전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[글로벌 스태그] "환율 1300원 대비해야"...美긴축·中봉쇄에 사면초가

기사입력 : 2022년05월08일 08:59

최종수정 : 2022년05월08일 08:59

전문가들 "환율 상단 1280~1300원"
미 연준 6월 '자이언트 스텝' 예상
중국 코로나 봉쇄로 유동성 더 풀어

[편집자] 글로벌 경제의 스태그플레이션(저성장 고물가) 우려가 커지고 있다. 코로나19 위기를 극복하고자 무제한 돈을 풀던 미국과 EU 등 선진 국가들이 이제 인플레이션 우려로 긴축과 금리인상 등을 통해 돈줄을 조이고 있다. 여기에 국제유가 급등은 물론 원자재난 속에서 우크라이나전쟁까지 겹치면서 글로벌 경제와 궤를 같이 하는 한국경제 역시 휘청거리고 있다. <뉴스핌>은 현 국내외 경제 상황을 진단하고 우리 기업과 정부의 대응방안을 모색해 본다.

[서울=뉴스핌] 홍보영 이정윤기자= 원·달러 환율 '1300원'이 가시권에 진입했다. 금융위기와 비슷한 수준으로 1990년대 외환위기, 2008∼2009년 금융위기, 코로나19 사태로 일시적 급등세를 보인 2020년 이후 가장 높다. △6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 '자이언트 스텝' △스태그플레이션 우려 △중국 봉쇄 등은 '환율 3대 악재'가 해소되지 않는다면 환율 상승세가 진정되기 어렵다는 관측이 금융시장에서 지배적이다. 

[서울=뉴스핌] 황준선 기자 = 6일 코스피는 전 거래일(2677.57)보다 33.06포인트(1.23%) 내린 2644.51에 장을 닫았다. 코스닥지수는 전 거래일(900.06)보다 15.84포인트(1.76%) 하락한 884.22에 거래를 마쳤다. 원·달러 환율은 전 거래일(1266.3원)보다 6.4원 오른 1272.7원에 마감했다. 이날 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸 전광판에 지수가 표시돼 있다. 2022.05.06 hwang@newspim.com

◆ 美 연준 '빅스텝'이어 '자이언트 스텝' 예상

6일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일 종가보다 6.4원 오른 1272.7원에 장을 마감했다. 종가 기준으로는 5거래일 만에 다시 1270원을 넘어섰다. 

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 '빅스텝'을 단행한 영향이다. 연준이 지난 4일(현지시간) 22년 만에 기준금리 0.5%포인트(p) 인상하면서 미국의 기준금리는 연 0.25~0.50%에서 0.75~1.00%로 올랐다. 미국이 기준금리를 인상하면 상대적으로 달러 자산의 수익률이 높아지면서 국내시장에서 외국인 자금 이탈과 환율 상승을 야기한다.

대다수 전문가들은 원·달러 환율 상승 현상이 장기전으로 이어질 것으로 봤다. "자이언트 스텝은 고려하지 않고 있다"는 제롬 파월 연준 의장의 발언에도 시장은 6월 연준의 '자이언트 스텝(0.75%p 인상)'을 예상하고 있기 때문이다.

'슈퍼 매파'로 불리는 제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행 총재는 4일(현지시간) 기준금리를 0.75%p 인상해야한다고 주장한 것으로 알려졌다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치(FedWatch)에 따르면 시장 참여자들의 97.9%는 연준이 6월 기준금리를 0.75%p 인상할 것으로 봤다.

 중국은, 돈풀기로 위완화 약세 유도

중국의 경기 둔화 신호에 따른 위안화 약세폭 확대 등도 원화가치 하락 압력을 부추긴다. 박상현 하이투자증권 연구원은 "우리나라의 중국 수출 비중은 30% 정도로 중국에 대한 경제의존도가 높다"며 "중국의 제로 코로나 정책으로 인해 내수 경기가 얼어붙으면서 수입이 감소했고, 결국 지난 3월에 (중국 수입이) 마이너스로 돌아섰다. 이런 요인들이 위안화 약세와 원화 약세의 고리가 될 수밖에 없다"고 설명했다.

