전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 특파원

속보

더보기

美 물가 및 고용 정점 기대감 '모락'...9월 후 금리 향방은

기사입력 : 2022년06월07일 10:48

최종수정 : 2022년06월07일 10:48

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

5월 고용지표, 임금 상승압박 둔화 가능성 시사
5월 CPI도 '3월 인플레 정점' 가능성에 무게 실을 듯

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 연방준비제도(연준)의 금리 향방에 결정적 영향을 주는 미국의 고용 및 물가 지표가 정점을 찍었을 수 있다는 전망이 고개를 들고 있다.

이달과 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 50bp(1bp=0.01%p) 수준의 금리 인상 결정이 지속될 것이란 데 시장 공감대가 형성됐지만 9월부터 금리 향방을 두고 연준 내부에서조차 이견이 두드러지는 상황인 만큼 두 지표의 정점 여부는 각별한 중요성을 띤다.

물론 우크라이나 전쟁 장기화나 에너지 위기 등과 같은 돌발 변수를 함께 고려해야겠지만, 지난주 고용지표에 이어 이번 주 후반 나올 5월 소비자물가지수(CPI)까지 인플레 및 고용 '정점론'에 무게를 싣는다면 그만큼 연준의 통화정책 운신의 폭도 넓어질 전망이다.

◆ 임금압력 둔화 시사한 5월 고용지표

지난주 발표된 지난달 고용지표는 기대 이상의 탄탄한 개선세를 나타내며 연준의 긴축 가속 우려에 기름을 부었지만, 자세히 들여다보면 향후 임금 상승 압박이 둔화 가능성을 시사하고 있다는 분석이다.

미 노동부가 발표한 5월 비농업부문 고용은 39만명이 늘어 로이터가 제시한 월가 전망치 32만8000명을 가볍게 웃돌았다. 예상보다 강력한 고용 지표 발표에 연준의 긴축 경계심도 높아지며 미 국채 10년물 금리는 상승폭을 확대한 반면, 미 주가 지수 선물은 높은 변동성을 연출하며 약세 흐름을 이어갔다.

하지만 5월 비농업부문 고용은 직전월 기록한 43만6000명보다 줄어든 수치며, 2021년 4월 이후 13개월 만에 최소치에 해당한다.

또 지난달 실업률은 3.6%로 전월과 변함없었으나, 3.5%로 떨어질 것으로 예상했던 시장 전망은 상회했다.

미국 상점의 구인 공고 [사진=로이터 뉴스핌]

예상보다 빠르게 늘어난 고용과 달리 실업률이 예상보다 높다는 것은 그만큼 구직자가 많다는 뜻으로, 임금 상승 압력은 다소 진정될 여지가 있다는 의미다.

지난달 시간당 평균 임금도 전년 대비로는 5.2%가 올라 높은 수준이었지만 월간 기준으로는 0.3% 상승하는데 그쳤다.

RSM 수석 이코노미스트 조 브루수엘라스는 "이러한 수준의 견실한 고용지표는 이번 경기 사이클에서는 아마 이번이 마지막이 될 것이란 게 우리의 판단"이라고 전했다.

미국은 지난해 5월 이후 올해 4월까지 연속 12개월 동안 매달 40만개가 넘는 일자리 순증을 기록했다. 지난 2월에는 71만개, 1월에는 50만개가 증가했는데, 브루수엘라스는 해당 수치가 조만간 월 20만개 정도로 후퇴할 것으로 내다봤다.

6일(현지시각) CNBC는 다른 지표에서도 고용 트렌드가 약화되고 있다는 신호가 나오고 있다고 강조했다.

ISM이 발표하는 5월 제조업지수 세부지표 중 고용지수는 49.6으로 작년 8월 이후 처음으로 50선을 하회한 점을 지적하면서, 강한 고용 회복세가 다소 주춤거리기 시작한 것으로 해석했다. 또 중소기업 서베이에서는 고용 둔화 또는 동결 조짐이 나타나고 있고, 지난주 공개된 연준 베이지북에서도 12개 지역구의 고용 증가 속도가 완만한 수준에 그쳤음이 드러났다고 설명했다.

◆ 3월 정점 뒤 더딘 CPI 상승세

시장은 오는 금요일(10일) 발표될 5월 CPI 지표에서도 인플레 정점론이 확인될 것으로 내심 기대하는 모습이다.

CNBC는 5월 CPI 상승률이 전월 대비 0.7%, 전년 대비 8.2% 상승을 예상했다. 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI 상승률은 전월 대비 0.5%, 전년 대비 5.9% 상승을 점쳤다.

앞서 4월 CPI의 전년 동월 대비 상승률은 8.3%, 전월 대비 상승률은 0.8%였다. 그 전월인 3월 CPI의 전년 동월 대비 상승률은 1981년 12월 이후 최고치인 8.5%였다.

지난해 8월부터 계속됐던 물가 상승세가 4월 CPI에서 8개월 만에 처음으로 둔화한 뒤 5월에도 둔화 흐름이 지속될 것이란 관측이다. 근원 CPI 전망치도 4월 기록한 전월비 0.6% 상승 및 전년비 6.2% 상승보다는 더딘 수준이다.

