 영업일당 3328억 원이 늘어난 것으로 지난해 8월 영업일당 평균 4584억원이 늘어난 이후로 가장 큰 폭의 증가세다.  정부는 이번 규제로 올해 하반기 10조원, 연간으로는 20조원 가량의 가계대출이 줄어들 것으로 내다봤다. 최근 과열된 부동산 열기를 잠재울 수 있을지 주목된다. 일각에선 강도 높은 대출 규제로 인해 청년들의 주택 구매 여력을 제한하는 것 아니냐는 우려도 나온다. 2030세대 무주택자의 '주거 사다리'가 흔들릴 수 있다는 지적이다. romeok@newspim.com 2025-06-29 08:00
안다쇼핑
Top으로 이동