한국은행 경제연구원은 "대중 의존도가 높은 국가일수록 중국 경기 둔화에 따른 달러 강세기에 통화 가치의 절하 폭이 상대적으로 더 확대될 가능성이 있다"며 "원화 가치가 다른 통화보다 더 심하게 떨어지는 것은 경제 구조상 해외 원자재와 중국에 대한 의존도가 높기 때문"이라고 분석했다.

연초까지 초강세를 유지하던 위안화 가치는 빠르게 하락하는 추세다. 중국 당국이 코로나19로 인한 상하이와 베이징 등 주요 도시 봉쇄로 소비심리와 경기둔화가 나타나자 현금을 시중에 푸는 양적완화를 적극적으로 시행해서다. 중국 중앙은행인 인민은행은 지난달 25일 은행의 지급준비율을 025%p 인하해 시장에 약 102조원에 달하는 현금을 풀고 있다. 지난 4월 중국의 차이신 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 역대 최저였던 2020년 2월 이후 2년여 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.

스태그플레이션 우려 증대도 원·달러 환율 상승 요인이다. 민경원 우리은행 연구원은 "원·달러 환율은 스태그플레이션 우려가 재부상하면서 극도의 위험선호 심리 위축 영향에 상승할 것으로 예상한다"며 "중국 심리지표 부진에 이어 영국 영란은행(BOE)이 경기침체 가능성을 경고하면서 스태그플레이션 이슈가 다시 화두로 떠올랐다"고 설명했다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장의 기자회견을 지켜보며 거래하는 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 미 중국 영향, 전문가들 "환율 상단 1280~1300원" 전망

우리나라 통화당국과 재정당국이 기준금리 추가 인상, 구두 개입으로 환율 상승 속도 조절에 나설 것이란 관측도 나오지만, 장기적인 상승 질주를 막기엔 역부족이라는 분석이다.

백석현 신한은행 연구원은 "현재로써는 미국 긴축, 중국 봉쇄, 우크라이나 사태 등 '3대 악재'의 반전의 계기가 보이지 않아 계속해서 시장심리가 부정적인 상황"이라며 "1차 상단은 1280원으로 보고 있지만, 3개 변수의 긍정적인 변화가 생각보다 금방 생기지 않는다면 1300원까지 열어둬야 할 것"이라고 말했다.

김유미 키움증권 연구원은 "원·달러 환율 상단을 1280원으로 전망한다"며 "5월 FOMC에서 연준 의장이 0.75%p 금리 인상에 회의적인 시각을 보여 줬으나, 시장은 그 가능성을 여전히 열어두며 국채금리 상승과 함께 달러에 강세요인으로 작용하고 있다"고 분석했다. 

◆ 한국시장에서 외국인자금 이탈·물가상승 압박 커질 것

시장에서는 원·달러 환율 상승이 외국인투자자의 추가 이탈, 물가상승 압박 등을 야기해 경제 회복을 저해할 수 있다 우려가 나온다. 우리나라의 경우 원자재·중간재를 수입해 물건을 만들어 파는 기업 비중이 큰 만큼, 원화 가치 하락이 수입 물가 상승 요인으로 작용해 소비자물가 상승 압력을 확대할 수 있다.

수출 기업 전망도 밝지 않다. 통상적으로 환율 상승으로 원화 가치가 하락하면 수출 기업의 가격 경쟁력이 높아지기 마련이지만, 이번에는 예외라는 분석이다. 류진이 하이투자증권 연구원은 "원자재 가격 급등으로 원자재 수입 비중이 높은 한국이나 일본의 경우 환율 상승효과를 온전히 누리지 못하고 있다"고 했다.