물론 5월 물가지표가 시장 예상대로 조금 더딘 상승세를 보이더라도 인플레 고점 논란이 쉽사리 꺼지지 않을 수도 있다.

러시아와 우크라이나 간 전쟁이 여전히 진행형이며, 중국 대도시의 코로나19 방역 봉쇄도 완전히 해제되지 않아 공급망 차질 완화를 당장 기대하긴 어려운데다, 식품이나 연료 가격 상승 흐름이 당분간 지속될 수 있기 때문이다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 연준 '신중론' 유지할 듯

한편 당장 고용과 물가 지표가 정점을 지난 모습을 보이면 연준의 통화정책 운신의 폭은 다소 커지겠지만, 그렇다고 연준이 긴축 속도에 대한 변화를 섣불리 언급할 것 같지는 않다.

매트라이프 투자운용 수석 시장전략가 드류 마터스는 6월과 7월 각 50bp 인상을 예상한다 해도 9월 FOMC 날짜가 될 때까지 지표 움직임은 누구도 장담하기 어렵다면서 "일단은 8월까지 신중한 모습을 보이는 것이 연준에도 유리할 것"이라고 말했다.

연준 관계자들이 오는 14일부터 이틀 간 열릴 FOMC에 앞서 공개 발언 '블랙아웃' 기간에 들어간 가운데, 최근까지 나온 발언들은 이러한 신중론에 무게를 더하고 있다.

지난 2일 로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행(연은) 총재는 오는 9월 금리 인상 중단 여부는 인플레이션 지표를 봐가면서 결정해야 한다고 강조했다.

같은 날 연준 2인자인 레이얼 브레이너드 부의장은 9월 연준의 금리 인상 일시 중단 가능성이 '매우 낮다'고 언급했다. 그러면서 "월별 인플레이션 지표에서 인플레이션의 하향을 보지 못하고 수요가 조금 진정되기 시작하지 않는다면, 우리는 또 다른 회의에서 논의해야 한다"고 밝혔다.

그보다 앞서는 9월 금리 인상을 멈추는 것이 적절하다고 언급했던 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재가 해당 발언을 (연준이 주가 하락을 방어해주는) '페드풋'으로 해석해서는 안 된다며 진화에 나서기도 했다.

 

