겹악재에도 美라지캡 강력 반등..."세계 최고 안전 자산"

기사입력 : 2022년03월29일 16:53

최종수정 : 2022년03월29일 17:11

역사상 세번째 채권 약세장에 채권→증시 자금 이동
미 라지캡, 낮은 부채·강력 순익 전망에 '안전자산' 부상

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 러시아의 우크라이나 침공, 미 연방준비제도(연준)의 긴축 전환, 고공행진하는 인플레이션 등 갖가지 악재 속에 올해 급락했던 미 증시는 3월 들어 빠르게 반등하며 우크라 침공 이후 낙폭을 모두 만회했다.

뉴욕증시의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 지난 2주간 8% 가까이 오르며 지난달 24일 러시아의 우크라 침공 이후 손실을 모두 만회했다. 기술주 위주의 나스닥지수 지수도 같은 기간 14%가량 상승했다.

미국채 5년물과 30년물 금리차 추이 [사진=블룸버그] 2022.03.29 kwonjiun@newspim.com

우크라 사태로 글로벌 원자재 가격이 급등하며 인플레가 심화하고 글로벌 경제 성장세가 둔화될 것이란 우려가 커지는 가운데, 미 연준이 새로운 긴축 사이클에 들어서며 미국 국채의 일부 장단기 금리가 역전되는 등 미국의 경기 침체 위험도 커지고 있다.

한 마디로 악재가 쌓인 상황인데 미 증시는 오히려 반등하고 있어 일부 투자자들은 이유를 모르겠다는 표정이다.

◆ 채권 73년만 '최악 약세장'...주식으로 자금 이동

이와 관련 블룸버그 통신은 미 증시가 글로벌 투자자들에게 가장 나은 선택지로 부상하고 있다고 분석했다. 특히 연준의 금리 인상 전망에 미 국채 가격(금리와 반대)이 급락하며 채권 시장이 역대급 약세장을 펼치고 있어 채권 시장에서 유출된 자금이 증시로 흘러들어가고 있다는 것이다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 마이클 하트넷 전략가는 25일 마켓워치에 미국 국채 수익률이 마셜플랜이 제정됐던 1949년 이후 최악의 수준으로 떨어졌다며, 올해 역사상 세 번째의 채권 약세장이 진행되고 있다고 진단했다

채권 시장에서 유출된 자금이 증시로 흘러들어가는 가운데, 이들 자금이 글로벌 증시 가운데에도 아시아나 우크라 전쟁에 따른 여파가 예상되는 유럽보다는 미국 주식이 안전하다는 인식 속에 미 증시로 쏠리고 있다.

월락베스캐피탈의 일야 페이진 매니징 디렉터는 이를 두고 "주식 외에 마땅한 대안이 없는 상황"이라며 "투자자들은 지금 상황에서 더 나은 섹터로 로테이션(자금 이동)하는게 낫다고 본다"고 설명했다.

◆ 美 라지캡 "세계 최고 안전 자산" 부상

특히 이번 반등을 주도한 미 라지캡(대형주)의 경우 낮은 부채와 강력한 순익 전망에 투자자들이 '세계 최고 안전 자산'으로 인식하고 몰려들고 있다는 것이다.

블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P500 기업들의 순익 전망치는 지난 3주 연속 상향됐다. 40년만의 최악의 물가와 공급망 차질 등에도 기업들은 견조한 성장세를 이어가고 있는 것.

미국 대형주들이 신종 코로나 바이러스(코로나19) 팬데믹 기간 쌓아둔 막대한 현금 역시 갈곳을 잃은 글로벌 자금이 이들로 몰리는 이유 중 하나다.

S&P 글로벌의 자회사인 S&P 다우존스인다이시스(DJI)에 따르면 S&P500 기업들은 지난해에만 8820억달러의 주식을 환매했는데, 이는 2018년 기록한 사상 최대치에서 9.3% 증가한 수치다. 기업들의 현금 보유고가 그만큼 넉넉하다는 의미다.

◆ S&P500 2월 고점 돌파 여부가 '변수'

게다가 애플, 구글의 모기업인 알파벳, 마이크로소프트와 같은 몇몇 대형 기술업체들은 여전히 사상 최고치에 비해 주가가 크게 떨어져있는 수준이라 밸류에이션도 매력적이라는 평이다.

라퍼탱글러인베스트먼츠의 최고투자책임자(CIO)인 낸시 탱글러는 "미 증시가 우크라 침공 이후 낙폭을 만회하긴 했으나 연초에 비해서는 여전히 주가가 하락한 수준"이라며 "투자자들은 유가 급등과 경기 성장 둔화 시나리오를 반영해도 미국 라지캡의 주가가 더이상 비싸지 않다고 보고 있다고 보고 있다"고 설명했다.

그는 이어 "미 대형주는 신뢰할만한 성장 여력을 갖춘데다 부채 수준도 낮아 투자자들에게는 지금의 주가 하락이 질좋은 기업을 매수할 기회로 인식되고 있다"고 설명했다.

에릭 베일리 스튜어드파트너스글로벌어드바이저리 자산관리 전무는 "빅 테크, 특히 FAANG(페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글)이 강한 회복력을 보였다"며 "사이버보안 관련주도 매력적이지만 디지털 세계의 중추 역할을 하는 반도체 관련주가 특히 매력적"이라고 평가했다.

한편 블룸버그 통신은 기술적인 관점에서 보면, S&P500 지수가 200일 이동 평균을 넘어섰기 때문에 중요한 변곡점에 있다고 분석했다. 통신은 S&P500지수가 200일 이동 평균을 웃돌다가 2월 최고치인 4590포인트(28일 종가 4575포인트)를 넘어서면 시장이 상승 궤도에 올라섰다는 신호탄이 될 수 있다고 분석했다. 다만 2월의 고점 돌파에 실패하면 역추세 랠리(하락)가 시작될 수 있다고 덧붙였다.

koinwon@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20