원화 가치 하락으로 외국인 자금 이탈 가속화 우려도 높다. 금융권 관계자는 "2005년 8월부터 2007년 9월 중 국내 주식시장에서 빠져나간 외국인 자금은 263억4000만 달러였다"며 "지금은 국내 금융시장 개방 확대로 자금이탈 속도와 강도가 더 강력할 수 있다"고 분석했다.

이에 원·달러 환율 급등세 진정을 위해 '한·미 통화스와프' 체결이 필요하다는 의견도 나온다. 국민의힘은 오는 21일 열리는 한·미정상회담에서 한·미 통화스와프 체결을 의제화하자고 이날 제안했다. 한·미 통화스와프는 지난해 12월31일 종료됐다. 통화스와프는 환율 급등세 완화, 외환보유고 증대 효과를 가져와 경제 위기 '안전판'으로 불린다.

byhong@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
법사위, 尹 서울구치소 CCTV 열람 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 국회 법제사법위원회(법사위)는 1일 윤석열 전 대통령의 수감 중 특혜 제공 여부와 특검의 체포영장 집행 당시 서울구치소 폐쇄회로(CC)TV를 열람하기 위해 현장검증에 나섰다. 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 이날 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 1일 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. 2025.09.01 jeongwon1026@newspim.com 김용민 의원은 "국민의힘은 오늘 현장검증이 '망신주기용'이자 인권 침해라고 주장하고 있는데 정작 중요한 검증 절차에는 참여하지 않고 뒤에서 정치적 언사만 하고 있다"며 국민의힘 의원 불참에 유감을 표했다. 김 의원은 "오늘 검증해야 할 사안은 대한민국 형사사법시스템에서 매우 중차대한 문제"라며 "전직 대통령이라는 이유로 구치소에서 편하게 지내고 있다는 국민적 의혹이 해소되지 않는 한 대한민국 사법시스템은 국민으로부터 신뢰받지 못할 것"이라며 현장검증의 필요성을 재차 강조했다. 전현희 의원도 "CCTV를 열람하는 것은 윤석열에 대한 망신주기 목적이 아니다. 중대 범죄자의 체포영장 거부라는 법치주의 파괴 행태와 구치소 측의 특혜는 없었는지를 눈으로 확인하기 위함이다"며 "법치주의를 바로세우고 헌정질서를 회복하는 과정의 일환인 현장검증에 국민의힘이 자리를 비운 것은 매우 유감"이라고 말했다. 추미애 위원장은 "윤 전 대통령은 내란 혐의로 수사를 받으면서 조금의 양심이라도 있다면 응당 책임을 져야 함에도 불구하고 법치를 무시하고 부끄러운 모습을 연출하는 등 수사방해를 일삼고 있다"며 "오늘 현장검증을 통해 특혜 및 수사방해 상황을 면밀히 살피고 수용규칙 위반 등 사실이 확인될 경우 관련 규정에 따라 후속조치를 취하겠다"고 강조했다. 그러면서 서울구치소 측에 8월 한달 간 윤 전 대통령의 변호인 접견 횟수와 구치소 내 변호인 접견방 개수, 변호인 접견 규정 일체 등의 자료를 요청했다. 박은정 조국혁신당 의원과 서영교 민주당 의원은 이명박·박근혜 전직 대통령의 변호인 접견 관련 자료와 윤 전 대통령의 총 접견 시간 및 인원 등 통계 자료를 요구했다. jeongwon1026@newspim.com 2025-09-01 11:08
사진
