산업은행, 대한항공 대출 위한 실사 시행
"유상증자도 은행 대출 위한 자구 조치"
유증+대출+회사채신속인수제 추진...P-CBO 제외
[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 대한항공이 최대 1조원의 유상증자 성공을 담보로 국책은행에 자금 지원(대출)까지 신청할 계획이다. 이번주 정부의 지원방안이 발표되면 자금조달 계획도 구체화 될 것으로 보인다.
21일 금융권에 따르면 대한항공은 5000억~1조원 규모 유상증자를 받기 위해 증권사들과 접촉하고 있다. 유상증자를 할 경우 주가가 더욱 하락할 수 있으나, 자금난이 심화되는 상황에서 다른 조달 방법이 마땅치 않기 때문이다.
대한항공 본사.[사진= 이형석 기자] |
◆ 유상증자는 시작에 불과…추가 조달 불가피
전문가들은 대한항공이 더 이상 재무구조가 악화되기 전에 정부 지원을 받기 위해 유상증자라는 '자구안'을 꺼냈다고 보고 있다.
한 은행 관계자는 "유상증자는 시작에 불과하다. 자금확보와 함께 자신들의 노력을 정부와 금융권에 보여주기 위한 것"이라며 "결국 부채비율을 낮춰 놓고 추가대출을 받아야 재무구조 개선이 가능하다. 연말까지 안정적으로 버티려면 최소 2~3조원의 자금이 필요하다"고 분석했다.
지난해 말 기준 대한항공 차입금은 17조6800억원, 부채비율은 922.5%에 달한다. 코로나19로 1분기 영업손실액만 2400억원을 기록할 전망이며, 환율상승까지 악재로 작용하면서 부채비율도 더욱 높아질 수밖에 없다. 여객공급 축소와 직원 순환휴직 등에도 불구하고 매월 고정비만 4000억원씩 나가는 상황이다.
미국 자회사인 한진인터내셔널 부진도 대한항공의 발목을 잡고 있다. 앞서 글로벌 신용평가사 스탠다드앤푸어스(S&P)는 호텔업 및 빌딩임대사업을 하고 있는 한진인터내셔널의 신용등급을 'CCC+'로 내렸다. 한진인터내셔널의 장부가치는 7560억원, 차입금은 약 1조원에 달한다.
1조3000억원에 달하는 자산유동화증권(ABS)도 부담이 되고 있다. 자칫 상황이 악화돼 ABS 조기상환 요건이 발동되면 투자자들에 자금을 지급해야 하는데, 이를 막기 위해 현금출자에 나설 것으로 업계는 보고 있다. 또한 올해 5400억원어치 영구채에 콜옵션(만기 전 상환)을 행사하기 위해서도 자금이 필요하다. 만약 콜옵션을 행사하지 않으면 채권 금리가 각각 2.5%포인트씩 더 높아지기 때문이다.
정부는 이번주 내로 제5차 비상경제대책회의를 열고 항공업을 포함한 기간산업 지원방안을 논의할 예정이다. 전체 지원규모는 20조원 이상이 될 전망이다. 전세계적으로 항공산업에 대한 지원이 신속하게 진행되는 만큼 대한항공과 아시아나항공도 수혜를 입을 것으로 관측된다.
◆ 은행대출+회사채 신속인수제도까지 신청
산업은행은 최근 대한항공 추가지원을 염두에 두고 실사를 진행했다. 정부의 항공업 지원 결정이 구체화되면 그에 맞춰 신속히 대응하기 위해서다. 현재 산업은행의 대한항공 대출 규모는 약 1조2000억원, 수출입은행의 대출은 약 8500억원 정도다.
업계 관계자는 "항공산업 지원은 미국을 비롯한 전 세계의 트렌드"라며 "코로나19 피해기업에 대한 정부의 지원의지도 확고해 추가 대출 시행에 큰 무리는 없을 것"이라고 말했다.
대한항공은 회사채 신속인수제도 함께 신청할 계획이다. 현재 산업은행은 수출입은행, 기업은행, 증권사 등과 함께 회사채 신속인수제 협의체 구성을 논의하고 있다. 협의체 구성이 완료되면 기업들로부터 신속인수제 신청을 받아 규모 등을 결정하게 된다.
프라이머리 채권담보부증권(P-CBO)은 대한항공의 옵션에서 일단 제외됐다. 지난 14일 신용보증기금에서 신청을 받을 때도 대한항공 측은 문의만 했을 뿐 관련 서류 등을 제출하지는 않았다. 지원 대상이 중견기업에 초점을 맞추고 있는 만큼 금액 한도가 1000억원을 넘지 못하기 때문이다.
bjgchina@newspim.com