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[10·15 부동산대책] "2금융권 모두 묶였다" [서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 이번에 발표된 10. 15 부동산 대책으로 주택매입 자금 조달의 '마지막 통로'로 불리던 2금융권 대출길이 사실상 완전히 막혔다. 그동안 1금융권 대출 한도를 채운 뒤 저축은행이나 캐피털 등 2금융권으로 넘어가 추가 자금을 확보하던 관행이 이번 대책 이후에는 불가능해진다. 정부는 주택시장 안정을 목표로 수도권 및 규제지역의 주택담보대출(주담대) 한도를 주택 시가 기준 15억원 이하는 6억원, 15억~25억원 이하 4억원, 25억원 초과 2억원으로 일괄 제한했다. ◆ "2금융권 통한 추가 대출도 불가능"…한도·DSR·LTV 일괄 적용 이전까지는 은행권에서 한도를 채운 뒤 2금융권으로 넘어가 추가 대출을 받는 식의 '보충 레버리지'가 가능했지만 이번 대책으로 저축은행·상호금융·보험사·카드사 등 전 금융권이 동일 기준을 적용받게 됐다. 또한 규제지역 신규 지정에 따라 해당 지역의 주담대 LTV(담보인정비율)는 70%에서 40%로 하향되며 전세대출·신용대출을 이용한 주택 구입도 금지된다. 이에 따라 2금융권을 통한 '추가 대출'이나 '신용대출 보완'도 사실상 불가능해졌다. 이번 대책에서 1·2금융권 동일 DSR(총부채원리금상환비율)·LTV 기준을 적용하면서 '2금융권으로 가면 더 빌릴 수 있다'는 공식은 완전히 무너졌기 때문이다. 그동안은 저축은행 등 2금융권은 은행보다 DSR 허용 비율이 상대적으로 높았다. 은행권이 40%이라면, 저축은행은 50~60%였다. 하지만 금리가 조금 더 높았다. 이런 가운데 1·2금융권 동일 DSR·LTV 기준을 적용하면서 2금융권으로 갈 유인이 없어졌다. 만약 2금융권의 금리가 8%이라면 실제 대출 한도는 오히려 줄어든다. 연소득 6000만원 기준으로 은행(금리 4%)에선 약 3억5000만원까지 가능하지만 저축은행(금리 8%)에서는 2억6000만원 수준에 그친다. [서울=뉴스핌] 한기진 기자 = 2025.10.15 hkj77@hanmail.net 금융권 관계자는 "이번 조치로 1금융권이 막히면 2금융권으로 돌던 흐름까지 완전히 끊길 것"이라며 "대출 금리는 더 높은데 한도까지 줄어, 비은행권 대출의 매력은 사실상 사라졌다"고 말했다. 저축은행업계 한 관계자는 "건전성 관리가 예민한 곳들은 지표 관리를 위해 더욱 보수적으로 대출을 실행할 것"이라고 말했다. ◆ "사업자대출·우회대출 차단"…고소득자 레버리지 봉쇄 그동안 일부 고소득층은 사업자등록을 내고 2금융권 사업자대출을 이용해 주택을 매입하는 편법을 사용해왔다. 하지만 정부는 이미 6·27 대책에서 신용대출 한도를 1억원으로 제한하고 사업자대출을 통한 주택자금 유용도 차단한 바 있다. 이에 더해 이번 대책에서 정부는 "주택구입 자금으로 유용되는 사업자대출은 동일한 심사 기준과 DSR 적용을 받는다"며 용도 외 사용 시 대출 회수 및 제재 대상이 될 수 있다고 명시했다. 금융권 다른 관계자는 "이전에는 2금융권 사업자대출로 10억원대까지 자금을 끌어오는 사례가 있었지만 이제는 용도검증 강화로 사실상 불가능하다"며 "소득이 높아도 DSR 제한에 걸려 실수요 외 매입은 어렵다"고 말했다. yunyun@newspim.com 2025-10-15 10:49
사진
불안이 불지핀 랠리 금값 4200달러 돌파 [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 지정학 불안과 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 인하 기대감이 계속되면서 금 가격이 15일(현지시간) 온스당 4,200달러도 뚫고 올랐다. 국제유가는 미국과 중국 간 무역 긴장 격화와 공급 과잉 전망 여파가 계속되며 하락했다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물 12월물은 1.2% 올라 4,213.60달러를 기록했다. 금 현물은 장중 한때 사상 최고치인 4,217.95달러까지 상승해 역대 최고가를 경신한 뒤 한국시간 기준 16일 오전 1시 33분 기준 1.3% 오른 온스당 4,196.76달러를 기록했다. 금괴. [사진=블룸버그통신] 주요 통화 바스켓 대비 달러 가치를 보여주는 달러지수는 0.32% 하락해 금값 매력을 더했다. 전날 제롬 파월 연준 의장이 "미국 노동시장은 여전히 '낮은 고용·낮은 해고의 침체(doldrums)' 상태에 있다"고 말하며 완화적(비둘기파적) 톤을 유지했기 때문이다. 스콧 베선트 미국 재무부 장관은 "주식시장이 흔들려도 미국은 중국과의 무역협상 입장을 바꾸지 않을 것"이라고 밝히며 미중 갈등 지속 가능성에 무게를 실었다. 씨티인덱스와 포렉스닷컴의 시장 분석가 파와드 라자크자다는 "금은 지금 완전히 폭주하는 국면에 있으며, 멈출 기미를 보이지 않는다"며 "최근 며칠간 미·중 무역 긴장이 다시 고조되면서, 투자자들이 주식의 롱 포지션(상승 베팅)을 헤지하기 위해 금으로 분산투자를 할 이유가 더욱 늘었다"고 말했다. 시장에서는 10월 금리 인하 0.25%포인트(25bp)를 단행할 확률을 98%, 12월 추가 인하는 100%로 완전히 반영한 상태다. 시장 참가자들은 또한 미국 정부 셧다운(일시적 행정 중단) 상황에도 주목하고 있다. 셧다운으로 인해 공식 경제 지표 발표가 중단되면서, 정책 결정자들의 경제 전망에도 불확실성이 커질 수 있기 때문이다. 유가는 무역 갈등보다 공급 과잉 가능성을 경계하며 하락했다. 런던 ICE선물거래소에서 브렌트유 12월물은 배럴당 61.91달러로 마감하며 전일 대비 0.48달러(0.8%) 하락했다. 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부텍사스산원유(WTI) 11월물은 0.43달러(0.7%) 내린 58.27달러로 마감했다. 두 벤치마크 모두 5월 7일 이후 가장 낮은 수준으로, 이틀 연속 최저가를 갱신했다. 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비회원 산유국들의 협의체인 OPEC플러스(+) 산유국 연합이 예정보다 빠른 속도로 감산 중단분을 복구하기로 하면서 공급 과잉 우려가 확대돼 유가는 여전히 압박을 받고 있다. 앞서 국제에너지기구(IEA)는 내년 기록적인 공급 과잉 전망치를 상향 조정했으며, 일부 대형 원유 트레이딩 회사들은 "기대보다 빨리 공급 초과 현상이 이미 나타나고 있다"고 경고했다. 뱅크오브아메리카는 "미·중 무역 긴장이 심화되고 OPEC+ 산유국들의 생산이 확대될 경우, 브렌트유 가격이 배럴당 50달러 밑으로 떨어질 수 있다"고 경고했다. UBS의 애널리스트 지오반니 스타우노보는 "유가는 여전히 무역 긴장과 투자심리(리스크 선호)의 변화에 크게 영향을 받지만, 주식시장이 강세를 보이고 있어 일정 부분 제한적인 지지를 받고 있다"고 말했다. kwonjiun@newspim.com 2025-10-16 06:13
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동