[변상문의 화랑담배] 제1회 산세타령 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. [자료= 인공지능 AI 이미지] 판소리 춘향가에는 '산세타령'이라는 눈대목(가장 재미있는 부분 중 하나)이 있다. 방자가 춘향이에게 이몽룡의 사람됨을 각 지방 산세에 비유하며 설명하는 대목이다. 방자가 춘향이에게 "여보게 춘향이! 낭군을 얻으려면 뚜렷한 서울 양반 낭군을 얻지. 아, 어찌 시골 무지랭이를 얻으려는가?" 했다. 이에 춘향이가 "미친 녀석! 낭군도 시골 서울이 다르단 말이냐?"하며, 방자 말이 땅에 떨어지기도 전에 이불 개듯 개어 방자 귀에 쑤셔 넣었다. 방자는 "하믄 다르지야. 인걸은 지령이라. 사람이 하는 것은, 산세 따라 나는 법이여. 내가 우리 도련님 성품을 이를 테니 잘 들어 보소. 경상도 산세는 산이 웅장 허기로 사람이 나면 정직하고. 전라도 산세는 산이 촉(비옥함)하기로 사람이 나면 재주가 있고. 충청도 산세는 산이 순순하기로 사람이 나면 인정이 있고. 경기도 올라, 한양 터 보면 천운봉이 높고 백운대 섰다. 삼각산 세 가지 북주가 되고 인왕산이 주산이요, 종남산이 안산인디 동작이 수구를 막았기로, 사람이 나면 선할 때 선하고 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)이라." 서울 남산 아래, 선할 때 선하지만 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)인 땅. 그곳이 지금의 용산기지다. 이몽룡이 장원급제하고 남원골 춘향이를 만나러 간 길도 남대문-용산고-용산기지 23번 게이트-한강나루-남태령-과천 길이다. 용산은 용산구 효창공원 일대와 원효로 서쪽 일대 구릉지대를 말한다. 한강을 따라 서쪽으로 흐르는 구릉이 마치 용이 꿈틀대는 모습이어서 용산이라 불렀다. 대통령실이 들어선 국방부, 합참 지역의 구릉은 둔지산(屯之山)이다. 조선시대 때 직업군인 집단 거주 마을이 있었다. 이곳은 임진왜란 때는 일본군 병참기지로, 병자호란 때는 청나라군 후방지휘소였다. 임오군란 때는 흥선 대원군이 용산기지 캠프 코이너에서 청나라로 납치돼 갔다. 용산고 앞에서 청나라군과 조선군 간 치열한 전투가 벌어졌다. 1894년 7월 청일전쟁이 터졌다. 일본군 소장 오시마가 이끄는 8000여 명의 일본군이 용산기지에 주둔했다. 조선총독부, 조선주차군사령부가 용산기지에 터를 잡았다. 부대 정문은 용산역 맞은편 아모레 퍼시픽 건물과 용산우체국 사이로 난 길을 따라 200m 정도 들어가면 나오는 문이다. 어김없는 별악지상(別惡之象) 땅이었다. 1950년 6월 25일 01:00 용산기지 내 육군본부 상황실에 전화벨이 울렸다. 당직 장교 작전국 대위 조병운이 수화기를 들었다. "충성! 옹진반도 제17연대입니다. 현재 시간 국사봉 북쪽 능선으로 병력 미상의 북한군이 접근하고 있습니다" 03:00 또 전화벨이 울렸다. "충성! 문산 제1사단입니다. 북한군이 구화리에서 도하용 주정(舟艇)을 운반하고 있습니다" 03:30 또 전화벨이 울렸다. "충성! 의정부 제7사단입니다. 적 포탄이 전 진지에 떨어지고 있습니다" 창밖에는 태풍 엘시가 비를 뿌리고 있었다. 육군본부 정보국 당직 장교 중위 김종필은 정보국장 장도영 대령에게 "전 전선에서 북한군이 공격해 오고 있습니다. 전군에 비상을 내려야 합니다. 국장님께서 빨리 상황실로 오셔야겠습니다"라고 보고했다. 용산기지가 또다시 별악지상(別惡之象)의 땅이 되고 있었다.  / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-01 08:00
안다쇼핑
Top으로 이동